Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víra v reflaci je stejně pochybná jako víra v populisty

Víra v reflaci je stejně pochybná jako víra v populisty

06.01.2017 14:33
Autor: Redakce, Patria.cz

Na konci každého roku se objevuje řada úvah o tom, jak bude vypadat budoucnost. V současné době panuje poměrně široká shoda na tom, že rok 2017 budou doprovázet dvě hlavní témata: Rostoucí populismus a reflace, která znamená silnější ekonomický růst a návrat inflace. Obě témata spolu souvisejí. Voliči se totiž obávají zhoršení svého životního standardu a přimkli se ke zjednodušeným pohledům na problémy, kterým západní společnost čelí. Podporují tak politiky, kteří jim nabízejí zázračná a bezbolestná řešení.

Tito voliči budou bezesporu zklamáni. Složitá moderní společnost, která je protkána mnoha soukromými zájmy a institucemi, znemožňuje radikální řešení, a to i v případech, kdy v ní panuje velká nespokojenost. Je tak velmi pravděpodobné, že v roce 2017 k ničemu významnému nedojde. Ti, kteří čekají vlnu populismu a poukazují na Donalda Trumpa, brexit či nadcházející volby v Nizozemí, Francii a Německu, podceňují sílu toho, co nazýváme status quo.

Trump sliboval, že vyčistí americkou politiku, a právě u něj by se mohlo ukázat, jak plané jeho sliby byly. Bude totiž potřebovat řadu zkušených politiků, kteří mu budou v praxi pomáhat vládnout. Bude muset spolupracovat se zaběhnutými institucemi, aby prosadil svou politiku. Bude pro něj velmi obtížné změnit chod globálního obchodu a fungování globálních výrobních řetězců, protože americké korporace mají velký vliv.

Podobné je to s brexitem. Voliči čekají, že půjde o zlomovou událost, ale britská vláda zatím tímto směrem nijak nepokročila. K tomu existuje hrozba narušení jednoty Velké Británie a dalších krizí, která může dále snižovat pravděpodobnost tvrdého brexitu. Na vratkých nohou stojí také zmíněná víra v reflaci, protože i ona počítá s tím, že dnešní politici jsou schopni činit těžká rozhodnutí. Trump sice slíbil, že sníží daně, provede významné investice do infrastruktury a to vše bude financováno deficity, ovšem takových slibů už tu bylo mnoho. A žádný z nich k významnému zlepšení nevedl. Mimo jiné totiž ignorují problém vysokého zadlužení a fiskálního tlaku ze strany stárnoucí populace.

Víra v reflaci je stejně pochybná jako víra v populisty. Ani v jednom případě se totiž neřeší základní problémy – vysoké dluhy, slabý bankovní systém, poptávkový útlum, zpomalující globální obchod, demografické změny a zhoršující se životní prostředí. Tato témata jsou opět odsunuta na vedlejší kolej. Podobně jako u starých politiků se i u nových populistů ukáže jejich politická impotence. Rok 2017 potřebné změny nepřinese, politici se budou dál snažit nějak přežít a budou se snažit vyhnout se vážnějším komplikacím a problémům. Svět tak bude dál tam, kde je nyní.

Autor: Satyajit Das


Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Býčí trh neumírá, ale bývá utracen. Jak tomu bude v roce 2017?
23.12.2016 19:09
Průměrný věk růstové fáze globálních ekonomických cyklů od roku 1950 ...
Fidelity International: I rok 2017 přinese investicím překvapení, ale o některých tématech je nutné přemýšlet
28.12.2016 16:43
Jak si vedly investice v roce 2016? A jaký to bude mít vliv na rok 201...
Jaký bude rok 2017 pro české podnikatele? Čekají je hlavně daňové změny a úpravy pracovně právních vztahů
29.12.2016 15:56
Snížení Daně z přidané hodnoty (DPH) u stravovacích služeb, změny u da...
Inflační rok 2017 startuje
02.01.2017 6:53
Zatímco v posledních letech jsme byli zvyklí na to, že se inflace po...
Authers o největším loňském překvapení a investicích v roce 2017
04.01.2017 13:16
John Authers, který se ve Financial Times zaměřuje na investice a fina...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.09.2019
22:03Wall Street mírně posílila, pod tlakem ropné tituly
17:44Investiční sázka na daňovou byrokracii s návratností 850 %
17:38Asijská divize AB InBev zamíří ve středu na burzu. Pivovar chce z IPO získat až 6,6 miliardy dolarů
17:08Ropa koriguje růst, euro se zvedá. Americký peněžní trh je před Fedem nervózní  
16:21Podzimní série webinářů startuje již příští týden!
16:09Kdy panikařit kvůli ropě?
14:45Apple v obřím daňovém sporu vzkazuje EU: Hrajeme podle pravidel
14:02Haniel má stále zájem prodat podíl v Metru Křetínskému
14:00Hypoteční banka, a.s. - Zveřejňuje pololetní zprávu Hypoteční banky 2019
12:10Shiller: Pozor na příběhy, které mohou poslat ekonomiku do recese
11:43Důvěra investorů v německou ekonomiku se v září zlepšila
10:57Tomáš Holub (ČNB): Bude pokračovat diskuze, zda sazby držet či zvýšit
10:50Koruně nepomohly zmínky o vyšších sazbách, hlavní trhy se konsolidují. Ze SA přijdou nové zprávy  
10:33Blog ČNB: Dilema současné měnové politiky ČNB
10:32E.ON smí koupit část innogy, pokud prodá její aktivity v ČR. Nový vlastník bude znám v příštím roce
9:28Rozbřesk: Nová pracovní místa v Evropě nepřibývají
9:15Trump: USA dosáhly s Japonskem dohody o clu a digitálním obchodě
8:57Evropské burzy zřejmě zahájí níže, útoky na ropná zařízení testují náladu na trzích  
8:37EK: USA zřejmě zavedou cla na zboží z EU kvůli sporu kolem letadel
8:29Vláda schválila vyšší dotace podporované energii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m