Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Začal velký medvědí trh na komoditách

Začal velký medvědí trh na komoditách

27.07.2015 11:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Kdyby akciový trh oslabil ze svých maxim o 40 %, média by byla plná úvah o kolapsech a pohromách. O komoditách se ale téměř vůbec nemluví i přesto, že vešla do jednoho z největších medvědích trhů a běžných lidí se ceny komodit dotýkají velice úzce. Arabské jaro začalo kvůli vysokým cenám potravin v Severní Africe. Rostoucí ceny komodit působí na spotřebitele z vyspělých ekonomik jako zvýšení daní a naopak. V zemích, které naopak komodity vyvážejí, vede pokles cen k nižším příjmům, ztrátám pracovních míst a někdy i k měnovým krizím.

Klíčovou otázkou nyní je, zda pokles cen komodit zařadit do kategorie dobrých či špatných zpráv. Nevyhnutelně se tím dostaneme k čínské ekonomice. Její poptávka byla hlavním tahounem býčího trhu, tamní trh se ale mění. Investice do infrastruktury už nejsou tak vysoko a tudíž se zmenšuje i spotřeba oceli, mědi a dalších komodit. Čína se také více posouvá k modelu, v jehož rámci vyrábí zboží od samého počátku výrobní vertikály. To znamená, že už tolik nedováží z ostatních asijských zemí, a to vysvětluje jejich ekonomický útlum.

Pokles cen komodit můžeme vnímat jako důkaz funkčnosti globální ekonomiky. Rostoucí ceny prostě zvýšily nabídku, protože i dříve neziskové provozy se najednou dostaly do zisku. Stejně tak vedou k vyšší efektivity na straně spotřeby. Oba tyto faktory se nakonec projeví opětovným poklesem cen, poklesem produkčních kapacit a opakováním celého cyklu. Otevřít nové doly či prozkoumat nové vrty trvá dlouho a celý proces může zabrat více než deset let.

K uvedenému se ale přidávají i známky problémů v globální ekonomice a ceny komodit pravděpodobně odrážejí i je. PMI ve výrobním sektoru rozvíjejících se ekonomik se dostal pod hodnotu 50, a to naznačuje pokles produktu. Nezaměstnanost v rozvíjejících se ekonomikách vzrostla od počátku roku z 5,2 % na 5,7 %. MMF snížil letošní očekávaný růst globální ekonomiky z 3,5 % na 3,3 %. Jen částečně se naplnily naděje, že pokles cen ropy, ke kterému došlo v roce 2014, podpoří poptávku ve vyspělých zemích. Prodeje aut sice dosahují nejvyššího tempa za posledních deset let, ale maloobchodní tržby v červnu rostly jen o 1,4 %. Současné oživení začalo v roce 2009 a trvá tedy už hodně dlouho. Hlavní příčinou je agresivní monetární stimulace. Zatím však není jasné, zda se Fedu a Bank of England skutečně podaří začít se zvýšením sazeb, protože globální ekonomika vykazuje známky slabosti.

Příliš mnoho pozornosti je pak při diskusích o cenách komodit věnováno zlatu. Jde z hlediska průmyslu o jednu z nejméně důležitých komodit a každý, kdo se věnuje vývoji jeho ceny, ví, že racionální argumenty tu nehrají velkou roli. Milovníkům zlata nemá smysl vysvětlovat vývoj reálných sazeb či rovnováhu poptávky a nabídky na trhu. Podle nich musí zlato prostě růst, protože centrální banky ničí papírové peníze. Pokud neroste, je to jen kvůli tomu, že tyto centrální banky manipulují i s trhem zlata proto, aby maskovaly skutečnou výši inflace. Ve skutečnosti by centrální banky mohly vytvořit vysokou inflaci, kdyby se o to skutečně pokoušely. Určitá investice do zlata tudíž dává smysl, protože je pojištěním proti takové možnosti. Je ovšem jasné, že centrálním bankám se zvýšení inflace doposud absolutně nedaří. Právě ceny komodit jsou toho nejlepším důkazem. Pokud tedy nevěříme tomu, že i tyto trhy jsou zmanipulované.

Zdroj: Buttonwood, The Economist


Čtěte více:

Pád cen komodit a Fed poslaly asijské akcie do červených čísel;Shanghai Composite -7 %
27.07.2015 8:50
Asijské trhy dnes postihl výprodej, který odrážel pokles na zámořských...
Nálada německých podnikatelů v červenci po dvou měsících opět roste
27.07.2015 10:07
Index podnikatelského klimatu německého institutu Ifo v červenci zasta...
Teva (+9,94 %) kupuje Allergan Generics za 40,5 mld. USD; vzdává nákup Mylan (-9,31 %)
27.07.2015 10:47
Obří veletoč jsme měli možnost sledovat téměř v přímém přenose, kdy iz...

