Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Roche (DIP) v 1Q16, doporučení koupit ponecháno

Výsledky Roche (DIP) v 1Q16, doporučení koupit ponecháno

19.04.2016 10:22
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Farmaceutik Roche (DIP) dnes představil svá hospodářská čísla za první čtvrtletí letošního roku. Tržby bez započtení měnových vlivů meziročně vzrostly o 5 % na 12,414 mld. CHF a mírně předčily konsensuální očekávání. Dařilo se oběma klíčovým divizím (farmacie + diagnostika). Co se týče farmaceutické divize - geografickou optikou byl růst (opět bez započtení měnových vlivů) poměrně rovnoměrný. Obecně pak byly hlavním tahounem tradiční léky na rakovinu Herceptin, Avastin a MabThera (leukémie), které při agregaci mírně překonaly konsensuální očekávání. O něco hůře si vedl další významný protirakovinový lék Kadcyla (rakovina prsu).

Co se týče portfolia léků, za pozornost dle našeho názoru stojí zejména lék ocrelizumab. Ten byl regulatorním orgánem FDA v únoru přijat k testování, které by mělo (pravděpodobně již v dubnu/květnu) vést k úspěšnému schválení léku a jeho následnému uvedení na trh. Ocrelizumab je prvním zkoumaným lékem s pozitivními klinickými výsledky při léčbě roztroušené sklerózy, a to jak pro recidivní, tak progresivní formu. Ty v úhrnu tvoří dle odhadů zhruba 95 % onemocnění roztroušenou sklerózou. Solidní start má za sebou také Esbriet, který slouží k léčbě IPF (vážné onemocnění plic). Jeho absolutní vliv na čísla je nicméně prozatím minimální.

Výhled na letošní rok byl potvrzen (meziroční růst tržeb očištěný o vliv měnových vlivů o nižší až střední jednotky procent, při rychlejším růstu jádrového zisku na akcii).

Celkově dnes představená čísla nijak nemění naše doporučení „koupit“. Roche platí za jednoho z lídru v oblasti léčby rakoviny. Dokáže poměrně flexibilně zachytávat nastoupené trendy jako jsou imuno-onkologie (využití imunitního systému při léčbě), kombinace léků (například Cotellic + Zelboraf na metastatický melanom, tedy „finální fázi“ rakoviny kůže, kdy dojde k šíření nemoci po těle), diagnostika (např. speciální forma biopsie umožňující identifikaci rakovinových buněk za pomoci krevní plazmy), či personalizace léčby (lepší diagnostika umožňuje rozklíčování mutací antigenů a léčbu onemocnění na takříkajíc molekulární bázi – jednoduše řečeno roste efektivita léčby). Konsensuální odhady jsou na letošní rok v souladu s poskytnutým výhledem, pročež budovaná očekávání nejsou nikterak přehnaná. Roche se taktéž opírá o stabilní cash flow a historii vyplácených dividend (29 meziročních zvýšení v řadě).


Čtěte více:

Jak používat bonusové certifikáty v reálném tržním prostředí, II. část.
18.04.2016 8:58
Přinášíme vám druhý díl naší mini-série textů, zaměřených na ilustraci...
Přehled doporučení pro akcie ČR - Preferujeme defenzivnější dividendové tituly
18.04.2016 16:30
V našich preferencích se toho od minulého výhledu z ledna 2016 příliš ...
Dow Jones zpátky nad 18 tisíci body
19.04.2016 9:10
Jeden z hlavní amerických akciových indexů - Dow Jones - včera uzavřel...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)