Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víra v reflaci je stejně pochybná jako víra v populisty

Víra v reflaci je stejně pochybná jako víra v populisty

06.01.2017 14:33
Autor: Redakce, Patria.cz

Na konci každého roku se objevuje řada úvah o tom, jak bude vypadat budoucnost. V současné době panuje poměrně široká shoda na tom, že rok 2017 budou doprovázet dvě hlavní témata: Rostoucí populismus a reflace, která znamená silnější ekonomický růst a návrat inflace. Obě témata spolu souvisejí. Voliči se totiž obávají zhoršení svého životního standardu a přimkli se ke zjednodušeným pohledům na problémy, kterým západní společnost čelí. Podporují tak politiky, kteří jim nabízejí zázračná a bezbolestná řešení.

Tito voliči budou bezesporu zklamáni. Složitá moderní společnost, která je protkána mnoha soukromými zájmy a institucemi, znemožňuje radikální řešení, a to i v případech, kdy v ní panuje velká nespokojenost. Je tak velmi pravděpodobné, že v roce 2017 k ničemu významnému nedojde. Ti, kteří čekají vlnu populismu a poukazují na Donalda Trumpa, brexit či nadcházející volby v Nizozemí, Francii a Německu, podceňují sílu toho, co nazýváme status quo.

Trump sliboval, že vyčistí americkou politiku, a právě u něj by se mohlo ukázat, jak plané jeho sliby byly. Bude totiž potřebovat řadu zkušených politiků, kteří mu budou v praxi pomáhat vládnout. Bude muset spolupracovat se zaběhnutými institucemi, aby prosadil svou politiku. Bude pro něj velmi obtížné změnit chod globálního obchodu a fungování globálních výrobních řetězců, protože americké korporace mají velký vliv.

Podobné je to s brexitem. Voliči čekají, že půjde o zlomovou událost, ale britská vláda zatím tímto směrem nijak nepokročila. K tomu existuje hrozba narušení jednoty Velké Británie a dalších krizí, která může dále snižovat pravděpodobnost tvrdého brexitu. Na vratkých nohou stojí také zmíněná víra v reflaci, protože i ona počítá s tím, že dnešní politici jsou schopni činit těžká rozhodnutí. Trump sice slíbil, že sníží daně, provede významné investice do infrastruktury a to vše bude financováno deficity, ovšem takových slibů už tu bylo mnoho. A žádný z nich k významnému zlepšení nevedl. Mimo jiné totiž ignorují problém vysokého zadlužení a fiskálního tlaku ze strany stárnoucí populace.

Víra v reflaci je stejně pochybná jako víra v populisty. Ani v jednom případě se totiž neřeší základní problémy – vysoké dluhy, slabý bankovní systém, poptávkový útlum, zpomalující globální obchod, demografické změny a zhoršující se životní prostředí. Tato témata jsou opět odsunuta na vedlejší kolej. Podobně jako u starých politiků se i u nových populistů ukáže jejich politická impotence. Rok 2017 potřebné změny nepřinese, politici se budou dál snažit nějak přežít a budou se snažit vyhnout se vážnějším komplikacím a problémům. Svět tak bude dál tam, kde je nyní.

Autor: Satyajit Das


Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Býčí trh neumírá, ale bývá utracen. Jak tomu bude v roce 2017?
23.12.2016 19:09
Průměrný věk růstové fáze globálních ekonomických cyklů od roku 1950 ...
Fidelity International: I rok 2017 přinese investicím překvapení, ale o některých tématech je nutné přemýšlet
28.12.2016 16:43
Jak si vedly investice v roce 2016? A jaký to bude mít vliv na rok 201...
Jaký bude rok 2017 pro české podnikatele? Čekají je hlavně daňové změny a úpravy pracovně právních vztahů
29.12.2016 15:56
Snížení Daně z přidané hodnoty (DPH) u stravovacích služeb, změny u da...
Inflační rok 2017 startuje
02.01.2017 6:53
Zatímco v posledních letech jsme byli zvyklí na to, že se inflace po...
Authers o největším loňském překvapení a investicích v roce 2017
04.01.2017 13:16
John Authers, který se ve Financial Times zaměřuje na investice a fina...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2024
14:12Dva nové bloky v Dukovanech postaví KHNP za současných 200 miliard korun za jeden, rozhodla vláda. Bude jednat také o Temelíně
13:32Než otevře Wall Street: Propad ASML a rotace z technologií do Russell 2000. Five Below, Bloom Energy  
12:00City Home Finance III, s.r.o: Oznámení úrokové sazby dluhopisu - 3. výnosové období
11:55Potraviny v Česku zlevňují nejrychleji v EU
11:53Míra inflace v EU v červnu zpomalila na 2,6 procenta, v Česku na 2,2 procenta
11:41Jakub Blaha: Nad ASML se stahují nevyzpytatelná geopolitická mračna  
11:35Akcie Adidas rostou o 5 % po zvýšení výhledu na rok 2024
11:33ASML prudce zvýšilo objednávky. Nizozemská společnost těží z přetrvávajcího zájmu o AI čipy
11:26Rotaci z techů táhne tvrdší postup proti Číně i Trumpův postoj k Taiwanu. Akcie klesají, dolar ztrácí  
11:13Místo injekce pilulka, nový lék na hubnutí posílá akcie Roche vzhůru
10:20Evropský účetní dvůr: Cíle EU v oblasti ekologického vodíku nejsou realistické
10:15Komentář: Ceny výrobců nepřekvapily, inflace bude dále klesat pod 2 %
10:07Trump řekl, že by si Tchaj-wan měl obranu platit sám, akcie TSMC oslabily
9:55Ceny v průmyslu v červnu opět vzrostly o procento, v zemědělství zpomalil pokles
9:07Rozbřesk: Letní výprodej koruny: úrokový diferenciál znovu v akci. T. Holub vidí prostor pro zvolnění tempa poklesu sazeb na 25bps
8:55Evropským trhům se nádech do zisků nedaří, nejvýraznější pokles futures věští americkému Nasdaqu  
5:58Morgan Stanley uvádí své „nejdůvěryhodnější" evropské akcie. U čtyř z nich očekává více než 30% růst  
16.07.2024
22:03Dow Jones si připsal největší kladnou denní změnu za poslední rok  
17:41Proč akcie nereagují na neustále se oddalující snižování sazeb?
17:12Maloobchod přibrzdil dluhopisy a velkým techům se dnes nedaří  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/24 Q2, Aft-mkt)
ASML Holding NV (06/24 Q2, Bef-mkt)
Steel Dynamics Inc (06/24 Q2, Aft-mkt)
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
12:45First Horizon Corp (06/24 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/24 Q2)
13:30Ally Financial Inc (06/24 Q2)
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m