Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozvinuté trhy mají být v roce 2016 motorem ekonomického růstu ve světě

Rozvinuté trhy mají být v roce 2016 motorem ekonomického růstu ve světě

9.12.2015 15:26
Autor: Pavel Daniel

Motorem růstu v roce 2016 budou, podle Anny Stupnytské, globální ekonomky Fidelity International, spotřebitelé na rozvinutých trzích. „Rozvíjející se trhy budou i nadále čelit výrazným negativním faktorům,“ doplnila Stupnytska. Divergence měnových politik budou podle ní pro tento výhled představovat jen malé riziko, neboť oficiální úrokové sazby budou růst jen velmi pomalu v důsledku omezených inflačních tlaků.

Celosvětový hospodářský růst bude zřejmě v roce 2016 dost utlumen, ale na rozvinutých trzích, kde se daří ekonomický růst udržet, bude riziko recese i nadále nízké. „Přestože negativní faktor v podobě obecně slabé globální poptávky bude mít v roce 2016 zřejmě dopad na obchod i výrobu, spotřebitelé na rozvinutých trzích přispějí k růstu trhu,“ řekla Anna Stupnytska. Kombinace všeobecného zlepšení na trhu práce a nízká inflace totiž zvýší kupní sílu. USA a Velká Británie budou patrně růst podobným tempem jako v roce 2015, respektive mírně překročí svůj dosavadní růstový trend, a určité akcelerace růstu se můžeme dočkat také v Evropě a v Japonsku.

Rizika nezmizí, hlavním z nich bude Čína

V roce 2016 je nutné podle Anny Stupnytské, sledovat řadu rizik. Prudké zpomalení růstu v USA by podle ní vedlo ke zhoršenému očekávání u úrokových sazeb a oslabení tržního sentimentu, zatímco „tvrdý dopad“ v Číně by měl negativní důsledky nejen pro rozvíjející se trhy, ale také obecněji pro globální ekonomiku. Naopak rychlejší než očekávané zrychlení inflace na celém světě, především pak v USA, by si vyžádalo přehodnocení současné měnové politiky a vedlo by ke vzniku agresivnější měnové politiky. Krize na rozvíjejících se trzích – bez ohledu na to, který z uvedených negativních faktorů by ji vyvolal – by pak oproti očekávanému vývoji vedla k dalšímu poklesu globálního růstu.

Na druhou stranu, jakýkoli nárůst cen komodit nebo delší než očekávaná stabilizace (či dokonce opětovné zvýšení) ekonomického růstu v Číně by mohlo nakonec vést ke zlepšení základů ekonomik rozvíjející se trhů, a ukončit tak dlouhé období neuspokojivého růstu v těchto zemích.

Divergence měnových politik

Pokračující měnová konvergence v Evropě a v Japonsku v průběhu roku 2016 má podle ekonomky Fidelity International kontrastovat se zavedením přísnějších pravidel v USA a ve Velké Británii. To bude mít za následek divergenci měnových politik. Posedlost trhů ohledně načasování prvního zvýšení sazeb v USA v roce 2015 odrážela obavy z toho, jaký dopad bude tato divergence mít a zda je globální ekonomika na přísnější finanční podmínky připravena. „Nejdůležitějším aspektem současné politiky je však skutečnost, že v průběhu roku 2016 bude tempo zvyšování úrokových sazeb pravděpodobně pomalé a daná trajektorie pak velmi nevýrazná,“ říká Anna Stupnytska. To by mělo podle ní ekonomikám umožnit i nadále růst a udržovat pod kontrolou inflaci. „U Inflace ostatně očekávám po celý rok utlumování,“ doplnila Stupnytska.

Odhad ekonomky říká, že podmínky na rozvíjejících se trzích zůstanou náročné v důsledku stejných negativních faktorů, které měly dopad na růst v roce 2015. Zpomalující poptávka Číny bude mít stále negativní vliv na vývozce, zejména pak na ty, kteří dodávají zboží nebo služby odvětvím spadajícím do tzv. „staré ekonomiky“ Číny. Strukturálně nižší ceny komodit jsou pak příčinou zhoršující se vnější i fiskální bilance v zemích vyvážejících komodity, přičemž situaci často dále zhoršuje znehodnocování měny. Na rozvíjející se trhy má navíc nepříznivý dopad snižování zadluženosti a obecně přísnější finanční podmínky na celém světě. Přístup těchto trhů k mezinárodnímu financování je proto od roku 2015 nákladnější. V tomto prostředí je obzvláště důležité rozlišovat mezi zeměmi, na něž měly tyto negativní faktory největší dopad, a zeměmi, které se mohou opřít o silnější ekonomické a finanční základy.

Anna Stupnytska je globální ekonomka společnosti Fidelity International. Před nástupem do Fidelity (červenec 2014) působila jako makroekonomka ve společnosti Goldman Sachs Asset Management. Vystudovala ekonomii na univerzitě v Cambridge a získala titul Master of Philosophy v oboru ekonomie na univerzitě v Oxfordu.

 

Čtěte více:

Dow Chemical a DuPont jednají o sloučení
9.12.2015 8:08
Americký výrobce chemikálií Dow Chemical a jeho konkurent DuPont vedou...
Čínská inflace v listopadu oživila, výrobní ceny i nadále drtí levná ropa
9.12.2015 9:07
Dnes brzo ráno byla zveřejněna data o vývoji spotřebitelských a výrobn...
A v ČR je zase po inflaci…
9.12.2015 9:29
Ačkoliv trh očekával, že se inflace začíná po letech konečně vzpamato...
Putin se podíval domů a lekl se toho, co viděl
9.12.2015 11:00
Ruský prezident Vladimir Putin pronesl před několika dny svůj dvanáctý...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data