Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Německý ZEW po silném dubnu zpomaluje

Německý ZEW po silném dubnu zpomaluje

24.05.2016 11:16, aktualizováno: 24.5. 12:12
Autor: Michal Putna, Patria Online

Aktualizováno

Index podnikatelské nálady sestavovaný německým institutem ZEW přináší za květen nečekané zhoršení, když index očekávání pro Německo klesl o 4,8 bodu oproti předchozímu měsíci na úroveň 6,4 b. (dlouhodobý průměr činí 24,4 bodu). Trh (agentura Bloomberg) čekal mírný růst ukazatele na 12 bodů. Negativní výhled zůstává prakticky beze změny (-11,9 b.) pro britskou ekonomiku a riziko Brexitu se podepsalo pod zhoršeným výhledem na úrovni celé EMU. Finanční experti oslovení ZEW naopak zůstávají optimisty v pohledu na USA, kde chystaný růst sazeb svědčí o sílicí kondici americké ekonomiky, která si vyšší sazby může dovolit.

zew

Pohled na inflační výhled přináší napříč všemi sledovanými zeměmi jednotný obrázek – očekávaný růst indexu spotřebitelských cen. Postupný růst cen ropy, zdražování PHM a odeznívání bazického efektu tlačí (spotřebitelské) ceny vzhůru a společně s nimi rostou také inflační očekávání. Nejvíce zastánců růstu cen v průzkumu ZEW hlásí Spojené státy, silné přesvědčení o vyšších cenách panuje také nad ekonomikami Velké Británie, Německa a EMU.

Výhled pro hlavní akciové indexy zůstává vesměs optimistický. Experti oslovení ZEW predikují růst akciových titulů zejména v Německu (DAX), EMU (Euro Stoxx 50) a Japonsku (Nikkei 225), kde by další uvolnění měnových podmínek z dílny Bank of England mělo podpořit akciové investice. Méně optimismu ve srovnání s předchozím měsícem panuje pro Itálii (MIBtel), Francii (CAC 40) a USA (DJIA), kde se i nadále čeká růst cen akcií, avšak v porovnání s dubnem již ne tak silný. V rámci německého akciového trhu preferují odborníci ZEW sektory navázané na silnou spotřebu domácností (consumer goods, retail, služby, stavebnictví) na úkor bank, pojišťoven a utilit.

K výrazné změně dochází u cen ropy (Brent). Podstatně se totiž snížil počet respondentů čekajících pokračující růst ceny této komodity. Ropa v uplynulých měsících výrazně zdražila až na současných cca 50 USD za barel a tato cena by se měla na trhu, dle průzkumu ZEW, nějakou dobu udržet.

Report ZEW na poli měnových párů i nadále preferuje dolar proti euru, 61,2 % oslovených expertů čeká apreciace americké měny vůči EUR. Silnější na páru s eurem by měla být i britská libra, avšak blížící se hlasování o setrvání v EU snížilo podíl librových býků o 6,4 p.b. na 33,9 %. Naopak proti japonskému jenu a švýcarskému franku by mělo v příštích měsících euro posilovat.

ZEW hlásí v polovině 2Q16 mírné utlumení budoucího optimismu pro německou ekonomiku, avšak nejde o žádný výrazný pokles. Slabší výsledky na úrovni očekávání navíc vyvažuje vylepšené hodnocení aktuální hospodářské situace v Německu (+5,4 b. na 53,1 bodu). Rizikem pro EU, dle ZEW, zůstává možný Brexit, avšak poslední průzkumy ukazují na rostoucí počet zastánců setrvání Velké Británie v EU. Euro po zveřejnění dat paradoxně mírně posiluje a maže část dnešních ztrát proti dolaru.


Čtěte více:

VIG: Komentář analytika k 1Q16 - výsledky byly mírně pod odhady
24.05.2016 9:22
Pojišťovna VIG vykázala meziroční pokles zisku po zdanění o 19,8 % na ...
Technická analýza - Podle Bullarda referendum o Brexitu neovlivní červnové rozhodování Fedu
24.05.2016 9:29
EURUSD: Měnový pár se pohybuje pod denním pivotem. Oscilátor relativn...
Dobrá nálada českou ekonomiku neopouští
24.05.2016 9:29
Podnikatelská nálada i celkový sentiment v českém hospodářství v posle...
Výhled na růst sazeb v USA pomáhá dolaru, forint před zasedáním MNB posiluje
24.05.2016 10:39
Společná evropská měna po ránu ztrácí na páru s dolarem 0,4 % na 1,11...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.07.2021
13:58Týdenní výhled: Lákadlem výsledky skupiny FAAMG a Tesly s bitcoiny. Fed dál debatuje  
12:02Horší podnikatelská nálada v Německu, vrací se strach z možného lockdownu
11:33Čína utažením regulace pokazila start do nového týdne  
11:15Velmi bohatí lidé investují jinak
10:34Důvěra v české ekonomice klesá. Pesimističtější jsou i spotřebitelé, nepomáhá ani strach z inflace, říká Petr Dufek
10:18UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
10:16ECB ruší omezení pro odměny akcionářům. Může to odemknout dividendu Erste
9:51Čtvrtletní ztráta Ryanairu vzrostla, firma však zlepšila výhled
9:37Havlíček a Babiš v Temelíně: Dostavba o jeden či dva bloky by mohla následovat ve 40. letech po bloku v Dukovanech
9:06Rozbřesk: Týden o HDP a Fedu. Nová prognóza ČNB naznačí rychlejší růst sazeb?
8:51Čínské technologie klesají, bitcoin roste. Evropa zahájí negativně  
8:35Bitcoin posílil o více než 10 procent, přiblížil se k hranici 40 000 dolarů
5:55Kde hledat největší potenciál růstu dividend? Podle Fidelity u nejkvalitnějších ESG firem
25.07.2021
14:58Pár varovných příznaků, proč hospodářské uzdravování nemusí jít tak hladce
9:27Víkendář: Spojené státy bývaly centrem výzkumu a vývoje...
24.07.2021
15:23Project Syndicate: Návrat inflace?
9:10Víkendář: Kubánci si svou svobodu musí získat sami
23.07.2021
22:04Wall Street sahá po dalších rekordech: FB +5,3 %, Alphabet +3,6 %  
17:25Slábnoucí oživení a extrémní dlouhodobý růst zisků obchodovaných firem
16:55Akciím se v závěru nervózního týdne daří. Koruna je k vyjádřením bankéře ČNB netečná  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Cie Generale des Etablissements Michelin SCA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Lennox International Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lockheed Martin Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (06/21 Q2, Aft-mkt)
Otis Worldwide Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Ryanair Holdings PLC (06/21 Q1, Bef-mkt)
Tesla Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
7:00Koninklijke Philips NV (06/21 Q2)
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
16:00USA - Prodeje nových domů