Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Starý dobrý kapitalismus zase tak dobrý nebyl

Starý dobrý kapitalismus zase tak dobrý nebyl

12.03.2015 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Vypráví se jedna pohádka o tom, jak vypadal kapitalismus v polovině minulého století. Téměř všichni prý měli dobře placené zaměstnání a nemuseli se bát o to, že ho ztratí. Byla to zejména práce ve výrobním sektoru. Pak ale boháči využili svůj majetek k získání politické moci a starý systém se rozpadl. Firmy začaly být skupovány korporátními nájezdníky a jejich fungování bylo změněno tak, aby vytvářely hodnotu pro akcionáře. Kdysi hrdá střední třída se propadla a nyní ji tvoří dlouhé řady brigádníků.

Většina z toho je samozřejmě pouze mýtus. V USA tvořil výrobní sektor v roce 1953 méně než třetinu celé ekonomiky, od té doby jeho podíl klesá. Odbory začaly svůj vliv ztrácet později, ale na jejich vrcholu v nich bylo organizováno pouze asi 35 % zaměstnanců. Takže tu bylo vždy hodně lidí, kteří se mohli jen zdálky dívat, jak někdo pracuje na velmi dobrém místě. Na všech pohádkách je ale něco pravdy, a platí to i zde. Americká ekonomika se k akcionářskému kapitalismu začala otáčet v sedmdesátých letech a od té doby roste také příjmová nerovnost a s ní i to, jak moc se lidé o svou práci bojí. Produkt stále roste, většina vyšších příjmů ale proudí směrem k nejbohatším.

Hodně lidí a zejména liberálové tak touží po návratu ke starým dobrým časům. Tedy do doby, kdy se firmy údajně staraly o blaho všech a ne hlavně o maximalizaci hodnoty pro akcionáře. Podle tohoto názoru platí, že pokud bude tento přístup přetrvávat, nemohou odbory získat zpět vliv, který měly dříve. K tomu se přidávají hlasy, které tvrdí, že akcionářský kapitalismus poškozuje zdraví amerického průmyslu. Akcionáři jsou prý zaměřeni hlavně na krátké období, tudíž se snižuje motivace k dlouhodobým investicím firem.

Max Ehrenfreund z Washington Post v této souvislosti píše: „Vedení firem se zaměřuje na okamžité zisky a ignoruje dlouhodobou expanzi a životaschopnost jejich společností. Projevuje se to třeba tím, že neinvestuje do zvyšování kvalifikace zaměstnanců, výzkumu a vývoje či do nových zařízení a strojů. V delším období to poškozuje celou ekonomiku.“

Sdílím řadu podobných obav. Zůstávám ale velkým skeptikem, co se týče potřeby vrátit se zpět ke korporacím minulosti. Částečně se můj názor zakládá na mých zkušenostech z Japonska. V mnoha ohledech jde totiž stále o korporátní ekonomiku v míře, kterou Spojené státy nikdy nedosáhly. Tamní firmy se vždy chlubily, že hledí daleko do budoucnosti, jejich ziskové marže jsou nízké a jsou zvyklé platit lidem vysoké odměny. Problém spočívá v tom, že japonský systém se v poslední době nachází pod velkým tlakem.

Mezinárodní konkurence je silná a firmy jako Panasonic, které dříve hovořily o plánu na 700 let, musí nyní reagovat na krátkodobé výzvy. Dlouhodobý výhled a kapitalismus firmy starající se o blaho všech se ukázaly jako chabá ochrana proti globalizaci a rychlému technologickému pokroku. Mělo by tedy být Japonsko vzorem pro jiné? Možná, že v Japonsku vidíme jeden extrém a v USA druhý. Nejlepší by možná byl systém založený na střední cestě.

Autorem je ekonom Noah Smith.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Evropský průmysl v lednu mírně ztrácel
12.03.2015 11:11
Průmyslová výroba se v EMU v lednu snížila o 0,1 procenta, přičemž trh...
Lufthansa v roce 2015 chce uletět konkurentům; rok 2014 poznamenán stávkami
12.03.2015 11:54
Dnes svoje výsledky za rok 2014 představila také společnost Lufthansa ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data