Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Německý ZEW po silném dubnu zpomaluje

Německý ZEW po silném dubnu zpomaluje

24.05.2016 11:16, aktualizováno: 24.5. 12:12
Autor: Michal Putna, Patria Online

Aktualizováno

Index podnikatelské nálady sestavovaný německým institutem ZEW přináší za květen nečekané zhoršení, když index očekávání pro Německo klesl o 4,8 bodu oproti předchozímu měsíci na úroveň 6,4 b. (dlouhodobý průměr činí 24,4 bodu). Trh (agentura Bloomberg) čekal mírný růst ukazatele na 12 bodů. Negativní výhled zůstává prakticky beze změny (-11,9 b.) pro britskou ekonomiku a riziko Brexitu se podepsalo pod zhoršeným výhledem na úrovni celé EMU. Finanční experti oslovení ZEW naopak zůstávají optimisty v pohledu na USA, kde chystaný růst sazeb svědčí o sílicí kondici americké ekonomiky, která si vyšší sazby může dovolit.

zew

Pohled na inflační výhled přináší napříč všemi sledovanými zeměmi jednotný obrázek – očekávaný růst indexu spotřebitelských cen. Postupný růst cen ropy, zdražování PHM a odeznívání bazického efektu tlačí (spotřebitelské) ceny vzhůru a společně s nimi rostou také inflační očekávání. Nejvíce zastánců růstu cen v průzkumu ZEW hlásí Spojené státy, silné přesvědčení o vyšších cenách panuje také nad ekonomikami Velké Británie, Německa a EMU.

Výhled pro hlavní akciové indexy zůstává vesměs optimistický. Experti oslovení ZEW predikují růst akciových titulů zejména v Německu (DAX), EMU (Euro Stoxx 50) a Japonsku (Nikkei 225), kde by další uvolnění měnových podmínek z dílny Bank of England mělo podpořit akciové investice. Méně optimismu ve srovnání s předchozím měsícem panuje pro Itálii (MIBtel), Francii (CAC 40) a USA (DJIA), kde se i nadále čeká růst cen akcií, avšak v porovnání s dubnem již ne tak silný. V rámci německého akciového trhu preferují odborníci ZEW sektory navázané na silnou spotřebu domácností (consumer goods, retail, služby, stavebnictví) na úkor bank, pojišťoven a utilit.

K výrazné změně dochází u cen ropy (Brent). Podstatně se totiž snížil počet respondentů čekajících pokračující růst ceny této komodity. Ropa v uplynulých měsících výrazně zdražila až na současných cca 50 USD za barel a tato cena by se měla na trhu, dle průzkumu ZEW, nějakou dobu udržet.

Report ZEW na poli měnových párů i nadále preferuje dolar proti euru, 61,2 % oslovených expertů čeká apreciace americké měny vůči EUR. Silnější na páru s eurem by měla být i britská libra, avšak blížící se hlasování o setrvání v EU snížilo podíl librových býků o 6,4 p.b. na 33,9 %. Naopak proti japonskému jenu a švýcarskému franku by mělo v příštích měsících euro posilovat.

ZEW hlásí v polovině 2Q16 mírné utlumení budoucího optimismu pro německou ekonomiku, avšak nejde o žádný výrazný pokles. Slabší výsledky na úrovni očekávání navíc vyvažuje vylepšené hodnocení aktuální hospodářské situace v Německu (+5,4 b. na 53,1 bodu). Rizikem pro EU, dle ZEW, zůstává možný Brexit, avšak poslední průzkumy ukazují na rostoucí počet zastánců setrvání Velké Británie v EU. Euro po zveřejnění dat paradoxně mírně posiluje a maže část dnešních ztrát proti dolaru.


Čtěte více:

VIG: Komentář analytika k 1Q16 - výsledky byly mírně pod odhady
24.05.2016 9:22
Pojišťovna VIG vykázala meziroční pokles zisku po zdanění o 19,8 % na ...
Technická analýza - Podle Bullarda referendum o Brexitu neovlivní červnové rozhodování Fedu
24.05.2016 9:29
EURUSD: Měnový pár se pohybuje pod denním pivotem. Oscilátor relativn...
Dobrá nálada českou ekonomiku neopouští
24.05.2016 9:29
Podnikatelská nálada i celkový sentiment v českém hospodářství v posle...
Výhled na růst sazeb v USA pomáhá dolaru, forint před zasedáním MNB posiluje
24.05.2016 10:39
Společná evropská měna po ránu ztrácí na páru s dolarem 0,4 % na 1,11...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2019
10:03Výroba aut za osm měsíců je na loňských rekordních 942 000 vozech
10:00České dráhy, a.s. - Změny v Dozorčí radě ČD k 19.9.2019
9:18Rozbřesk: Nejednotný Fed sice snížil úroky, ale v prognóze už s jejich další redukcí nepočítá
8:53Futures se po prohlášení Fedu vydaly do červeného  
8:47Microsoft oznámil zpětný odkup akcií za až 40 miliard dolarů a zvyšuje dividendu
8:26ČEZ musí SŽDC vrátit miliardu za proud, rozhodl pravomocně soud
8:23Čtyři největší tuzemské banky dnes podepíší vznik Národního rozvojového fondu, kam vloží až 7 miliard korun
7:36ČEZ, a. s. – Soud potvrdil povinnost ČEZ Prodej vrátit bezdůvodné obohacení společnosti SŽDC
6:20Může Trump zakázat nikotinového proroka?
18.09.2019
22:02Fed Wall Street sice potrápil, zármutek ale nevydržel
21:57Nejednotný Fed sice snížil úroky, ale v prognóze už s jejich další redukcí nepočítá
17:47Akcie, která prý může potopit celý trh
17:34FedEx - Poslíček špatných zpráv  
16:59Česká pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí
16:57Výnosy míří dolů. Zasáhne Fed na obranu peněžního trhu?  
16:17Bankéř bankéřů: Na globální recesi ještě nesázejte
14:20Politico: Podle Airbusu by si Američané novými cly uškodili sami sobě
12:41Strategie, která pohání růst bohatství Billa Gatese
11:38Fed sníží sazby, ale poslední události ho tlačí ještě dál. Trhy jsou v napětí  
10:47Elon Musk je nejinspirativnějším lídrem v technologiích, tvrdí průzkum

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů