Česká národní banka dnes zveřejnila svojí pravidelnou zprávu o finanční stabilitě. Finanční sektor se od jara 2014 podle ČNB vyvíjel pozitivně hlavně v hledisku schopnosti odolat nepříznivým šokům. Toho bylo dosaženo hlavně růstem kapitálové přiměřenosti bank, příznivým vývojem likvidity a pozitivními změnami v risk managementu jednotlivých finančních institucí.
ČNB také identifikovala potenciální zdroje rizik, která by v budoucnu mohla stabilitu ohrožovat.
Jako největší problém byla identifikována rizika cyklická jako další pokles úrokových sazeb a úrokových marží, oživení poptávky po úvěrech a uvolňování úvěrových standardů nebo snížení výnosů kvalitních aktiv na velmi nízké úrovně. Na druhé straně strukturální rizika nyní podle ČNB ustoupila před těmi cyklickými více do pozadí. To odráží fakt, že banky zavedly kapitálové rezervy ke krytí systémových rizik, snížila se propojenost institucí a nová legislativa upravila činnost v segmentu družstevních záložen.
Hlavním rizikem pro finanční sektor zůstává podle ČNB obnovení recese vedoucí k propadu ziskovosti.
"Robustní kapitálová přiměřenost a míra likvidity jsou klíčem k udržení vysoké důvěry veřejnosti a investorů ve stabilitu domácího finančního sektoru. Současné ekonomické prostředí vyžaduje z hlediska obezřetnosti aktivní přístup ČNB," uvedl guvernér centrální banky Miroslav Singer.
ČNB ve své zprávě nadále popisuje uvolněný vývoj měnové politiky v Evropě, který nepolevuje, jak sílí obavy z deflačních tlaků. Také ČNB se obává deflačních tlaků a proto opakuje, že je připravena nadále používat měnový kurz jako nástroj měnové politiky a také posunout kurzový závazek pokud uvidí, že by docházelo k dlouhodobému posílení deflačních tlaků schopných mimo jiné způsobit propad poptávky nebo poklesu inflačního očekávání.
Česká národní banka vidí finanční situaci v podnikovém sektoru lepší než byla v minulosti. Avšak je diferencovaná. Malé firmy si nevedou stejně dobře jako ty velké a nedá se očekávat, že by se to dalo rychle změnit, kvůli zvyšující se závislosti na vnějších faktorech s tím jak se posiluje proexportní orientace podnikového sektoru a tak závislost i na geopolitickém klimatu daných zemí, kam export směřuje.
Tisková konference Miroslava Singera, guvernéra ČNB, k zprávě o finanční stabilitě (konference začíná v čase 7:22):
Hospodářské oživení přispělo ke zlepšení
situace na trhu práce, což se pozitivně odrazilo ve finanční kondici
sektoru domácností. Růst příjmů společně s poklesem úrokových sazeb z
hypotečních i spotřebitelských úvěrů vedl ke snížení podílu čistých
úrokových plateb domácností na jejich hrubém disponibilním důchodu.
Ekonomické
oživení v Evropě nemá pevné základy, a proto podle ČNB zůstává hlavním
rizikovým scénářem pro domácí finanční sektor obnovení ekonomické recese
vedoucí k prudkému zhoršení jeho ziskovosti. Na ziskovost bank, jejichž
výnosy jsou ve významné míře závislé na vývoji úrokových marží, může
mít nepříznivé dopady také pokračující pokles hladiny úrokových sazeb.
Nízké úrokové sazby mohou negativně ovlivňovat rovněž hospodaření
pojišťoven, uvádí zpráva.
Podle
ní se zdrojem systémového rizika mohou stát očekávání ohledně dalšího
růstu cen nemovitostí v kombinaci s příznivými podmínkami na trhu úvěrů
na bydlení. Tyto úvěry se stávají dostupnější i pro skupinu dlužníků s
nižší úrovní a stabilitou příjmů. ČNB hodnotí nastavení standardů u
úvěrů na bydlení jako převážně konzervativní. U nově poskytnutých úvěrů
ale indikuje nárůst jejich rizikového profilu. "Vzhledem k tomu, že
představují největší část úvěrového portfolia bank, považuje ČNB za
nezbytné použít sadu doporučení jako preventivní nástroj, jehož smyslem
je snížení rizik spojených s poskytováním úvěrů na bydlení v dalších
letech," píše se v materiálu.
Vzhledem
k setrvalému nárůstu klientských vkladů a utlumené úvěrové poptávce
podniků umisťují úvěrové instituce významnou část získaných zdrojů do
státních dluhopisů, a to v převážné míře českých. ČNB proto připravila
novou metodiku určenou k přezkumu a vyhodnocování tohoto rizika. Pokud
ČNB dojde k závěru, že toto riziko není danou institucí dostatečně
pokryto, rozhodne o uplatnění dodatečného kapitálového požadavku.
Finanční
sektor byl podroben dalším zátěžovým testům. Nejnáročnější, takzvaný
nepříznivý scénář, představuje riziko výrazného a dlouhotrvajícího
poklesu v ekonomice a jeho pravděpodobnost je velmi nízká. Banky však
zůstaly i v tomto případě vysoce odolné a udržely celkovou kapitálovou
přiměřenost dostatečně nad osmiprocentní regulatorní hranicí.
Dostatečnou odolnost vůči nepříznivému vývoji prokázaly díky svému
vysokému kapitálovému polštáři také pojišťovny, uzavřela zpráva ČNB.
Mezi klíčová doporučení patří zejména zavedení dalších opatření pro provozování obezřetného podnikání. ČNB tak chce preventivně předcházet spirále rostoucí diverzity mezi přístupy bank poskytovat úvěry ve větší míře na bydlení s rizikovějším profilem. Pokud ČNB uvidí, že se v největší části portfolia českých úvěrů (tedy úvěrů na bydlení) budou projevovat negativní známky přehřívání českého trhu nemovitostí živeného právě zrychleným růstem úvěrů, je ČNB připravena přijmout další opatření nebo legislativní úpravy na korekci takového stavu.
Zdroj: Zpráva o finanční stabilitě, ČTK