Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Roche (DIP) v 1Q16, doporučení koupit ponecháno

Výsledky Roche (DIP) v 1Q16, doporučení koupit ponecháno

19.04.2016 10:22
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Farmaceutik Roche (DIP) dnes představil svá hospodářská čísla za první čtvrtletí letošního roku. Tržby bez započtení měnových vlivů meziročně vzrostly o 5 % na 12,414 mld. CHF a mírně předčily konsensuální očekávání. Dařilo se oběma klíčovým divizím (farmacie + diagnostika). Co se týče farmaceutické divize - geografickou optikou byl růst (opět bez započtení měnových vlivů) poměrně rovnoměrný. Obecně pak byly hlavním tahounem tradiční léky na rakovinu Herceptin, Avastin a MabThera (leukémie), které při agregaci mírně překonaly konsensuální očekávání. O něco hůře si vedl další významný protirakovinový lék Kadcyla (rakovina prsu).

Co se týče portfolia léků, za pozornost dle našeho názoru stojí zejména lék ocrelizumab. Ten byl regulatorním orgánem FDA v únoru přijat k testování, které by mělo (pravděpodobně již v dubnu/květnu) vést k úspěšnému schválení léku a jeho následnému uvedení na trh. Ocrelizumab je prvním zkoumaným lékem s pozitivními klinickými výsledky při léčbě roztroušené sklerózy, a to jak pro recidivní, tak progresivní formu. Ty v úhrnu tvoří dle odhadů zhruba 95 % onemocnění roztroušenou sklerózou. Solidní start má za sebou také Esbriet, který slouží k léčbě IPF (vážné onemocnění plic). Jeho absolutní vliv na čísla je nicméně prozatím minimální.

Výhled na letošní rok byl potvrzen (meziroční růst tržeb očištěný o vliv měnových vlivů o nižší až střední jednotky procent, při rychlejším růstu jádrového zisku na akcii).

Celkově dnes představená čísla nijak nemění naše doporučení „koupit“. Roche platí za jednoho z lídru v oblasti léčby rakoviny. Dokáže poměrně flexibilně zachytávat nastoupené trendy jako jsou imuno-onkologie (využití imunitního systému při léčbě), kombinace léků (například Cotellic + Zelboraf na metastatický melanom, tedy „finální fázi“ rakoviny kůže, kdy dojde k šíření nemoci po těle), diagnostika (např. speciální forma biopsie umožňující identifikaci rakovinových buněk za pomoci krevní plazmy), či personalizace léčby (lepší diagnostika umožňuje rozklíčování mutací antigenů a léčbu onemocnění na takříkajíc molekulární bázi – jednoduše řečeno roste efektivita léčby). Konsensuální odhady jsou na letošní rok v souladu s poskytnutým výhledem, pročež budovaná očekávání nejsou nikterak přehnaná. Roche se taktéž opírá o stabilní cash flow a historii vyplácených dividend (29 meziročních zvýšení v řadě).


Čtěte více:

Jak používat bonusové certifikáty v reálném tržním prostředí, II. část.
18.04.2016 8:58
Přinášíme vám druhý díl naší mini-série textů, zaměřených na ilustraci...
Přehled doporučení pro akcie ČR - Preferujeme defenzivnější dividendové tituly
18.04.2016 16:30
V našich preferencích se toho od minulého výhledu z ledna 2016 příliš ...
Dow Jones zpátky nad 18 tisíci body
19.04.2016 9:10
Jeden z hlavní amerických akciových indexů - Dow Jones - včera uzavřel...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.04.2024
7:03Výsledková sezóna v USA začala. Toto je výběr taktických akcií podle Goldman Sachs  
14.04.2024
15:43Alphabet míří na kapitalizaci 2 bilionů dolarů, zatímco investoři oceňují pokrok na umělé inteligenci
9:58Víkendář: Neobchodovat na základě emocí a toho, co se zrovna děje na trhu
13.04.2024
16:30CNBC: Čína zůstává pro americké výrobce čipů důležitá
5:36Víkendář: Swedroe o investičních strategiích, zlatu a Buffettově úspěšnosti
12.04.2024
22:02Akciové indexy oslabovaly v návaznosti na výsledky bank  
17:36Globální akcie a ziskový sentiment – japonská výjimečnost, proti ní rozvíjející se trhy
17:04Závěr týdne měl patřit bankám, ale přebil je Írán  
15:20Výsledky BlackRock: Rostoucí trhy a nové ETF na Bitcoin přispělo k rekordní úrovni aktiv pod správou  
14:28Zisk Citigroup v první čtvrtletí poklesl o 27 %, překonal ale očekávání
13:35Start výsledkové sezóny v podání JPMorgan: Silné čtvrtletí, akcie přesto sráží celoroční výhled
12:10Perly týdne: Obrovská hodnota robotaxíků, inflace stabilizovaná u 3 %?
11:02Akcie míří vstříc bankovním výsledkům na pozitivní vlně  
9:08Rozbřesk: ECB chce snížit sazby v červnu, rozhodnou příchozí data
8:50Kofola potvrdila předběžná čísla, dnes vyjdou výsledky amerických bank a futures jsou zelené  
8:43Bloomberg: Apple bude brzy vyrábět čipy M4, chce jimi vybavit počítače Mac
6:24Výhled Fidelity na 2. čtvrtletí: Podstatou je správné načasování
11.04.2024
22:06Ceny producentů kontrují spotřebitelským cenám a Wall Street roste  
17:47ECB zůstává na cestě k nižším sazbám, akcie ale inspiraci k růstu příliš nenacházejí  
17:30Jakub Brukner: Aktuální výprodeje jako příležitost pro vstup do pozice

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m