Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Roche (DIP) v 1Q16, doporučení koupit ponecháno

Výsledky Roche (DIP) v 1Q16, doporučení koupit ponecháno

19.4.2016 10:22
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Farmaceutik Roche (DIP) dnes představil svá hospodářská čísla za první čtvrtletí letošního roku. Tržby bez započtení měnových vlivů meziročně vzrostly o 5 % na 12,414 mld. CHF a mírně předčily konsensuální očekávání. Dařilo se oběma klíčovým divizím (farmacie + diagnostika). Co se týče farmaceutické divize - geografickou optikou byl růst (opět bez započtení měnových vlivů) poměrně rovnoměrný. Obecně pak byly hlavním tahounem tradiční léky na rakovinu Herceptin, Avastin a MabThera (leukémie), které při agregaci mírně překonaly konsensuální očekávání. O něco hůře si vedl další významný protirakovinový lék Kadcyla (rakovina prsu).

Co se týče portfolia léků, za pozornost dle našeho názoru stojí zejména lék ocrelizumab. Ten byl regulatorním orgánem FDA v únoru přijat k testování, které by mělo (pravděpodobně již v dubnu/květnu) vést k úspěšnému schválení léku a jeho následnému uvedení na trh. Ocrelizumab je prvním zkoumaným lékem s pozitivními klinickými výsledky při léčbě roztroušené sklerózy, a to jak pro recidivní, tak progresivní formu. Ty v úhrnu tvoří dle odhadů zhruba 95 % onemocnění roztroušenou sklerózou. Solidní start má za sebou také Esbriet, který slouží k léčbě IPF (vážné onemocnění plic). Jeho absolutní vliv na čísla je nicméně prozatím minimální.

Výhled na letošní rok byl potvrzen (meziroční růst tržeb očištěný o vliv měnových vlivů o nižší až střední jednotky procent, při rychlejším růstu jádrového zisku na akcii).

Celkově dnes představená čísla nijak nemění naše doporučení „koupit“. Roche platí za jednoho z lídru v oblasti léčby rakoviny. Dokáže poměrně flexibilně zachytávat nastoupené trendy jako jsou imuno-onkologie (využití imunitního systému při léčbě), kombinace léků (například Cotellic + Zelboraf na metastatický melanom, tedy „finální fázi“ rakoviny kůže, kdy dojde k šíření nemoci po těle), diagnostika (např. speciální forma biopsie umožňující identifikaci rakovinových buněk za pomoci krevní plazmy), či personalizace léčby (lepší diagnostika umožňuje rozklíčování mutací antigenů a léčbu onemocnění na takříkajíc molekulární bázi – jednoduše řečeno roste efektivita léčby). Konsensuální odhady jsou na letošní rok v souladu s poskytnutým výhledem, pročež budovaná očekávání nejsou nikterak přehnaná. Roche se taktéž opírá o stabilní cash flow a historii vyplácených dividend (29 meziročních zvýšení v řadě).


Čtěte více:

Jak používat bonusové certifikáty v reálném tržním prostředí, II. část.
18.4.2016 8:58
Přinášíme vám druhý díl naší mini-série textů, zaměřených na ilustraci...
Přehled doporučení pro akcie ČR - Preferujeme defenzivnější dividendové tituly
18.4.2016 16:30
V našich preferencích se toho od minulého výhledu z ledna 2016 příliš ...
Dow Jones zpátky nad 18 tisíci body
19.4.2016 9:10
Jeden z hlavní amerických akciových indexů - Dow Jones - včera uzavřel...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.9.2017
0:01R2G Rohan má na dosah kontrolu zásadní většiny v Pegasu
25.9.2017
22:00Úvod týdne poznamenala eskalovaná situace KLDR vs. USA
18:58Fed by chtěl akciového býka hýčkat ještě řadu let
18:44Jak dopadla tipovací "německá" soutěž Patria.cz? Výsledky jsou těsné
17:23ENERGOCHEMICA SE: Konsolidovaná pololetní zpráva za první pololetí roku 2017
17:09Dnešní zhoršení sentimentu táhnou místo politiky technologie. Profituje z toho jen  
17:03Akcie Tabáku před zítřejšími výsledky na rekordních 16 000 korunách za akcii, burza v Praze ale uzavírala v mínusu
16:50R2G Rohan kontroluje téměř tři čtvrtiny Pegasu
16:34COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:32SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:28Tomáš Vlk: Pro eurodolar to vypadá negativně. Kvůli Německu i Fedu (video)
16:27Eurodolaru po jízdě docházejí síly, část zisků může zmizet  
16:09LUCROS SICAV, a.s.: Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
14:53Němci poučují ostatní o financích, jejich banky budou ale možná zachraňovat Francouzi nebo Číňané
14:36Maloja Investment SICAV a.s.: Informace o nové emisi akcií emitenta
14:23IMOS development, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
14:21EXAFIN, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
13:40Vláda posílá Sněmovně rozpočet 2018 se schodkem 50 miliard korun
13:26Týdenní výhled: Německá povolební i britská brexitová diskuze, euroinflace. S čím přijde ČNB?  
11:21Evropa na začátku týdne bez jasného směru, pod tlakem RWE (-4 %)

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů