Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Roche (DIP) v 1Q16, doporučení koupit ponecháno

Výsledky Roche (DIP) v 1Q16, doporučení koupit ponecháno

19.4.2016 10:22
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Farmaceutik Roche (DIP) dnes představil svá hospodářská čísla za první čtvrtletí letošního roku. Tržby bez započtení měnových vlivů meziročně vzrostly o 5 % na 12,414 mld. CHF a mírně předčily konsensuální očekávání. Dařilo se oběma klíčovým divizím (farmacie + diagnostika). Co se týče farmaceutické divize - geografickou optikou byl růst (opět bez započtení měnových vlivů) poměrně rovnoměrný. Obecně pak byly hlavním tahounem tradiční léky na rakovinu Herceptin, Avastin a MabThera (leukémie), které při agregaci mírně překonaly konsensuální očekávání. O něco hůře si vedl další významný protirakovinový lék Kadcyla (rakovina prsu).

Co se týče portfolia léků, za pozornost dle našeho názoru stojí zejména lék ocrelizumab. Ten byl regulatorním orgánem FDA v únoru přijat k testování, které by mělo (pravděpodobně již v dubnu/květnu) vést k úspěšnému schválení léku a jeho následnému uvedení na trh. Ocrelizumab je prvním zkoumaným lékem s pozitivními klinickými výsledky při léčbě roztroušené sklerózy, a to jak pro recidivní, tak progresivní formu. Ty v úhrnu tvoří dle odhadů zhruba 95 % onemocnění roztroušenou sklerózou. Solidní start má za sebou také Esbriet, který slouží k léčbě IPF (vážné onemocnění plic). Jeho absolutní vliv na čísla je nicméně prozatím minimální.

Výhled na letošní rok byl potvrzen (meziroční růst tržeb očištěný o vliv měnových vlivů o nižší až střední jednotky procent, při rychlejším růstu jádrového zisku na akcii).

Celkově dnes představená čísla nijak nemění naše doporučení „koupit“. Roche platí za jednoho z lídru v oblasti léčby rakoviny. Dokáže poměrně flexibilně zachytávat nastoupené trendy jako jsou imuno-onkologie (využití imunitního systému při léčbě), kombinace léků (například Cotellic + Zelboraf na metastatický melanom, tedy „finální fázi“ rakoviny kůže, kdy dojde k šíření nemoci po těle), diagnostika (např. speciální forma biopsie umožňující identifikaci rakovinových buněk za pomoci krevní plazmy), či personalizace léčby (lepší diagnostika umožňuje rozklíčování mutací antigenů a léčbu onemocnění na takříkajíc molekulární bázi – jednoduše řečeno roste efektivita léčby). Konsensuální odhady jsou na letošní rok v souladu s poskytnutým výhledem, pročež budovaná očekávání nejsou nikterak přehnaná. Roche se taktéž opírá o stabilní cash flow a historii vyplácených dividend (29 meziročních zvýšení v řadě).


Čtěte více:

Jak používat bonusové certifikáty v reálném tržním prostředí, II. část.
18.4.2016 8:58
Přinášíme vám druhý díl naší mini-série textů, zaměřených na ilustraci...
Přehled doporučení pro akcie ČR - Preferujeme defenzivnější dividendové tituly
18.4.2016 16:30
V našich preferencích se toho od minulého výhledu z ledna 2016 příliš ...
Dow Jones zpátky nad 18 tisíci body
19.4.2016 9:10
Jeden z hlavní amerických akciových indexů - Dow Jones - včera uzavřel...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
5.12.2016
23:05Wall Street zahájila týden na nových maximech
19:00Hledá se Karel IV. (šest investičních témat pro rok 2017, díl druhý)
17:43Summary: Banca Popolare, Mediobanca, UniCredit, Intesa Sanpaolo, Monte Paschi
17:30Rakouským prezidentem bude Van der Bellen
17:26Technická analýza - Dolar je na páru s jenem nejvýše od letošního února
17:12Euru nezabránily v dnešním posílení zprávy z Itálie ani data  
17:01Praha close – Závěr lehce v červeném způsobil klesající ČEZ
17:00Citi má jasný vzkaz pro komoditní býky
16:30Čínu brzdí horší konkurenceschopnost, USA trh práce a Evropu vyšší ceny ropy
16:14Služby v zámoří jedou - podle ISM nejrychleji za rok
14:47Vlk a Sýkora: Italské referendum, reakce trhů a čtvrteční ECB (Video)
13:54Po italském „ne“ se na trhy vrací stabilita. Proč?
12:30Mohly by se Spojené státy vrátit k uhlí?
12:00Týdenní výhled - Italské referendum, americký ISM, ale hlavně ECB  
11:30Opustí Chanel hlavní město parfémů?
11:06Evropské indexy rostou, Swatch po vylepšeném doporučení +4 %
10:25Euro předvedlo rychlý návrat po zklamání z italského referenda  
10:00Pražská burza vstupuje do nového týdne růstem; elektřina pokračuje v pádu
9:43Technická analýza - Euro se po výsledku italského referenda snaží sbírat ztracené pozice
9:40Růst mezd nabírá na síle: Zaměstnanci pociťují ekonomický růst na svých výplatách ve větší míře než dříve

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30US - Zahraniční obchod, mld. USD
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m