Váš názor
  •  
    27.07.2015 15:03

    Pokles cien komodit svedci o nastupujucej vyraznej recesii. Statistiky, ktoe su nam prezentovane hodnotim s velkym nadhladom. Napriklad miera nezamestnanosti v USA je v sucasnosti dokonale sfalsovany udaj. Realita je taka, ze az 93 milionov obyvatelov USA je vyradenych z evidencie. Cize nefiguruju ani v zozname ziadatelov o zamestnanie. (zdroj: rottmeyer.de, querschusse.de). Ku zlatu mam tiez niekolko poznamok: Zlato je mena, nie komodita. Mozte ju vymenit za peniaze v ktorejkolvek banke na svete podla hodnoty aktualneho kurzu. Je to fakt, ktory nemozete popriet. Vyskusal som to viackrat v roznych krajinach a funguje to. Sucasne ceny zlata nezodpovedaju aktualnemu dopytu. Celosvetovo stupol predaj zllatych minci napr iba v mesiaci jun oproti predchadzajucemu mesiacu zhruba o 60%. (zdroj www.goldreporter.de, 27.07.2015) Cena zlata poklesla po predaji derivatov, t.j. papierikov, ktore su prezentovane ako zlato, pricom vobec nie su kryte realnym zlatom. Predpokladam obrat vo vyvoji ceny koli nastupujucej recesii. Prvymi znamkami tohto obratu su US banky. Takmer vsetky presli na long pozicie. Short su väcsinou hedgove fondy.  s pozdravom eurofisher
    eurofisher
    • začal velký medvěd
      27.07.2015 21:54

      -to je zase od soudruhů z patrie blábol, medvěd na kovech tu je už 5 let! -medvěd končí letos a nastupuje 3- 5letý býk  -v současnosti jde o závěrečnou čtvrtou finální fázi, tzv. rezignace a vyvražďování nemluvňátek -dno 940-50-----1040 -nutné je ovšem nakupovat fyzický kov - k tomu ovšem patrii nepotřebujete -vzhůru k dalším blábolům ať se pobavíme
      mira s
Aktuální komentáře
27.01.2021
23:12Zisk Facebooku ve čtvrtletí stoupl o 52,7 procenta
23:01Tržby Applu se poprvé přehouply přes 100 miliard dolarů
22:40Zisk Tesly na konci pozoruhodného roku zaostal za odhady, akcie -3,7 %
22:12Wall Street zaznamenala největší pokles od října, S&P 500 -2,6 %  
22:05Komentář Jana Čermáka: Fed o útlumu expanze neuvažuje a bubliny na trzích nevidí
20:24Fed zachovává svoji podporu ekonomice, zmiňuje slábnoucí zotavování
17:46Akcie padají, dolar sílí, čeká se na Fed  
17:33Proč se ceny akcií již desetiletí odtrhávají od zisků?
16:16Ministerstvo doporučilo přerušit očkování na covid první dávkou
16:06Rosenberg: Tohle není o inflaci, ale o pádu do deflace v japonském stylu
15:53Havlíček: Čínu jako dodavatele Dukovan vylučují všechny strany
15:43Německá vláda zhoršila výhled růstu ekonomiky na tři procenta
14:07GameStop. Zvítězí hedge fondy, nebo dav z WallStreetBets?
13:31Boeing prodělal rekordních 11,9 miliardy dolarů. Evropští regulátoři ale vracejí 737 MAX do vzduchu
12:53AMD profituje ze zájmu o procesory EPYC  
12:19MakroMixér Jana Bureše a Roberta Břešťana: Ekonomika, koruna a covidové (ne)naslouchání. Hostem ekonom Filip Matějka
11:05Čísla jako víno: Microsoft těží z růstu cloudu a konzole Xbox  
10:52Havlíček: Stát by mohl stavbu v Dukovanech financovat sám
10:30Koruna atakuje 26,00, euro slábne, akciové trhy jsou nerozhodné  
10:11Česká zbrojovka, a.s. - Oznámení úrokové sazby na 11. výnosové období dluhopisu Č.ZBROJOVKA VAR/2022, ISIN CZ0003513533

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American Airlines Group Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Comcast Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Dow Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Christian Dior SE (12/20 Q4)
JetBlue Airways Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Mastercard Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
McDonald's Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
MSCI Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Northrop Grumman Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Southwest Airlines Co (12/20 Q4)
STMicroelectronics NV (12/20 Q4, Bef-mkt)
Tractor Supply Co (12/20 Q4, Bef-mkt)
United States Steel Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Visa Inc (12/20 Q1, Aft-mkt)
Western Digital Corp (12/20 Q2, Aft-mkt)
Xilinx Inc (12/20 Q3)
8:00Wizz Air Holdings Plc (12/20 Q3)
13:00Altria Group Inc (12/20 Q4)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:05Mondelez International Inc (12/20 Q4)