Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Friedman měl pravdu, ale těžko se s tím smiřuje

Krugman: Friedman měl pravdu, ale těžko se s tím smiřuje

09.12.2015 16:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Jedním z velkých poučení z krize v eurozóně je, že Milton Friedman měl pravdu. Nehovořím o jeho názorech na monetarismus, ale o flexibilních měnových kurzech. Když je totiž u některé ekonomiky potřeba velkých změn v oblasti cen a mezd, je mnohem jednodušší dosáhnout jich přes měnový kurz než přes relativní deflaci. To je jeden z důvodů, proč sebou euro nese tak velké náklady.“

Řada ekonomů se ale s uvedeným faktem smiřuje jen těžko. Například ekonom Thordvaldur Gylfason celkem hezky popisuje vývoj na Islandu během krize a po ní, ale také tvrdí: „V Irsku bylo dosaženo předkrizové úrovně kupní síly na hlavu o rok později než na Islandu. Není proto pravda, že vlastní měna (která během krizového propadu ztratila třetinu své hodnoty) zachránila Island před negativním vývojem, kterým mělo Irsko projít kvůli tomu, že je připoutané k euru. Irsku se podařilo dostat se z nejhoršího pomocí jiných nástrojů, a pokud by Island byl v eurozóně, mohl učinit to samé.“

Je pravda, že irský produkt na hlavu se dostal na předkrizové úrovně jen o málo později než produkt na Islandu. Problém je, že nejde o jediný relevantní indikátor a navíc je pravděpodobně pokřiven irským exportním sektorem. Ten si totiž vedl poměrně dobře a je velmi kapitálově intenzivní. Stačí si představit farmaceutické společnosti, které hodně přispívají k tvorbě produktu, ale zaměstnávají jen málo lidí. Jestliže srovnáme vývoj zaměstnanosti, Island si vedl mnohem lépe než Irsko. Podobný obrázek ukazuje vývoj nezaměstnanosti. Navíc musím říci, že všichni, kteří se o tyto dvě země zajímají, tvrdí, že krize si v oblasti trhu práce vybrala na Islandu mnohem nižší daň než v Irsku.

jruhhhhi

Můžeme si také vzpomenout, jak každý očekával, že krize na Islandu bude mnohem hlubší, protože tato země měla velmi přebujelý bankovní sektor. Když se porovnával Island a Irsko, bylo to považováno za černý humor a ne za smysluplné úvahy. Chápu, že motivace k ospravedlňování eura je obrovská, důkazy ovšem neukazují, že by společná měna přinášela nějaké významné výhody.

Zdroj: Blog Paula Krugmana

 


Čtěte více:

Rozvinuté trhy mají být v roce 2016 motorem ekonomického růstu ve světě
09.12.2015 15:26
Motorem růstu v roce 2016 budou, podle Anny Stupnytské, globální ekono...
Volkswagen (+4,6 %) se přepočítal, nadlimitní emise vypouští výrazně méně vozů
09.12.2015 12:56
Nesrovnalosti v údajích o emisích oxidu uhličitého (CO2) vypouštěných ...
Technická analýza - Dolar pod tlakem i proti libře hájí střednědobou technickou úroveň při 1,5150 GBPUSD
09.12.2015 15:52
GBPUSD: Měnový pár se dnes pohybuje velmi vysoko nad hladinou denního...

Váš názor
  • To je trapák
    10.12.2015 9:16

    Mírně opomíjí fakt, že zatímco Island vyřešil problém přebujelého bankovního sektoru tím, že nevyplatil vklady zahraničním klientům, Irsko své banky podrželo. Rozdíl nebyl v měně, ale v přístupu k bankovnímu sektoru. Prostě islandské dluhy zaplatili jiní, zatímco Irové je zaplatili sami. Proč tady Patria zveřejňuje takové evidentní nesmysly? Je mi jasné, že je to nobelista, ale tenhle chlápek má tak viditelný bias proti euru, že posledních x let plácá totální hlouposti...
    mirek
    • Re: To je trapák
      11.12.2015 11:06

      Souhlasím s mirkem. Krugman je navíc extrémní keynesiánec v takovém tom pokryteckém slova smyslu - investovat v době poklesu, ale už ne dluhy splácet v době růstu. Krugmanovo chování je snadno vysvětlitelné: je placen těmi, kdo si nepřejí silnou Evropu. Potom by se jasně ukázalo, že americké dluhy nevedou k ještě větším problémům jenom proto, že dolar fungoval jako mezinárodní měna. Až jeho význam poklesne ....
Aktuální komentáře
06.06.2025
12:45Perly týdne: Trh Rocky Balboa
11:24Akcie nemají před daty jasný směr. Tesla se zvedá po včerejším úderu  
10:04Průmysl pokračuje v růstu, efekt obchodních válek zatím necítíme
9:46Přebytek zahraničního obchodu v dubnu meziročně klesl na 23,2 mld. Kč
9:24Akcie Tesly odskákaly přestřelku Muska s Trumpem. Po zákaznících Demokratech teď nadskakují Republikáni
9:06Rozbřesk: ECB znovu snížila sazby. Bylo to naposled?
9:01Alert i pro českou ekonomiku nebo technický faktor? Průmyslová výroba i export Německa v dubnu klesly výrazněji proti očekáváním
8:42Musk a Trump hledají smír poté, co akcie Tesly prudce klesly, tabák bez dividendy a evropské futures jsou lehce pod nulou  
6:3840/60 nebo 60/40? Podle Vanguard dávají smysl obě strategie portfolia
05.06.2025
18:12Hibernující Fed a jeho vliv na ekonomiku
16:58ECB se blíží konci cyklu. Dnešní zasedání pomohlo euru, dolehlo na dluhopisy  
16:26Český finanční sektor zůstává podle ČNB silný a zdravý
15:41Bankovní rada ČNB nechala beze změny pravidla pro poskytování hypoték
15:05Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisu XS2831757153
14:33ECB podle očekávání snížila úrokové sazby, zároveň snížila odhad inflace v eurozóně
13:36Nervozita na dluhopisovém trhu pokračuje. Investoři vysílají varovné signály
12:44Musk hledá miliardy pro svůj AI start-up, v Memphisu plánuje obří data-centrum
11:53J&T Global Finance XVI., s.r.o: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
11:51Wizz Air klesl celoroční zisk o 42 procent, akcie padají o 26 %
11:20IEA: Investice do energetiky letos vzrostou na rekordních 3,3 bilionu USD

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslová výroba, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst