Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Období nízké inflace tu již byla řada. A vystřídala je pokaždé inflace vysoká

Období nízké inflace tu již byla řada. A vystřídala je pokaždé inflace vysoká

23.04.2019 6:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Rozvíjející se ekonomiky i jejich vyspělé protějšky prošly po sedmdesátých letech znatelným poklesem inflace. Příčinou byly změny v monetární politice, sílící globální obchod, finanční integrace a následně i změny ve světové ekonomice, které způsobila globální krize. Ekonomové Jongrim Ha, M. Ayhan Kose a Franziska Ohnsorge ovšem tvrdí, že „nízká a stabilní inflace není v budoucnu zaručena“ a možná bude její udržení stejně těžké, jako bylo její dosažení.

Následující graf ukazuje vývoj globální inflace od roku 1900 (konkrétně jde o medián inflace z 24 zemí, pro které byla dostupná data pro celé toto období). Vyznačena jsou i významná historická období: První světová válka, poválečná hospodářská deprese, Velká deprese, druhá světová válka, období přechodu na plovoucí měnové kurzy a období ropného šoku, zavedení inflačních cílů a nakonec poslední finanční krize.
0

V roce 2017 se inflace držela pod cílem centrálních bank ve většině zemí, které pracují s rámcem cílení inflace. Nízká a stabilní inflace je přitom obvykle spojována s větší stabilitou produktu, jeho vyšším růstem a celkově lepším hospodářským prostředím. Podle ekonomů nyní do značné míry sklízíme plody makroekonomických stabilizačních programů a reforem, které proběhly v osmdesátých a devadesátých letech a které daly centrálním bankám mandát pro cílení inflace. Pomohly ale i změny v politice fiskální, reformy trhu práce a celková liberalizace.

Inflace by ale v budoucnu mohla vzrůst, pokud dojde ke změně v cyklických i strukturálních faktorech, které ji doposud tlačily dolů. Může například dojít k poklesu míry inovací, zpomalení procesu globalizace či růstu protekcionismu. V neposlední řadě může být oslabena nezávislost centrálních bank a monetární politika může přestat klást důraz na cenovou stabilitu. A změny mohou přijít i v oblasti fiskální politiky. K tomu by mohlo dojít kvůli růstu vlivu populistických stran a následnému odklonu od pravidel, které bránily zvýšení inflace nezodpovědnou rozpočtovou politikou.

Ekonomové připomínají, že současné období nízké inflace není ani zdaleka první, kterým si světová ekonomika po roce 1900 prochází. A po takových obdobích přišla naopak doba inflace vyšší. Nejlepší obranou proti opakování tohoto cyklu by mělo být posilování příslušných institucí a hlavně nezávislosti centrálních bank a fiskální zodpovědnosti. V jejím rámci jde i o snahy o dosažení dluhové udržitelnosti a vytvoření prostoru pro efektivní proticyklickou politiku. Rozhodně bychom se neměli spoléhat na to, že dosavadní roky nízké inflace jsou nějakou zárukou, že budoucnost bude automaticky vypadat stejně.

Zdroj: VoxEU


 

Čtěte více:

Víkendář: Další fáze Erdoganomie – potravinový terorismus
30.03.2019 8:01
Turecká ekonomika po většinu minulého roku strádala. Desetiletí dlouhá...
Inflace v eurozóně v březnu zpomalila na 1,4 procenta
01.04.2019 11:18
Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně v březnu zpomali...
Týdenní výhled: Nová data z Číny trhy pozitivně naladila. Na programu ISM, trh práce a další
01.04.2019 14:08
Do diskuse o vyhlídkách hlavních ekonomik promluvila nová data, konkré...
Jan Bureš: Inflace dál padá, jak bude reagovat ECB?
01.04.2019 11:59
Inflace v eurozóně podle prvních odhadů v březnu dál klesá, a to na 1,...
Inflace na hranici tolerance ČNB
10.04.2019 9:08
Podle očekávání se spotřebitelské ceny v březnu zvýšily o další dvě de...

Váš názor
  • Nejhloupější titulek roku?
    23.04.2019 7:54

    .
    Kvin
    • Re: Nejhloupější titulek roku?
      23.04.2019 10:12

      A nejchytřejí reakce ne něj?
      lime
    • Re: Nejhloupější titulek roku?
      23.04.2019 9:32

      Mně se článek líbí. Díky.
      Kalka.
Aktuální komentáře
04.05.2025
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data