Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nizozemská mizérie a pravé příčiny útlumu evropské ekonomiky

Nizozemská mizérie a pravé příčiny útlumu evropské ekonomiky

05.07.2016 13:21
Autor: Redakce, Patria.cz

Někdo tvrdí, že utlumený růst eurozóny je odrazem nedostatečných reforem v zemích, jako je Francie či Itálie. S potřebou těchto reforem lze plně souhlasit, ale jeden stát ukazuje, že absence reforem jako vysvětlení zmíněného útlumu nestačí. Tím státem je Nizozemí, které je na tom s konkurenceschopností velmi dobře a má velký přebytek běžného účtu. Podle Světového ekonomického fóra je dokonce z hlediska konkurenceschopnosti pátou nejlepší ekonomikou na světě. Francie se nachází na 22. místě a Španělsko na 33. místě. Ovšem míra zaměstnanosti ve věkové skupině 25 – 54 let leží v Nizozemí stále asi pět procentních bodů pod předkrizovým maximem a nizozemský trh práce si tedy v tomto ohledu vede podobně jako trh italský. Španělsko je na tom dokonce o něco lépe.

Z hlediska spotřeby na hlavu je na tom dnes Nizozemí asi o 5 % hůře než před deseti lety, tento ukazatel je přitom zřejmě nejlepším indikátorem vývoje životního standardu a Francie i Portugalsko si vedou v této oblasti lépe. Jak je to možné? Malou konkurenceschopnost zde jako vysvětlení určitě použít nemůžeme. Ještě více patrné je to ve srovnání s Belgií, která v podstatě představuje kombinaci Řecka, Itálie a Španělska dohromady. Belgie vstoupila do krize s vysokou zadlužeností, velmi vysokými náklady práce a zhoršující se vnější pozicí. Přesto ale netrpí ani zdaleka tolik, jako nyní Nizozemí.

Podstatným rozdílem mezi Belgií a Nizozemím je fiskální politika. Belgie udržovala tuto politiku volnější, což je částečně odrazem problémů při tvorbě vlády. Nizozemí by uvolněnější fiskální politika pravděpodobně prospěla, ale ani tento faktor sám o sobě popsané rozdíly vysvětlit nemůže. Významnou roli ovšem hraje i to, že nizozemské domácnosti jsou nejzadluženějšími domácnostmi v eurozóně. Je příznačné, že v zemi, kde většina populace žije pod hladinou moře, figuruje asi 30 % vlastníků domů v červených číslech, co se týče jejich čistého majetku.

Nizozemský právní systém také poskytuje pouze malý prostor pro restrukturalizaci dluhů. Zadlužené domácnosti naopak v případě problémů při splácené dluhů čelí tvrdým omezením a to je donutilo k omezení výdajů a používání příjmů převážně pro splátky dluhů. Míra úspor se tak postupně zvedla z 5 – 6 % na 9 %. Celkově se pak vývoj v nizozemské ekonomice posledních let podobá vývoji v Itálii. A je z něj jasně zřejmé, že ať už ekonomiku eurozóny brzdí cokoliv, nelze to shrnout do řečí o „strukturálních reformách“.

Autorem je Matthew C. Klein.

Zdroj: FT, Aphaville


Čtěte více:

Investice do Twitteru – pouhá sázka na převzetí od Googlu či Applu?
05.07.2016 11:00
Když se objevila informace, že jedna z nejnudnějších technologických f...
Americký trh práce, ISM a Fed… týdenní výhled
04.07.2016 11:10
Nástup do tohoto týdne zpomalí svátek v USA. V pátek naopak trhům na a...
Project Syndicate: Když se globalizace digitalizuje
04.07.2016 14:00
Američtí voliči mají vztek. Ačkoliv však na prvním místě jejich seznam...
Jsou dny britské libry kvůli Brexitu sečteny?
05.07.2016 8:00
Britská libra nesla rozhodnutí obyvatel Spojeného království opustit E...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.11.2019
8:1517. listopad ŽIVĚ z Národní, Koncert pro budoucnost i Ceny Paměti národa
16.11.2019
21:04300 tisíc lidí na Letné 30 let od 1989. Co přinese 17. listopad?
15:5430 let od pádu železné opony: Jak si vedou česká a další ekonomiky a jak je na tom koruna?  
7:32Víkendář: Pokud ustoupíme, skončíme jako čínští Ujguři
15.11.2019
22:01Americké akcie zakončily týden na historických maximech
19:50Skvostná umělecká díla na předaukční výstavě Galerie KODL
18:54Nic moc si nenalhávat
17:25Průmyslová výroba v USA klesla v říjnu nejvíce od května 2018
17:18František Kronus: Poněkud přehnaný optimismus na trzích
16:50Skvělá čísla nVidie kalí matný výhled, trh čekal víc (komentář analytika)  
16:18OPEC vs. američtí břidlicáři: kdo s koho?  
16:14Špatná data? Trhy si závěr týdne zkazit nenechají  
15:49Applied Materials: Výhled konečně předpovídá rostoucí zisky (komentář analytika)  
15:26Rusnok: Výše úrokových sazeb odpovídá hospodářskému cyklu
13:13Perly týdne: Tesle utíká čas, IBM jej revolučně zkracuje a my „vynikáme“ v krádežích aut
12:27Hongkongská vláda čeká letos poprvé za deset let pokles ekonomiky
12:20Velké chyby ve statistice mohly ovlivnit rozhodování Riksbank. Je to katastrofa, zní z banky
11:11Jak mohou s akciemi zamávat americké volby?
10:45Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s. - Oznámení o výsledku jednání valné hromady – rozhodnutí o rozdělení zisku a výplatě podílu na zisku akcionářů
10:30Výhled dohody opět pomáhá, pátek začal dobře pro akcie i euro  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data