Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pět faktorů, které zmítají trhy

Pět faktorů, které zmítají trhy

26.03.2018 14:35, aktualizováno: 26.3. 15:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Potřetí od začátku roku se světové trhy ocitly pod tlakem. Korekce, kterou jsme pozorovali minulý týden, nebyla tak prudká jako ta, která přišla v únoru. I tak byl ale celý týden ztrátový. Širší americký akciový index S&P 500 během něj ztratil skoro 6 procent, zhruba polovinu toho odepsaly akcie v Evropě. Důvodů je vícero, podotýká francouzský ekonomický web Les Echos.

Přízrak obchodních válek

O něm se hovoří často. Po clech na dovoz oceli a hliníku, které Spojené státy uvalily na Čínu, zvyšoval prezident USA Donald Trump svoji protekcionistickou laťku každý den ještě o trochu výše. A tím i obavy z vážného poškození světového obchodu.

Dopady ochranářských opatření proti Číně, které Spojené státy zatím ohlásily, investoři nadále hodnotí. Americké restrikce se vztahují na dovoz čínského zboží v hodnotě 50 miliard dolarů, což není víc než zhruba 2 procenta celkového amerického dovozu, připomíná švýcarská banka UBS.

V úvodu tohoto týdne se navíc napětí na trzích lehounce zmírnilo. Spekuluje se, že Čína se snaží nebezpečí v podobě obchodní války odvrátit a vede s Američany tajná jednání, jejichž výsledkem by mohlo být usnadnění amerického přístupu na čínské trhy. Jednání prý zahrnuje i tak vzdálené oblasti jako finančnictví a zpracovatelský průmysl. Spekuluje se také, že Peking by chtěl do května dokončit regulaci, která umožní zahraničním finančním společnostem získávat většinu v čínských finančních společnostech obchodujících s cennými papíry.

Podle prognózy, kterou vypracovalo výzkumné středisko Peterson Institute, by obchodní válka mohla stát 4,8 milionu pracovních míst v americkém soukromém sektoru. A je tu ještě jedno riziko: Důraz na národní bezpečnost, kterou Trump obhajuje svoje kroky, možná zakládá precedent k tomu, aby ostatní státy učinily to samé.

Zaplatí účet americký spotřebitel?

„Prezident Trump vlastně oznámil že zvyšuje daně americkým spotřebitelům, kteří nakupují čínské výrobky. Říká se tomu cla,“ říká Stéphane Déo z La Banque Postale.

Existuje tudíž nebezpečí, že inflační tlaky v USA porostou, tím spíše v kontextu plné zaměstnanosti, kde se nyní největší světová ekonomika nachází. To pravděpodobně donutilo Fed k akci. O to více, pokud rozpočtová politika Donalda Trumpa skončí prohloubením rozpočtového schodku a inflací.

Evropská rekonvalescence už nepostupuje rychle

V obecném vzrušení kolem Trumpa to možná trochu zapadlo, ale ukazatele podnikatelské nálady, které vyšly minulý čtvrtek, skončily zklamáním. Ze 17 jich kleslo všech 17 a 16 z nich bylo pod očekáváním trhu, konstatuje Déo.

To je něco, co by trhy neměly ztrácet ze zřetele, jakkoli dynamiku hospodářského růstu v eurozóně zatím zpochybňovat netřeba. Kdyby totiž zklamání přinášela i příští čísla, analytické odhady firemních výsledků by se mohly změnit – poprvé po řadě měsíců – směrem dolů. A to by byla další důležitá zpráva pro trhy.

Technologie jako palivo?

Technologické tituly byly v posledních měsících jedním z hlavních motorů nejen na Wall Street, ale i na některých asijských burzách. Jenomže v posledních dnech se z motoru začaly ozývat podezřelé zvuky.

Hlavní americké technologické kolosy (Google, Amazon, Facebook, Apple a Microsoft) ztratily během jednoho týdne na tržní hodnotě zhruba 214 miliard dolarů. A jejich čínské kolosy na tom byly podobně. Jenom tržní hodnota čínského Tencent se snížila o 32 miliard dolarů. Důvodem může být jednak odprodej části podílu, který v něm drží jihoafrický Naspers, ale také ochota skupiny dávat v budoucnu přednost investicím spíše než maržím.

Tlak na banky

Rozdíl mezi mezibankovní sazbou LIBOR a jednodenní indexovanou swapovou sazbou (OIS), která představuje sazbu vyhlašovanou centrální bankou v dané zemi, poskytuje informaci o tom, jak si finanční instituce věří mezi sebou. Až do krize z roku 2007 a 2008 si trhy tohoto ukazatele tolik nevšímaly. Nyní si ho všímají velmi. V uplynulých dnech vzrostl spread mezi mezibankovní sazbou LIBOR a Fed funds rate, klíčovou úrokovou sazbou v USA na nejvyšší úrovně od roku 2009. Citigroup a Morgan Stanley vysvětlily tento náhlý nárůst hlavně technickými důvody. Prudké zvýšení ale mohlo otevřít dveře domněnkám o zvýšeném riziku na bankovním trhu, a tedy o menší ochotě bank půjčovat si peníze. A trhům něco takového určitě neprospělo.

Vývoj indexů S&P 500 a Nasdaq Composite za poslední dva měsíce do 23. března:

0

Zdroj: Les Echos


 
 
 

Čtěte více:

Co si odmítáme přiznat i deset let po pádu Bear Sterns
23.03.2018 13:14
Před několika dny jsme mohli „slavit“ desáté výročí pádu banky Bear St...
Kongres schválil rozpočet vlády USA, Trump hrozí vetem
23.03.2018 14:24
Prezident USA Donald Trump říká, že uvažuje o vetování návrhu zákona o...
Komodity nám možná říkají, že rok 2008 je zpátky
23.03.2018 15:57
Americký plán zavést cla na čínské zboží se na světový trh možná ještě...
Jakub Lukáš: Důvěra ve Facebook je teď nahlodaná (video)
23.03.2018 16:41
Důvěra ve Facebook je po nejnovější aféře kolem nakládání s daty uživ...
Technická analýza: Nečekaný pokles zásob vynesl ropu do rezistentní oblasti, další růst může být složitý
23.03.2018 17:04
Americký prezident Trump včera oznámil, že cla na hliník a ocel se ne...
Neoblíbený scénář investorů se vrací na obrazovky: A možná přijde i medvěd!
23.03.2018 17:53
Pražská burza dnes předvedla nepřesvědčivý výkon a od samotného počátk...
Americké akcie dále propadaly, za vším stojí Trump
23.03.2018 20:58
Hlavní americké akciové indexy klesaly dnes třetí den v řadě a dostaly...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl o 5,4 pct, ale na půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y