Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejen Icahn a Apple. Dravci nenechají management korporací vydechnout…

Nejen Icahn a Apple. Dravci nenechají management korporací vydechnout…

11.11.2013 21:43, aktualizováno: 11.11. 22:07

Aktualizováno

Carl Icahn absolvoval příjemný rozhovor s šéfem Apple Timem Cookem. V něm se prý oba shodli, že akcie Apple jsou podhodnoceny a zváží, jak to využít. Pohledem miliardáře Icahna v roli držitele minoritního akciového podílu ke zpětnému odkupu akcií v rozsahu 150 miliard dolarů (počátek ataku Icahna na management Apple zde) tak, aby svou investici zhodnotil. Jeden z narůstajícího počtu příkladů, o kterých hovoří čerstvá zpráva právníků z Linklaters. S dovětkem: prudce narůstajícího.

Za devět měsíců letošního roku se podle zmíněné studie odehrálo 320 intervencí (rozumějme útoků podložených akciovým podílem) ze strany menších akcionářů, jejich cílem bylo vyvinout tlak na management pro ně žádoucím směrem. Oproti roku 2010 je to nárůst o 88 procent, tvrdí Linklaters a hovoří o „zlaté éře aktivistických investorů“. Dodávají, že poslední vlna míří právě na největší společnosti s kapitalizací přesahující dvě miliardy dolarů, zatímco vlna, která znamenala růst o 129 % u malých a středních firem, které jsou v tomto směru zranitelnější, již opadává.
 
Carl Icahn tlačí na zpětný odkup akcií Apple z pozice vlastníka akcií firmy za více jak 2,5 miliardy dolarů a podíl dále dokupuje. Dan Loeb z Third Point se postaral o tlak na odchod šéfa Sotheby’s. „Starý známý“ Bill Ackman z Pershing Square a jeho slova o Herbalife jako pyramidové hře… Jsou-li dominancí Icahna či Loeba stoupající měrou technologické investice, je logické, že se tímto směrem posouvá i tlak aktivistických investorů na vedení firem, míní Linklaters o vývoji v posledních třech letech. Zatímco roku 2010 dominoval ještě sektor finanční s 36% podílem „ataků“ proti 16 % u technologií, nyní je to 22 % u technologií proti 15 % u financí.

Podle Charlese Jacobse, partnera Linklaters v Londýně, jsou velké firmy na pokusy o nepřátelská převzetí vybaveny silněji, než střední a malé firmy. Potíže dle něj mají více firmy evropské (růst případů o 62 % proti roku 2010) s příchodem „dříve takřka výhradně amerických manýrů“. Mění se také požadavek. Zatímco dříve to byl více Icahnův typ požadavků směrem ke zpětnému odkupu akcií či jiné možnosti redistribuce zisku směrem k akcionáři, teď jsou to dle Jacobse více požadavky na změny ve vrcholném managementu. „Míří do srdce firmy, diktovat si budoucí podmínky skrze změnu boardu,“ uzavírá Jacobs.

Zlatá éra aktivismu investorů se dle Linklaters projevuje také silou tržní reakce na vstupy typických ikon do pozic či výstupy z nich. Když Icahn „tweetnul“ nástup do Applu, akcie vyrazily vzhůru. Když vznesl požadavek na zpětný odkup a označil je za podhodnocené, následoval další růst.  Dnes to Icahn dokázal znovu - po tlaku na růst dividendy a pokles nákladů v Transocean akcie rostly o více jak 4 %. Obor má i další matadory: Davida Einhorna z Greenlight Capital, Nelsona Peltze z Trian Partners, Paula Singera z Elliot Management. Podle komentáře WSJ svůj podíl na vývoji nese nárůst aktiv pod správou aktivisticky laděných hedgeových fondů – před 10 lety 12 miliard dolarů, nyní kolem 65 miliard dolarů – a zúžení běžných investičních příležitostí s ekonomickým útlumem i prostředím nízkých sazeb.

Ve chvíli, kdy dopisuji tyto řádky, se na CNBC rozvíjí debata nad tím, jak se silní investoři zvolna stahují z oblíbených titulů technologického sektoru a akcie Facebook se usazují stále hlouběji pod 50 dolary. Ustupují Zynga, Google, LinkedIn...

(Zdroj: CNBC, Bloomberg, MarketWatch) 


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
3.12.2016
23:50Italové rozhodují o ústavních změnách
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny
10:30Project Syndicate: Demonetizace - co dělat a co ne

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data