Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nizozemská mizérie a pravé příčiny útlumu evropské ekonomiky

Nizozemská mizérie a pravé příčiny útlumu evropské ekonomiky

05.07.2016 13:21
Autor: Redakce, Patria.cz

Někdo tvrdí, že utlumený růst eurozóny je odrazem nedostatečných reforem v zemích, jako je Francie či Itálie. S potřebou těchto reforem lze plně souhlasit, ale jeden stát ukazuje, že absence reforem jako vysvětlení zmíněného útlumu nestačí. Tím státem je Nizozemí, které je na tom s konkurenceschopností velmi dobře a má velký přebytek běžného účtu. Podle Světového ekonomického fóra je dokonce z hlediska konkurenceschopnosti pátou nejlepší ekonomikou na světě. Francie se nachází na 22. místě a Španělsko na 33. místě. Ovšem míra zaměstnanosti ve věkové skupině 25 – 54 let leží v Nizozemí stále asi pět procentních bodů pod předkrizovým maximem a nizozemský trh práce si tedy v tomto ohledu vede podobně jako trh italský. Španělsko je na tom dokonce o něco lépe.

Z hlediska spotřeby na hlavu je na tom dnes Nizozemí asi o 5 % hůře než před deseti lety, tento ukazatel je přitom zřejmě nejlepším indikátorem vývoje životního standardu a Francie i Portugalsko si vedou v této oblasti lépe. Jak je to možné? Malou konkurenceschopnost zde jako vysvětlení určitě použít nemůžeme. Ještě více patrné je to ve srovnání s Belgií, která v podstatě představuje kombinaci Řecka, Itálie a Španělska dohromady. Belgie vstoupila do krize s vysokou zadlužeností, velmi vysokými náklady práce a zhoršující se vnější pozicí. Přesto ale netrpí ani zdaleka tolik, jako nyní Nizozemí.

Podstatným rozdílem mezi Belgií a Nizozemím je fiskální politika. Belgie udržovala tuto politiku volnější, což je částečně odrazem problémů při tvorbě vlády. Nizozemí by uvolněnější fiskální politika pravděpodobně prospěla, ale ani tento faktor sám o sobě popsané rozdíly vysvětlit nemůže. Významnou roli ovšem hraje i to, že nizozemské domácnosti jsou nejzadluženějšími domácnostmi v eurozóně. Je příznačné, že v zemi, kde většina populace žije pod hladinou moře, figuruje asi 30 % vlastníků domů v červených číslech, co se týče jejich čistého majetku.

Nizozemský právní systém také poskytuje pouze malý prostor pro restrukturalizaci dluhů. Zadlužené domácnosti naopak v případě problémů při splácené dluhů čelí tvrdým omezením a to je donutilo k omezení výdajů a používání příjmů převážně pro splátky dluhů. Míra úspor se tak postupně zvedla z 5 – 6 % na 9 %. Celkově se pak vývoj v nizozemské ekonomice posledních let podobá vývoji v Itálii. A je z něj jasně zřejmé, že ať už ekonomiku eurozóny brzdí cokoliv, nelze to shrnout do řečí o „strukturálních reformách“.

Autorem je Matthew C. Klein.

Zdroj: FT, Aphaville


Čtěte více:

Investice do Twitteru – pouhá sázka na převzetí od Googlu či Applu?
05.07.2016 11:00
Když se objevila informace, že jedna z nejnudnějších technologických f...
Americký trh práce, ISM a Fed… týdenní výhled
04.07.2016 11:10
Nástup do tohoto týdne zpomalí svátek v USA. V pátek naopak trhům na a...
Project Syndicate: Když se globalizace digitalizuje
04.07.2016 14:00
Američtí voliči mají vztek. Ačkoliv však na prvním místě jejich seznam...
Jsou dny britské libry kvůli Brexitu sečteny?
05.07.2016 8:00
Britská libra nesla rozhodnutí obyvatel Spojeného království opustit E...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.12.2022
12:37MakroMixér nejen o plynu v Česku s Martinem Pacovským. Jak ustojí firmy i domácnosti příští rok?
12:01Západní trhy vstupují do týdne opatrně i přes pozitivní čínskou inspiraci  
11:17Kofola investovala přes 80 milionů do svého závodu Korunní na Karlovarsku. Chce tím uspořit energie i životní prostředí
11:02Evropské burzy otevírají mírným poklesem; PX přerušuje šestidenní propad  
10:55Inflace v Turecku v listopadu poprvé za rok a půl klesla, činí 84,4 procenta
9:48Komentář Jana Bureše: Mzdy zrychlují, reálně však pokračuje strmý pád
9:02Rozbřesk: Česko vstupuje do recese. Důvodem vysoká inflace a propad reálných příjmů domácností
8:56Poptávkové a nákladové inflační tlaky by mohly podle guvernéra ČNB polevit, Čína zmírňuje opatření proti covidu a futures jsou dnes kolem nuly  
8:33Ropný kartel OPEC+ nezměnil těžební limity. Nejistotou zpomalující Čína i cenový limit na ruskou ropu
6:00Co ukazuje na přílišné utažení monetární politiky?
04.12.2022
9:19Víkendář: Jako kdyby Apple vyráběl elektromobily...
03.12.2022
16:31Project Syndicate: Vykolejení technologických korporací
9:35Víkendář: Velké plány Fiskeru a „výjimečně kvalitní“ elektromobil
02.12.2022
22:00Dobrá čísla z trhu práce ovlivnila trh negativně  
21:28Země EU našly shodu na nejvyšší ceně 60 dolarů za barel ruské ropy
17:26Akciová opce od Fedu – verze 2022/23
16:33Konec týdne rozproudila data, negativní efekt však znovu vyprchává  
15:34Komentář: Ochlazení trhu práce se znovu odkládá, Fed nechal uvolnit podmínky moc brzy  
15:23Podle stratéga Deutsche Bank mizí strach z inflace až příliš rychle
14:53OPEC+ o víkendu zřejmě před sankcemi vůči Rusku dál sníží těžbu ropy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - Průměrná mzda, reálný růst, y/y
16:00USA - Index ISM ve službách
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m