Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejen Icahn a Apple. Dravci nenechají management korporací vydechnout…

Nejen Icahn a Apple. Dravci nenechají management korporací vydechnout…

11.11.2013 21:43, aktualizováno: 11.11. 22:07
Autor: Josef Němeček, Patria Online

Aktualizováno

Carl Icahn absolvoval příjemný rozhovor s šéfem Apple Timem Cookem. V něm se prý oba shodli, že akcie Apple jsou podhodnoceny a zváží, jak to využít. Pohledem miliardáře Icahna v roli držitele minoritního akciového podílu ke zpětnému odkupu akcií v rozsahu 150 miliard dolarů (počátek ataku Icahna na management Apple zde) tak, aby svou investici zhodnotil. Jeden z narůstajícího počtu příkladů, o kterých hovoří čerstvá zpráva právníků z Linklaters. S dovětkem: prudce narůstajícího.

Za devět měsíců letošního roku se podle zmíněné studie odehrálo 320 intervencí (rozumějme útoků podložených akciovým podílem) ze strany menších akcionářů, jejich cílem bylo vyvinout tlak na management pro ně žádoucím směrem. Oproti roku 2010 je to nárůst o 88 procent, tvrdí Linklaters a hovoří o „zlaté éře aktivistických investorů“. Dodávají, že poslední vlna míří právě na největší společnosti s kapitalizací přesahující dvě miliardy dolarů, zatímco vlna, která znamenala růst o 129 % u malých a středních firem, které jsou v tomto směru zranitelnější, již opadává.
 
Carl Icahn tlačí na zpětný odkup akcií Apple z pozice vlastníka akcií firmy za více jak 2,5 miliardy dolarů a podíl dále dokupuje. Dan Loeb z Third Point se postaral o tlak na odchod šéfa Sotheby’s. „Starý známý“ Bill Ackman z Pershing Square a jeho slova o Herbalife jako pyramidové hře… Jsou-li dominancí Icahna či Loeba stoupající měrou technologické investice, je logické, že se tímto směrem posouvá i tlak aktivistických investorů na vedení firem, míní Linklaters o vývoji v posledních třech letech. Zatímco roku 2010 dominoval ještě sektor finanční s 36% podílem „ataků“ proti 16 % u technologií, nyní je to 22 % u technologií proti 15 % u financí.

Podle Charlese Jacobse, partnera Linklaters v Londýně, jsou velké firmy na pokusy o nepřátelská převzetí vybaveny silněji, než střední a malé firmy. Potíže dle něj mají více firmy evropské (růst případů o 62 % proti roku 2010) s příchodem „dříve takřka výhradně amerických manýrů“. Mění se také požadavek. Zatímco dříve to byl více Icahnův typ požadavků směrem ke zpětnému odkupu akcií či jiné možnosti redistribuce zisku směrem k akcionáři, teď jsou to dle Jacobse více požadavky na změny ve vrcholném managementu. „Míří do srdce firmy, diktovat si budoucí podmínky skrze změnu boardu,“ uzavírá Jacobs.

Zlatá éra aktivismu investorů se dle Linklaters projevuje také silou tržní reakce na vstupy typických ikon do pozic či výstupy z nich. Když Icahn „tweetnul“ nástup do Applu, akcie vyrazily vzhůru. Když vznesl požadavek na zpětný odkup a označil je za podhodnocené, následoval další růst.  Dnes to Icahn dokázal znovu - po tlaku na růst dividendy a pokles nákladů v Transocean akcie rostly o více jak 4 %. Obor má i další matadory: Davida Einhorna z Greenlight Capital, Nelsona Peltze z Trian Partners, Paula Singera z Elliot Management. Podle komentáře WSJ svůj podíl na vývoji nese nárůst aktiv pod správou aktivisticky laděných hedgeových fondů – před 10 lety 12 miliard dolarů, nyní kolem 65 miliard dolarů – a zúžení běžných investičních příležitostí s ekonomickým útlumem i prostředím nízkých sazeb.

Ve chvíli, kdy dopisuji tyto řádky, se na CNBC rozvíjí debata nad tím, jak se silní investoři zvolna stahují z oblíbených titulů technologického sektoru a akcie Facebook se usazují stále hlouběji pod 50 dolary. Ustupují Zynga, Google, LinkedIn...

(Zdroj: CNBC, Bloomberg, MarketWatch) 


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.2.2017
22:49Rekordně objednávek na Model S i Model X. Tesla překvapila tržbami i hlubší ztrátou
22:00Wall Street ignorovala hrozbu rostoucích sazeb a dál lámala rekordy
18:46Tak vypadá korporátní pád v přímém přenosu…
17:43Lepší zprávy z Francie a nervozita před Fedem... euro se odpoledne zvedá  
17:31Mercedesy by se mohly poprvé vyrábět v Rusku. Daimler větří zotavení
17:01Praha klesala, před větším propadem ji však zachránil ČEZ a Unipetrol
16:34JPMorgan vyřadí Česko z vyspělých zemí. Neplníme příjem na hlavu
16:11Je v USA více svobodných matek kvůli skomírajícímu zpracovatelskému sektoru?
15:26Mezi PSA a Opelem se už nehraje o to, jestli dojde k fúzi, ale o zaměstnance
14:27Růst Česka je robustní, investice ale omezuje byrokracie, vzkazuje EK
12:54Česká exportní banka, a.s - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
12:19Goldman Sachs: Sentiment trhů je na vrcholu. Realita jej nestíhá
11:49Růst britské ekonomiky v závěru roku dál zrychlil, ukázala revize
11:29RWE kvůli levnější elektřině odepsala další miliardy eur
11:25Evropa pokračuje v růstu, Thyssenkrupp +5 %
10:22Nálada v Německu poblíž tříletých maxim
10:19Co bude konkrétně znamenat letošní reflace
10:16Dobrá čísla stále nepomáhají, euro zůstává pod tlakem  
9:43Zisky čínských komerčních bank loni stouply o 3,5 procenta
9:34Technická analýza: Eurodolar dnes může zaútočit na hodnotu 1,05

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Baidu Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/16 Q1)
Centrica PLC
Herbalife Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (01/17 Q1, Aft-mkt)
Chesapeake Energy Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (01/17 Q2, Aft-mkt)
ISS A/S (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4)
Orange SA (12/16 Q4)
Peugeot SA (12/16 Q4)
ProSiebenSat.1 Media SE (12/16 Q4)
Range Resources Corp (12/16 Q4)
Repsol SA (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seadrill Ltd (12/16 Q4)
Swiss Re AG (12/16 Q4)
Telefonica Deutschland Holding AG (12/16 Q4)
Universal Health Services Inc (12/16 Q4)
Veolia Environnement SA (12/16 Q4)
Vivendi SA (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:00AXA SA (12/16 Q4)
7:30Bouygues SA (12/16 Q4)
7:30Henkel AG & Co KGaA (12/16 Q4)
7:30Telefonica SA (12/16 Q4)
8:00Barclays PLC (12/16 Q4)
8:00Glencore PLC (09/15 Q3)
11:00Vale SA (12/16 Q4)
13:30Apache Corp (12/16 Q4)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
17:30Endesa SA (12/16 Q4)
17:45Saipem SpA (12/16 Q4)
22:15Gap Inc/The (01/17 Q4)