Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Alibaba (DIP) - komentář analytika

Výsledky Alibaba (DIP) - komentář analytika

5.5.2016 16:27
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Čínský e-commerce gigant Alibaba (DIP) dnes představil sadu hospodářských čísel za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2016. Celkové tržby společnosti dosáhly 24,184 mld. CNY, což představuje meziroční růst o 39 % (vs kons. 33 %). Mezikvartálně jde o akceleraci růstové dynamiky. Hlavní složka v podobě e-commerce příjmů čínské divize přinesla tržby ve výši 18,34 mld. CNY, což představuje meziroční nárůst o 41% (další zrychlení růstového tempa). Tržby generované z mobilních přístupů meziročně stouply o 149 %!

Růstová trajektorie je tak i nadále doslova pozoruhodná. Navíc, pozitivní zjištění přináší i kvalitativní parametry. Například „módní“ internetové tržiště Taobao se může pochlubit vysokou klientskou loajalitou (ukazatel DAU/MAU v podstatě odhaluje, že v průběhu měsíce stránky uživatelé navštíví ve 40 % dnů). Například Facebook, který je v dnešní době neodmyslitelnou součástí životů připojených uživatelů, disponuje hodnotou 60 %. Pro úvahy o generování budoucího růstu je spokojenost stávající klientské báze zcela zásadní (jinak nově příchozí pouze nahradí ty staré). Navíc, vybudování informačně-nákupního vztahu nutně zvyšuje šanci na dlouhodobou monetizaci a tok peněžních prostředků. Ve výsledku tak objem zpracovaných transakcí na portálu Taobao meziročně stoupl o 18 %. Další tržiště s názvem Tmall se chlubí dokonce 34 %ním růstem. Příznivě se v číslech projevil přírůstek aktivních klientů (q/q +4 %) a jejich počet je již 423 mil. (amualizovaně). I nadále dominantní složku představují mobilní přístupy. V jejich případě je pak implikovaným pozitivem výrazně vyšší průměrná útrata. Právě objem zpracovaných transakcí poté představuje klíčový faktor v otázce zpeněžení poskytovaných služeb. Alibaba si na jejich základě účtuje poplatky (v případě, že jsou transakce zprocesovány skrze platební systém AliPay) a vyšší objem transakcí nahrává také větším reklamním příjmům. Pro marketéry je totiž robustní aktivita signálem pro větší využití reklamního prostoru, který je tradičně nabízen skrze aukční princip (potenciál pro růst cen). Ostatně úvaze nahrává také pohled na míru monetizace, která se meziročně pohybuje o 30 bps výše na 2,47 %. Nahrává tomu zejména výrazné zlepšení metriky v mobilní sféře (2,42 % vs 1,73 % před rokem).

Mezinárodní expanze je nadále relativně! pomalejší (tržby y/y stouply o 35 %) a zůstává poměrně rozsáhlý prostor pro budoucí zlepšení. Hlavním zdrojem je v tomto směru portál AliExpress, který zahraničním zájemcům umožňuje nakupovat zboží na čínském trhu. Zajímavá je i nadále aktivita v rámci cloudových služeb, u nichž došlo k meziročnímu nárůstu tržeb o 175 %. Služba AliCloud tak hlásí 2,3 mil. uživatelů.

Upravený zisk na akcii dosáhl 3,02 CNY a zaostal za očekáváním na hladině 3,52 CNY. I přesto výsledky vnímáme pozitivně. Společnost nadále drží extrémně rychlé tempo růstu tržeb, když se pozitivně projevuje rostoucí objem zpracovaných transakcí. Prostor pro expanzi zůstává nadále více než rozsáhlý (nejenom Čína, ale taktéž zahraničí). Míra monetizace udržuje pozitivní kurz. Alibaba patří na seznam DIP s doporučením „,koupit“.


Čtěte více:

GE opouští finance. Co na to český investor?
5.5.2016 14:00
Před rokem oznámila společnost General Electric (GE), že se zbaví své ...
Shiller: Naše vlastní představivost může vyvolat globální recesi
5.5.2016 12:05
Ekonomové jsou dobří v analýze minulosti, ale predikce budoucího vývoj...
Pár minut poté ... videokomentář na ropu WTI
5.5.2016 14:44
Americká ropa si sáhla na letošní maxima a i přes nejasný fundament p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.2.2018
22:00Viděno týdenní optikou, americké akcie zůstávají stát
18:16Zajímavější než Buffettovy nákupy jsou někdy jeho prodeje
17:45Summary: GE odprodá část svých aktiv, co dál s problematickou divizí Power ale neřekl
17:04Těžaře Anglo American popohání uhlí (komentář analytika)  
17:03Odchod ČEZu z Bulharska akciemi nepohnul. Pražská burza jinak opět ve ztrátě
16:56Euro i japonský jen dnes rostou, téma amerických sazeb ztratilo na síle  
16:28Výsledky Deutsche Telekom kazí americký T-Mobile (komentář analytika)  
15:43Jak na investování? Startuje jarní série webinářů Patria Finance!
14:55ČEZ, a. s.: Schválení smlouvy na prodej bulharských aktiv
14:05Rada ČEZ schválila prodej zbylých aktiv v Bulharsku. V zemi je prý v zisku
11:59Paralelní realita: Podle Němců mohou za krizi všichni ostatní, podle Italů a Francouzů Němci
11:56Akcie tvůrce Angry Birds (-44 %) po chabé prognóze letí volným pádem
11:19Evropské akcie klesají, příliv výsledků nevyvážil výhled sazeb USA
10:56Fed vylepšuje odhady, naladil dolar k dalšímu posílení a výnosy popohnal výš  
10:24ČSOB: Loňský zisk byl nejlepší v historii firmy
9:49Pojišťovna AXA loni zvýšila zisk o osm procent, dařilo se v USA
9:40Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:13Rozbřesk: Od Škodovky k Lidlu aneb jak v Česku sílí mzdové tlaky…
8:59Evropské trhy by po zápisu Fedu mohly otevřít v červeném. Možná i s Prahou?  
8:43Majitelce ČSOB klesl zisk o 42 %, překonal ale odhady. Akcie +2,6 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.