Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejkrutější tah Amazonu a varování, které by neměl ignorovat

Nejkrutější tah Amazonu a varování, které by neměl ignorovat

14.2.2018 18:11

Seznam obětí Amazonu je dlouhý a přirozeně mu dominují zejména tradiční kamenné obchody a maloobchod obecně. Často stačí, aby Amazon ohlásil, že se vydává na podnikatelský výlet do nějakého nového segmentu trhu, a akcie společností, které jsou v něm dobře zabydlené, začnou ztrácet půdu pod nohama. Svým způsobem nejkrutější je ale tažení Amazonu tam, kde nejdříve nejvíce pomáhal.

Je to již nějakou dobu, co jsme tu přemítali nad tím, jak nakonec skončí společnosti jako UPS, či FedEx. Je zřejmé, že úspěch Amazonu jim zpočátku značně pomáhal, protože vyvolal změnu v chování spotřebitele - ten začal méně času trávit v kamenných (plechově skleněných) obchodech a namísto toho nakupuje brouzdáním po internetu a zboží si nechá dopravit až domů. 

Jenže když se Amazon vydává i do poměrně exotických oblastí ekonomické aktivity, proč by se nevydal i cestou, po které kráčí FedEx a spol. Tedy cestou, která hezky navazuje na jeho jádrovou vertikálu. Následující graf ukazuje, jak se vyvíjí investice této společnosti proudící do distribuční sítě v Severní Americe. V letech 2014 a 2015 se pohybovaly kolem 2,5 miliard dolarů, v roce 2016 už se dostaly na zhruba dvojnásobek a v roce minulém už vyskočily na více než 13 miliard dolarů:

001

Je vždy těžké izolovat vliv jednoho faktoru na cenu akcie, ale postupně se rozevírající nůžky mezi Amazonem na straně jedné a FedExem a UPS na straně druhé mohou skutečně souviset s tím, že Amazon se z hlediska těchto dvou společností transformuje z přítele na konkurenta:

001 

Wall Street Journal například před několika dny psal, že Amazon v Los Angeles hodlá testoval „plnohodnotný“ systém přepravy – od převzetí produktu u výrobce až po doručení zákazníkovi (zatím pouze o zboží objednaného přes jeho stránky). U takovéto firmy jsou zřejmě naděje na to, že jde jen o nevýznamný test, marné. Bloomberg v této souvislosti vzpomíná, jak šéf FedExu tvrdil, že možnost vstupu Amazonu do přepravy zboží je vysoce nepravděpodobná a půjde dál o trh, na kterém budou operovat jen UPS, U.S. Postal Service a FedEx. Je sice zřejmé, že 47 let starý FedEx nepadne za oběť Amazonu během několika let. Nicméně to asi nebude dostatečná útěcha pro ony zavedené firmy.

Na závěr bych alespoň krátce připomněl, že úspěšná tažení Amazonu napříč řadou trhů a odvětví automaticky neznamená hody pro akcionáře. Akcie si (podobně jako zbylí členové gangu FAANG) vede velmi dobře a investoři evidentně pevně věří rovnici „hodně vydělané hotovosti + žádná současná výplata akcionářům = úspěšná expanze a mnohem větší výplata dividend v budoucnu“. Jenže ony existují i jiné rovnice, třeba tahle: „hodně vydělané hotovosti + žádná současná výplata akcionářům = přehnaná expanze, ze které těží spotřebitel a management, ale ne vlastníci firmy“.

Přemýšlím v této souvislosti o tom, zda současné trable GE nejsou vlastně varováním, že ani úspěch mohutné expanze Amazonu není vytesán do kamene. Protože i on svým způsobem buduje konglomerát a jak ukazuje GE, i u těch nejlepších platí „všeho s mírou“.

 

Čtěte více:

Amazon otevřel obchod bez pokladen, své zákazníky sleduje
22.1.2018 16:16
Internetový obchod Amazon.com otevře v pondělí po roce testování veřej...
Amazon zakládá zdravotnickou firmu, akcie potenciálních konkurentů se propadly
30.1.2018 16:39
Americký internetový kolos Amazon vstupuje do sféry zdravotnických slu...
Proč krachují startupy? Tady je 20 hlavních důvodů
14.2.2018 6:42
Zakládáte firmu? Možná čtete o příbězích svých souputníků, kterým se j...
Tržní predátoři vydělávají více než kdy jindy, cítí to celá ekonomika
13.2.2018 17:42
Když už i Goldman Sachs, který je ukázkou moci oligopolů, varuje před ...
33 milionů samořídících aut v roce 2040 a investiční sázky na ně
13.2.2018 19:09
Navigant Research se zabývá stejnou otázkou, jakou zřejmě řeší řada da...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.7.2018
6:17Bublina velká jako 42 bilionů dolarů
19.7.2018
22:09Výsledková sezona dnes investorům radost neudělala
18:22Sedmnáct akcií pro dlouhodobější investory
17:42Výsledky ani data nepomohly. Náladu dusí obchodní války, koruna slábne  
17:39Summary: IBM svými čísly příliš nenadchl
17:06Technika dělá nad zlatem kříž smrti
16:58V čele klesajících pražských titulů CETV, v USA sráží končící patentová akcie Abbvie  
16:31Comcast už nechce aktiva 21st Century Fox, vzdává boj s Disney
16:17Volvo šlape na plyn, konsensus překonává ve všech ohledech (komentář analytika)  
15:23Velké ropné koncerny a jejich disciplína (analýza Patrie)  
13:52Krize si stále vybírá svou daň, přichází zlom v americké měnové politice
13:08Bulharský regulátor zakázal PPF koupit Nova Broadcasting Group
12:16Bulharský regulátor zakázal prodej bulharských aktiv ČEZu firmě Inercom
11:28Škoda Auto koupila menšinu v izraelském startupu Anagog
10:59Dolar se vrací k růstu, akcie klesají. Otázka dopadu cel stále na scéně  
10:59ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:55Eurozóna se umí s krizemi vypořádat velmi dobře. Jenže zabránit jim nedokáže
10:40Komerční banka, a.s.: Aktuální výpis z obchodního rejstříku
10:18Aktualizovaný výhled Patrie na rok 2018: Velký otazník nad posilováním koruny  
9:13Rozbřesk: Ropu postihl letní výprodej a výrazně zlevňuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y