Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Bleskový odhad potvrdil další zpomalování české ekonomiky

Rozbřesk: Bleskový odhad potvrdil další zpomalování české ekonomiky

14.08.2018 9:18, aktualizováno: 14.8. 9:34
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Aktualizováno

Pozornost finančních trhů se ještě několik týdnů sice bude upírat na Turecko a jeho padající měnu, nicméně zajímavé události se mohou dít i u nás. Naštěstí ne až tak napínavé, ale přesto důležité, protože mohou popostrčit bankovní radu ČNB k dalšímu zvýšení úrokových sazeb už na jejím zářijovém zasedání. Tou první byla nepochybně inflace, která výrazně zaostala za očekáváním centrální banky. Jak ale z komentáře ČNB vyplývá, nižší inflace až tak velkou překážkou být nemusí, když za ní stály kolísavé potraviny a když se jinak prognóza v dalších případech zatím naplňuje.

Druhé významné číslo přišlo na řadu už dnes. Jde o bleskový odhad HDP za druhé čtvrtletí, který znovu potvrdil zpomalování růstu české ekonomiky. Český HDP rostl mezikvartálně tempem 0,5 %, meziročně pak tempem 2,3 %, které zaostalo jak za předchozími odhady (2,7 %), tak za loňským tempem (4,2 %). Prognóza ČNB počítala s tempem 2,6 %. Do příštího zasedání centrální banky nás pak kromě inflace čeká jeden další důležitý ukazatel, a sice mzdy za druhý kvartál. V tomto případě centrální banka předpokládá, mj. v důsledku rostoucího napětí na trhu práce, další zrychlení až na meziročních 8,7 % a výsledek by musel asi hodně zklamat, aby další krok centrální banky oddálil.

Rozhodování ČNB však bude i nadále kromě čísel z ekonomiky zásadně ovlivňovat i kurz koruny, které se zatím nechce vracet k trendu soustavného posilování, a současně i utahování měnových podmínek. Pokud tedy do příštího zasedání koruna výrazně neposílí (což není zrovna moc pravděpodobné), tak nebude bankovní radě nic bránit v tom, aby následovala svoji prognózu a ještě na zářijovém zasedání znovu nezvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu na 1,50 %. Naposledy byla takto „vysoko“ před devíti lety, když se česká ekonomika začala pomalu oklepávat z bleskové recese.

TRHY

CZK a dluhopisy

Koruna si během včerejška nejprve vůči euru připsala skoro deset haléřů, avšak rostoucí averze k riziku ji opět posunula zpět nad hranici 25,70 EUR/CZK. Zadlužené Turecko se probíhajícímu měnovému otřesu postavilo zatím jen slovy, a tak další růst nechuti podstupovat rizika na finančních trzích je jen logickým pokračováním aktuální ságy. A nejspíše ani dnešní čísla z ekonomiky koruně žádnou velkou oporu neposkytnou, takže náladu na celém středoevropském trhu bude i nadále nejspíše ovlivňovat dění v Turecku.

Zahraniční forex
Dolar pokračuje na frontě s eurem v posilování pod 1,14 EUR/USD a proti evropské měně je tak nejsilnější za poslední více než rok. Americká měna těží z turecké krize, vůči níž nabízí investorům bezpečný přístav. Euro naopak táhnou dolů obavy o expozici některých evropských bank vůči Turecku, před čímž na konci minulého týdne varovala ECB.

Turecká lira jen včera odepsala dalších 9 %, přičemž slovní intervence centrální banky zatím nikterak nepomáhají. Trhy totiž jednak očekávají daleko razantnější krok (např. nouzové zvýšení úrokových sazeb minimálně v řádu nižších stovek bazických bodů) a jednak si opět pustil pusu na špacír prezident Erdogan. Aktuálně se tak zdá, že bez masivního zvýšení sazeb, popřípadě nějaké formy kapitálových kontrol a/nebo pomoci od MMF, se turecká ekonomika zcela neřízeně řítí do propasti.

Turecká krize sice dala včera vydechnout například polskému zlotému či maďarskému forintu, pod tlakem ale zůstává ruský rubl. Ten totiž řeší ještě vlastní problémy (sankce ze strany USA), které jej - v kombinaci s tureckou nákazou - dostaly vůči dolaru na dvouletá minima.

Ropa
Cena ropy Brent pokračuje v poklesu a po malých krůčcích se blíží hranici 70 USD/barel. Povzbuzením na této cestě byl včerejší report kartelu OPEC, který zakončila smršť pravidelných měsíčních analýz energetických agentur. Kartel v příštím roce očekává mírné ochlazení poptávky po ropě a nižší by dle odhadů měla být i přímo poptávka po jeho vlastní ropě. OPEC navíc varuje před negativními dopady obchodních třenic na cenu ropy, proto lze vyznění reportu hodnotit jako lehce medvědí. Dnes přijdou na řadu čísla o zásobách od API, předskokana středečních oficiálních čísel od EIA.

 

Čtěte více:

Bez těžko představitelného obratu v zemích jako USA a Německo dřív nebo později narazíme
13.08.2018 18:21
Když Jan Werich zpíval „ten dělá to a ten zas tohle… a všichni dohroma...
Bankovní sektor v Evropě pod tlakem, Praha v lehkém oslabení
13.08.2018 17:41
Pražská burza zakončila dnešní den červenou nulou. Index PX oslabil o...
Americké akcie začaly týden v mírné ztrátě, dolar posílil
13.08.2018 22:00
Dnešní vývoj na akciovém trhu v USA byl poměrně poklidný, alespoň opro...
Argentina kvůli korupčnímu skandálu a Turecku zvyšuje úroky na 45 procent
14.08.2018 8:34
Argentinská centrální banka zvýšila hlavní úrokovou sazbu na 45 procen...
Evropské trhy si oddechnou, lira sbírá ztráty posledních dnů
14.08.2018 8:53
Na evropských trzích by se dnes mohlo uvolnit napětí posledních dnů oh...

Váš názor
  • Zpomalování
    14.08.2018 9:33

    Opravdu zpomaluje?
    ufon_zeleny
    • Re: Zpomalování
      15.08.2018 8:28

      Nějak tomu nerozumím - ekonomika zpomaluje a CNB chce zvysovat sazby?
      (nezadáno)
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.