Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pět faktorů, které zmítají trhy

Pět faktorů, které zmítají trhy

26.03.2018 14:35, aktualizováno: 26.3. 15:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Potřetí od začátku roku se světové trhy ocitly pod tlakem. Korekce, kterou jsme pozorovali minulý týden, nebyla tak prudká jako ta, která přišla v únoru. I tak byl ale celý týden ztrátový. Širší americký akciový index S&P 500 během něj ztratil skoro 6 procent, zhruba polovinu toho odepsaly akcie v Evropě. Důvodů je vícero, podotýká francouzský ekonomický web Les Echos.

Přízrak obchodních válek

O něm se hovoří často. Po clech na dovoz oceli a hliníku, které Spojené státy uvalily na Čínu, zvyšoval prezident USA Donald Trump svoji protekcionistickou laťku každý den ještě o trochu výše. A tím i obavy z vážného poškození světového obchodu.

Dopady ochranářských opatření proti Číně, které Spojené státy zatím ohlásily, investoři nadále hodnotí. Americké restrikce se vztahují na dovoz čínského zboží v hodnotě 50 miliard dolarů, což není víc než zhruba 2 procenta celkového amerického dovozu, připomíná švýcarská banka UBS.

V úvodu tohoto týdne se navíc napětí na trzích lehounce zmírnilo. Spekuluje se, že Čína se snaží nebezpečí v podobě obchodní války odvrátit a vede s Američany tajná jednání, jejichž výsledkem by mohlo být usnadnění amerického přístupu na čínské trhy. Jednání prý zahrnuje i tak vzdálené oblasti jako finančnictví a zpracovatelský průmysl. Spekuluje se také, že Peking by chtěl do května dokončit regulaci, která umožní zahraničním finančním společnostem získávat většinu v čínských finančních společnostech obchodujících s cennými papíry.

Podle prognózy, kterou vypracovalo výzkumné středisko Peterson Institute, by obchodní válka mohla stát 4,8 milionu pracovních míst v americkém soukromém sektoru. A je tu ještě jedno riziko: Důraz na národní bezpečnost, kterou Trump obhajuje svoje kroky, možná zakládá precedent k tomu, aby ostatní státy učinily to samé.

Zaplatí účet americký spotřebitel?

„Prezident Trump vlastně oznámil že zvyšuje daně americkým spotřebitelům, kteří nakupují čínské výrobky. Říká se tomu cla,“ říká Stéphane Déo z La Banque Postale.

Existuje tudíž nebezpečí, že inflační tlaky v USA porostou, tím spíše v kontextu plné zaměstnanosti, kde se nyní největší světová ekonomika nachází. To pravděpodobně donutilo Fed k akci. O to více, pokud rozpočtová politika Donalda Trumpa skončí prohloubením rozpočtového schodku a inflací.

Evropská rekonvalescence už nepostupuje rychle

V obecném vzrušení kolem Trumpa to možná trochu zapadlo, ale ukazatele podnikatelské nálady, které vyšly minulý čtvrtek, skončily zklamáním. Ze 17 jich kleslo všech 17 a 16 z nich bylo pod očekáváním trhu, konstatuje Déo.

To je něco, co by trhy neměly ztrácet ze zřetele, jakkoli dynamiku hospodářského růstu v eurozóně zatím zpochybňovat netřeba. Kdyby totiž zklamání přinášela i příští čísla, analytické odhady firemních výsledků by se mohly změnit – poprvé po řadě měsíců – směrem dolů. A to by byla další důležitá zpráva pro trhy.

Technologie jako palivo?

Technologické tituly byly v posledních měsících jedním z hlavních motorů nejen na Wall Street, ale i na některých asijských burzách. Jenomže v posledních dnech se z motoru začaly ozývat podezřelé zvuky.

Hlavní americké technologické kolosy (Google, Amazon, Facebook, Apple a Microsoft) ztratily během jednoho týdne na tržní hodnotě zhruba 214 miliard dolarů. A jejich čínské kolosy na tom byly podobně. Jenom tržní hodnota čínského Tencent se snížila o 32 miliard dolarů. Důvodem může být jednak odprodej části podílu, který v něm drží jihoafrický Naspers, ale také ochota skupiny dávat v budoucnu přednost investicím spíše než maržím.

Tlak na banky

Rozdíl mezi mezibankovní sazbou LIBOR a jednodenní indexovanou swapovou sazbou (OIS), která představuje sazbu vyhlašovanou centrální bankou v dané zemi, poskytuje informaci o tom, jak si finanční instituce věří mezi sebou. Až do krize z roku 2007 a 2008 si trhy tohoto ukazatele tolik nevšímaly. Nyní si ho všímají velmi. V uplynulých dnech vzrostl spread mezi mezibankovní sazbou LIBOR a Fed funds rate, klíčovou úrokovou sazbou v USA na nejvyšší úrovně od roku 2009. Citigroup a Morgan Stanley vysvětlily tento náhlý nárůst hlavně technickými důvody. Prudké zvýšení ale mohlo otevřít dveře domněnkám o zvýšeném riziku na bankovním trhu, a tedy o menší ochotě bank půjčovat si peníze. A trhům něco takového určitě neprospělo.

Vývoj indexů S&P 500 a Nasdaq Composite za poslední dva měsíce do 23. března:

0

Zdroj: Les Echos


 
 
 

Čtěte více:

Co si odmítáme přiznat i deset let po pádu Bear Sterns
23.03.2018 13:14
Před několika dny jsme mohli „slavit“ desáté výročí pádu banky Bear St...
Kongres schválil rozpočet vlády USA, Trump hrozí vetem
23.03.2018 14:24
Prezident USA Donald Trump říká, že uvažuje o vetování návrhu zákona o...
Komodity nám možná říkají, že rok 2008 je zpátky
23.03.2018 15:57
Americký plán zavést cla na čínské zboží se na světový trh možná ještě...
Jakub Lukáš: Důvěra ve Facebook je teď nahlodaná (video)
23.03.2018 16:41
Důvěra ve Facebook je po nejnovější aféře kolem nakládání s daty uživ...
Technická analýza: Nečekaný pokles zásob vynesl ropu do rezistentní oblasti, další růst může být složitý
23.03.2018 17:04
Americký prezident Trump včera oznámil, že cla na hliník a ocel se ne...
Neoblíbený scénář investorů se vrací na obrazovky: A možná přijde i medvěd!
23.03.2018 17:53
Pražská burza dnes předvedla nepřesvědčivý výkon a od samotného počátk...
Americké akcie dále propadaly, za vším stojí Trump
23.03.2018 20:58
Hlavní americké akciové indexy klesaly dnes třetí den v řadě a dostaly...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data