Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
D. Marek: Platební bilance ČR v 1. čtvrtletí - Historický obrat vnější (ne)rovnováhy

D. Marek: Platební bilance ČR v 1. čtvrtletí - Historický obrat vnější (ne)rovnováhy

06.06.2014 11:56
Autor: David Marek

Posledních 20 let byla jednou ze základních charakteristik české ekonomiky vnější nerovnováha ve smyslu deficitu běžného účtu platební bilance. V roce 1996 dosáhl schodek 6,4 procenta HDP a tento rozsah vnější nerovnováhy byl jednou z příčin měnové krize v roce 2007, při níž byl tlak na oslabení kurzu koruny tak velký, že ČNB musela opustit režim pevného kurzu koruny.

Předchozí desetiletí bylo také charakteristické relativně vysokými schodky běžného účtu, nicméně za nimi stála vysoká investiční aktivita spojená s přílivem přímých zahraničních investic. V takovém případě bývá tolerance finančních trhů k vnější nerovnováze o něco vyšší. Od roku 2005 se obchodní bilance přehoupla do kladných hodnot, nicméně běžný účet stále výrazně zatěžovaly dividendy a reinvestované zisky zahraniční investorů, které jsou počítány k tíži bilance výnosů, jež je součástí běžného účtu platební bilance.

V letošním roce dochází k dalšímu důležitému obratu. Exportní výkonnost české ekonomiky již natolik zesílila, že přebytek obchodní bilance a kladné saldo bilance služeb zcela pokryjí deficit bilance výnosů. Znaménko klíčového ukazatele vnější nerovnováhy, běžného účtu platební bilance, se mění ze záporného na kladné. V 1. čtvrtletí dosáhl přebytek běžného účtu 72,3 miliardy korun. V ročním horizontu činí kladné saldo 6,4 miliardy korun, resp. 0,2 procenta HDP. Naposledy měla Česká republika kladné saldo běžného účtu v roce 1993.

V dalších čtvrtletích by se měly základní trendy běžného účtu prohloubit. Při relativně stabilním deficitu bilance výnosů v relaci k HDP a dále rostoucím přebytku zahraničního obchodu bude celkový přebytek běžného účtu dále růst. Za celý letošní rok by mělo kladné saldo dosáhnout 1,4 procenta HDP, příští rok by se do konce mohlo pohybovat mezi 2-3 procenty HDP.

 


Čtěte více:

Průmyslová výroba i export v Německu rostou
06.06.2014 8:54
Výroba v německém průmyslu v dubnu po březnovém propadu oživila, růst ...
D. Marek: Průmysl v dubnu - Solidní výkon, příznivý výhled
06.06.2014 9:08
Příznivý obraz vývoje české ekonomiky doplňují poslední údaje o průmys...
Stavebnictví udrželo rychlý růst i v dubnu
06.06.2014 9:15
Česká stavební výroba v dubnu vzrostla o 1,3 procenta. Meziroční růst ...
D. Marek: Zahraniční obchod v dubnu - Rychlý růst a teplé počasí
06.06.2014 10:23
V malé otevřené ekonomice hraje vždy důležitou roli vývoj v zahraničí....

Váš názor
  • Vzpomínky na minulost........
    06.06.2014 19:53

    když se objevují v článcích zmínky o běžném účtu platební bilance z let 1993,1996,2005,2007, tak se vždy zasním. Rok 1993 - jeho kladné a poslední saldo.Jeho první rok s / převratnou a pro drtivou většinu populace v té době, neznámou a pro mnohé do dnes nepochopenou/ funkci DPH. První rok bez našich "milých slovenských přátel"/ s čímž jsem se dodnes fakticky nevyrovnala/. Rok 1996 - 1997 je nazýván ozdravným tzv. Klausovo utahování opasků. ČNB a její postupné zvyšování měnové restrikce kvůli možnosti útoku spekulantů na naši měnu, zvyšovala úrokové sazby a snažila se odradit investory od vstupu na náš trh. Došlo k odlivu zahraničních spekulantů a deficit zahraničního obchodu vzrostl. Zvýšení povinných úvěrových rezerv dotlačilo banky omezit úvěrování ztrátových firem a podniků a začaly se domáhat svých pohledávek. Zahraniční kapitál výrazně poklesl a s tím ruku v ruce devizové rezervy centrální banky a stále obavy o spekulace s kurzem koruny donutila ČNB k uvedené restrikci. Následovala smršť - akrobatických cenových vln- intervence během dvou týdnů cca 2-3 mld. dolarů,zvýšení úrokové sazby až na 75% (týdenní repo sazba) a lombardní sazba stoupla ze 14,5% na 50%, 27. května pevný kurz měny (dosud počítaný z parity mezi markou - 65% - a dolarem - 35%) a koruna začala volně "plavat". Připomínám, že finanční šoky, následovaly šoky na politické scéně s výměny ministrů a české firmy v tuto dobu obchodující přes Dolar a Marku - lapaly po dechu, aby přežily. Rok 1999 - pro české firmy významná změna přechodu obchodování z marky na euro s naším největším obchodním partnerem. Rok 2005 - byl ovlivněn i naším vstupem do EU 1.května 2004 a možná proto se přehoupl do černých čísel, ale jak říká "obecné pravidlo" - že deficit běžného účtu platební bilance naznačuje musí být financován přílivem investic nebo poklesem devizových rezerv.Ten pak znamená tlak na oslabení měny. Rok 2007 a následný 2008 - neudržitelné černé labutě, uvězněné v Pandořině skříňce. Tyto a mnohé jiné výše uvedené "piety" se nemalou měrou zasadily o náš "malinký" běžný účet platební bilance - vláčený vichry globálních změn. btw. Stále omílání jestli přistoupit k měně Euru a kdy. Níže přepočty ostatních měn v den jejich přijeti všech členů měnové unie.....http://cs.wikipedia.org/wiki/Euro ......jistě měly i na jejich platební bilance, jejich běžných účtů, nezanedbatelný vliv, ale to je již jiná - další story.
    AMN
Aktuální komentáře
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině
12:29Grantham: Nyní je lepší být opatrnější než jindy, trhy ovlivňují tři hlavní faktory
11:56Honda sníží investice do elektromobilů o 30 procent, trh podle ní roste pomalu
11:42Průzkum ČSOB: Ceny energií a materiálů rostly v prvním čtvrtletí u více než poloviny firem
10:54Dluhopisům i evropským akciím se daří, Wall Street však zatím vypadá na pokles  
9:48TOMA, a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
9:33Akcie CATL při debutu na hongkongské burze výrazně posílily
9:03Rozbřesk: Není downgrade jako downgrade
8:59Footshop a.s.: Informace pro investory
8:54Evropské trhy zamíří v úvodu výše, EDU II podala kasační stížnost  
6:27JP Morgan rozvojovým trhům věří. Černým koněm by mohla být Brazílie
19.05.2025
22:00Wall Street se nakonec sníženým ratingem USA nenechala rozhodit  
17:10Velký celní obrat a lepšící se cyklický výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y