Farmaceutik (DIP) dnes představil svá hospodářská čísla za první čtvrtletí letošního roku. Tržby bez započtení měnových vlivů meziročně vzrostly o 5 % na 12,414 mld. CHF a mírně předčily konsensuální očekávání. Dařilo se oběma klíčovým divizím (farmacie + diagnostika). Co se týče farmaceutické divize - geografickou optikou byl růst (opět bez započtení měnových vlivů) poměrně rovnoměrný. Obecně pak byly hlavním tahounem tradiční léky na rakovinu Herceptin, Avastin a MabThera (leukémie), které při agregaci mírně překonaly konsensuální očekávání. O něco hůře si vedl další významný protirakovinový lék Kadcyla (rakovina prsu).
Co se týče portfolia léků, za pozornost dle našeho názoru stojí zejména lék ocrelizumab. Ten byl regulatorním orgánem FDA v únoru přijat k testování, které by mělo (pravděpodobně již v dubnu/květnu) vést k úspěšnému schválení léku a jeho následnému uvedení na trh. Ocrelizumab je prvním zkoumaným lékem s pozitivními klinickými výsledky při léčbě roztroušené sklerózy, a to jak pro recidivní, tak progresivní formu. Ty v úhrnu tvoří dle odhadů zhruba 95 % onemocnění roztroušenou sklerózou. Solidní start má za sebou také Esbriet, který slouží k léčbě IPF (vážné onemocnění plic). Jeho absolutní vliv na čísla je nicméně prozatím minimální.
Výhled na letošní rok byl potvrzen (meziroční růst tržeb očištěný o vliv měnových vlivů o nižší až střední jednotky procent, při rychlejším růstu jádrového zisku na akcii).
Celkově dnes představená čísla nijak nemění naše doporučení „koupit“. platí za jednoho z lídru v oblasti léčby rakoviny. Dokáže poměrně flexibilně zachytávat nastoupené trendy jako jsou imuno-onkologie (využití imunitního systému při léčbě), kombinace léků (například Cotellic + Zelboraf na metastatický melanom, tedy „finální fázi“ rakoviny kůže, kdy dojde k šíření nemoci po těle), diagnostika (např. speciální forma biopsie umožňující identifikaci rakovinových buněk za pomoci krevní plazmy), či personalizace léčby (lepší diagnostika umožňuje rozklíčování mutací antigenů a léčbu onemocnění na takříkajíc molekulární bázi – jednoduše řečeno roste efektivita léčby). Konsensuální odhady jsou na letošní rok v souladu s poskytnutým výhledem, pročež budovaná očekávání nejsou nikterak přehnaná. se taktéž opírá o stabilní cash flow a historii vyplácených dividend (29 meziročních zvýšení v řadě).