Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Týden ve světě fondů: Práce šlechtí

Týden ve světě fondů: Práce šlechtí

12.03.2018 16:13
Autor: ČSOB Asset Management, ČSOB

Práce šlechtí, nás však zajímá zejména fakt, že znamená i silnou rostoucí ekonomiku. Dalším střípkem do mozaiky všeobecné konjunktury tak byla silná čísla z trhu práce v USA.

Hodně práce, bez inflace

Nadpis se rýmuje nejen foneticky, ale i z hlediska hospodářské kondice. Platí to hlavně pro USA, ale i jinde. Páteční report z amerického trhu práce vyšel přesně na míru akciovým investorům. Z čísel vyplynul zdravý vývoj zaměstnanosti při tlumeném růstu mezd. To je skvělou zprávou! Obavy z rychle rostoucí inflace ještě nejsou na místě a Fed nebude nucen zase tak rychle šlapat na brzdu (rozuměj zvedat úroky).

Americe Česko pěkně sekunduje. Míra inflace s 1,8 % ročně výrazně zaostala za odhady, zpomalila čtvrtý měsíc v řadě a byla nejslabší od listopadu 2016. Nezaměstnanost zůstává rekordně nízká, v únoru klesla na 3,7 %. Co víc si přát?!

Možná jste již zachytili termín „Goldilocks“, který se v souvislosti se současným stavem amerického hospodářství hojně používá nejen ekonomy. Jde o dívenku z pohádky, kterou my známe pod názvem „Mášenka a tři medvědi“, a která odkazuje na hledání a nalezení ideálu, nebo chcete-li, zlaté střední cesty. Stejně jako Mášenka (Goldilocks) našla v medvědí chaloupce to pravé, tak americká rostoucí ekonomika při neakcelerující inflaci je „to pravé“ – mimo jiné i pro akciové investory.

V únoru bylo v americké ekonomice vytvořeno nadprůměrných 313 tisíc pracovních míst (a taktéž předchozí měsíce byly revidovány výrazně nahoru). Míra nezaměstnanosti zůstala poblíž minim na 4,1 % (nejníže od prosince 2000). Pod odhady zůstal mzdový růst, který dosáhl pouze 2,6 %. Právě zvýšení platů vystrašilo před několika týdny trhy a spustilo akciovou korekci. 

K uklidnění trhů v minulém týdnu přispěly ještě další události:

• Donald Trump ve čtvrtek sice podepsal dekret o uvalení dovozních cel na ocel (25 %) a hliník (10 %), nové opatření je ale oproti původním prohlášením „měkčí“, protože se nevztahuje na obchodování s Kanadou a Mexikem.

• Severokorejský vůdce Kim Čong-un překvapivě pozměnil postoj a vyjádřil ochotu sejít se s Trumpem.

Sečteno, podtrženo, akciové trhy si opět trochu oddychly a výsledkem byl páteční optimismus, včetně růstu technologického indexu Nasdaq na nová historická maxima. Výkonnosti pomohla skupinka notorických tahounů „FANG“ (Facebook, Amazon, Netflix a Google – dnes Alphabet).

001 

 Zdroj: Bloomberg

Postřižiny v Evropské centrální bance (ECB)

Co udělá sestříhání části projevu Draghiho s investory? Prostě někdy nemusíte moc přemýšlet a jen vypustit část textu… třeba tu, ve které popisujete, že byste mohli zvýšit stimulaci v případě nepříznivého vývoje, a je to! Potěšení zvláště pro akcie evropských bank a pojišťoven. Ale i drobných střadatelů. Ukončení programu nákupů dluhopisů a zvýšení úrokových sazeb v roce 2019 by tak snad už nic nemuselo bránit.

001

 

Technologie ve fondech

V našich akciových fondech preferujeme společnosti, které benefitují z technologického pokroku. Hledáme je napříč sektory. Jedním z příkladů jsou karetní společnosti Visa a MasterCard (řazené do sektoru financí), které tvoří v ČSOB Bohatství zhruba 4,2 % akciové složky fondu.

001 

Ve fondu ČSOB Akciový máme technologické giganty z celého světa, příkladem je čínský Tencent. V týdnu proběhla zpráva, že jeho populární aplikace WeChat (spustil ji v roce 2011), dosáhla 1 miliardy uživatelů. Aplikace nabízí kromě chatování řadu dalších funkcí, jako jsou například objednávky jídla nebo bankovní platby.V ČSOB Akciovém najdete také Facebook nebo online retailového giganta Amazon, jehož zakladatel Jeff Bezos se poprvé v historii stal podle magazínu Forbes nejbohatším člověkem planety (prvenství vzal Billu Gatesovi). Jeho odhadované jmění je 112 miliard USD.


 

 

 

001

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Čtěte více:

„Mzdová“ chyba v úsudku ECB i BoE
12.03.2018 6:57
ECB a Bank of England podle Marcuse Ashwortha z Bloombergu směřují k v...
Víkendář: A co když Trumpovo chvástání funguje?
11.03.2018 8:21
Americký prezident Donald Trump hrozil, že „úplně zničí Severní Koreu“...
Zuří válka o 5G mezi Čínou a USA, Evropa šlape vodu
10.03.2018 16:50
Streamování počítačových her ve virtuální realitě, samořídící automobi...
WSJ: Po dvou letech jednoty se OPEC rozdělila na dva tábory
12.03.2018 9:28
Po dvou letech jednoty se Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) roz...
Nejzajímavější investiční otázka naší doby: Proč investoři nepanikaří z Trumpa
12.03.2018 14:41
Před americkými prezidentskými volbami, které se konaly v roce 2016, s...
Týdenní výhled: Americká inflace, tuzemské tržby a německá energetická rošáda
12.03.2018 11:37
Americký trh práce přinesl zprávy smíšené pro dolar, ale podpůrné pro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m