Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ferrari bude obchodovat pod symbolem

Ferrari bude obchodovat pod symbolem "RACE", upisovací cena dosáhne pásma 48 - 52 USD

12.10.2015 11:18
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Upisovací cena akcií Ferrari v rámci IPO má podle oficiálního vyjádření mateřského koncernu Fiat – Chrysler (DIP) dosáhnout hodnoty v pásmu 48 – 52 USD. Upsáno bude 17,175 mil. akcií, což odpovídá zhruba 9 %nímu podílu. Na další procento pak mají nárok v rámci opčních kontraktů instituce zajišťující úpis (v čele s UBS). Celková valuace Ferrari by za těchto podmínek šplhala do pásma 9,06 – 9,82 mld. USD. Při přepočtu stávajícím kurzem eurodolaru by se hodnota vyjádřená v eurech vyšplhala do rozmezí 7,97 – 8,64 mld. EUR, což zhruba odpovídá prvotním indikacím.

V naší analýze z 1.10.2015 (Fiat-Chrysler, IPO Ferrari – viz ZDE) jsme avizovali, že IPO luxusního výrobce vozidel představuje atraktivní investiční příležitost pro akcie Fiat – Chrysler (FCA). Potenciál jsme odhadli na 16 % (nebo-li 2 EUR), což poměrně věrně odpovídá zhodnocení, které akcie Fiat – Chrysler během posledních dnů realizovaly. Pro krátkodobé investory spekulující skrze IPO Ferrari na růst akcií FCA se tak nabízí příležitost uzamknout část akumulovaných zisků. Na druhou stranu není rozhodně vyloučeno, že krátce po uvedení na trh akcie Ferrari zhodnotí nad upisovací cenu. Nahrává tomu nejen celkový zájem, který si akcie italského luxusního výrobce vysloužily, ale také samotná struktura úpisu. Ta je obvykle formována tak, že upisovatel (UBS společně s dalšími investičními banky) v průběhu určité lokační periody zajišťuje stabilizaci ceny a jak již bylo zmíněno, disponuje taktéž opčními kontrakty na akcie Ferrari. Ve chvíli, kdy je upisovací cena stanovena níže, může z obou uvedených skutečností profitovat. Při vyšší ceně se totiž stabilizace akcií (v případě, že se na nich objeví prodejní tlak) stává dražší (upisovatel musí nakupovat akcie při vyšší ceně). Stejně tak potom nižší cena při úpisu pravděpodobně zatraktivní opční kontrakty, neboť úroveň, při níž dojde k jejich realizaci („strike price“), bude nižší, než by byla v případě vyšší upisovací ceny. Jinými slovy tak i ze spekulativního pohledu nadále může zůstávat prostor pro krátkodobé zisky plynoucí z případného úspěšného startu IPO – tedy zhodnocení akcií Ferrari nad upisovací hodnotu, neboť upisovatel, který společně s management FCA stanovuje upisovací cenu, má motivaci její výši "nepřestřelit".

Pro dlouhodobé investory pak Fiat - Chrysler představuje zajímavou investici s ohledem na atraktivní portfolio aktivit. V Severní Americe drží výrobce 13%ní podíl a představuje jednoho z nejsilnějších hráčů. Celosvětově pak zaujímá pozici číslo jedna v oblasti prudce rostoucího trhu s modely prémiových SUV, kde drží dokonce 30 %ní podíl. Navíc se skupina může pochlubit odstartovaným produktovým cyklem u vozů Alfa Romeo. Investiční tezi podporuje také skutečnost, že FCA může v budoucnu představovat atraktivní akviziční cíl.


Čtěte více:

Ferrari jde na burzu, jak na tom vydělat
01.10.2015 16:00
Automobilový koncern Fiat-Chrysler (FCA) takřka před rokem vstoupil na...
Summary: Ferrari a Alcoa (DIP)
09.10.2015 16:47
Evropa:Hodnota automobilky Ferrari by na základě plánovaného primárníh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.04.2021
11:09NYT: Stvořeni k lenošení? Medvědi pomáhají zjistit, proč lidé šetří energii
11:03Vážná roztžka Česka s Ruskem: účast tajných služeb na výbuchu v roce 2014 ve Vrběticích dopadne nejen do jaderného tendru
9:30Víkendář: Směrem k plné elektromobilitě, nebo motorové „mozaice“?
17.04.2021
17:08Víkendář: Robert Mundell očima Paula Krugmana
16.04.2021
22:09Rekordy na Wall Street, MS -2,76 %  
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk
10:57Známky silného oživení a nižší výnosy akciím vyhovují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data