Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ritholtz: Jak během další krize investovat a profitovat

Ritholtz: Jak během další krize investovat a profitovat

18.06.2019 11:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Od té doby, co v roce 2009 skončila krize, byli investoři varováni, že je další pokles za rohem. Ale jak jsme viděli, žádná z těchto predikcí nevyšla. Chytří investoři predikcím, které byly subjektivní a neměly valnou hodnotu, nevěnovali příliš pozornosti.

Campbell R. Harvey je profesor na Duke University a badatel u Národního úřadu pro ekonomický výzkum, který mimo jiné poskytuje oficiální data začátku a konce expanzí a kontrakcí. Harvey ale hlavně spravuje jeden z nejrigoróznějších modelů na analýzu potenciálu budoucí hospodářské recese. Není to žádný plašan, ba naopak. Je to klidný výzkumník.

V poslední diskusi na YouTube zmiňoval čtyři varovné signály blížící se recese. Prvním z nich je globální výhled podnikání. Ten tento měsíc odhalil, že dvě třetiny finančních ředitelů očekávají příchod recese do konce roku 2020. Druhým faktorem je „uplatňování anti-růstového protekcionismu“, neboli cel a obchodního napětí. Třetím je tržní volatilita, která podle něj pravidelně vykazuje falešné signály, ale obecně posledních několik měsíců rostla.

Posledním a nejdůležitějším je výnosová křivka (křivka výnosů z dluhopisů podle data splatnosti). Harvey se zaměřuje na pětileté výnosy dluhopisů, které jsou nižší než výnosy těch tříměsíčních. Pokud podle Harveyho výzkumu tato inverze (vyšší výnosy krátkodobých sazeb proti dlouhodobým) trvá celých 90 dnů, pak se recese objeví během nadcházejících 12 až 18 měsíců. Inverze se objevila 7. března a tento měsíc jsme již práh 90 dnů překročili. A tak všechny čtyři podmínky pro budoucí recesi jsou v Harveyho modelu splněny.

Pokud je recese tentokrát už skutečně za rohem, zde jsou tipy, jak jí projít relativně bez újmy:

1. Vyčistěte si portfolio: Máme tendenci držet některé tituly, které nejsou rozumné a při zpětném pohledu nevypadají dobře. Zaručený tip od příbuzného nebo úpis akcií, který nedopadl tak dobře, jak jsme čekali. Proberte se jimi. Trhy jsou poblíž maxim a je nejlepší čas, je prodat. Pamatujte, že slabší firmy si během recese povedou mnohem hůř než ty průměrné.

2. Splaťte dluhy: Právě teď je nezaměstnanost na minimech a mzdy rostou. Taková šance splatit své závazky se nemusí jen tak opakovat.

3. Buďte připraveni nakupovat, až ceny klesnou: V recesi trhy většinou prudce klesají. Použijte tedy hotovost z prodeje nekvalitních pozic na akční plán, dokud jste ještě klidní a objektivní. Směle jednejte, až přijde ten správný čas. Může to být i jednoduchý plán.

Například vložit hotovost do tranší – koupit americký indexový fond, když trhy klesnou o 20 až 25 %. Poté přidat globální indexový fond rozvinutých zemí, až trhy klesnou o 30 %. A pokud budeme mít takové štěstí, že budeme moct využít 35 – 40% poklesu, pak koupit akcie rozvíjejících se trhů. Trik je v tom, vytvořit si plán teď, nastavit si upozornění a až dosáhneme předem určených milníků, nechat peníze pracovat.

4. Zkontrolujte a vylepšete svůj stupeň úvěruschopnosti: Zlepšení úvěruschopnosti umožní půjčit si za lepší ceny. To Vám pomůže při refinancování, až klesnou sazby hypoték, což se většinou během recese děje. Anebo budete moct využít klesajících cen na pořízení nemovitosti. Zlepšete svou úvěruschopnost, dokud ještě nemusíte.

Doufám, že se mýlím a recesi ještě dlouho neuvidíme, ale nevypadá to moc pravděpodobně. Pokud budeme mít takové štěstí, že další recese už nepřijde, i tak Vám výše uvedené kroky pomohou zlepšit si svá čísla a být lepším investorem.

Autor: Barry Ritholtz, Bloomberg

 

Čtěte více:

Noah Smith: Evropa může mít ty nejlepší ekonomické časy za sebou
07.05.2019 10:50
„Pokud byste chtěli číst jedno pojednání o globální finanční krizi a n...
Korporátní dluhy - kostlivec ve skříni otevřené další recesí?
10.05.2019 17:25
Moudré hlavy tvrdí, že není otázkou, zda recese přijde, ale kdy přijde...
Damodaran o trendech, lenosti a skutečném aktivním investování
22.05.2019 16:11
Aswath Damodaran působí jako profesor financí na Stern School of Busin...
HBR: Co by měly firmy dělat během recese
05.06.2019 10:51
Poslední finanční krize a recese poškodila řadu firem a odvětví v různ...
Víkendář: Stane se dříve nemyslitelné řešením uprchlické krize?
16.06.2019 8:04
V posledních letech byly k odchodu ze své země donuceny desítky milion...
Proč Nizozemci tak nenávidí bankovní svět, který pomáhali vytvořit?
17.06.2019 14:14
Nizozemsko je kolébkou kapitalismu. Vznikl zde vůbec první trh s akcie...

Váš názor
  • jednou to přijít musí
    18.06.2019 11:21

    už dlouho říkám, že jsem měl dělat meteorologa, nebo analytika ... seknou se , nikdo jim nenadává a navíc, na jejich slova vždy dojde ... udělá se pěkně, zaprší, přijde zima ... přijde růst, nebo propad ... kdyby alespoň jednou přiznali, že se "sekli"
    M.T.
    • Re: jednou to přijít musí
      19.06.2019 6:25

      Chci mít za kamaráda někoho z politicky exponovaných.
      Tarzan
Aktuální komentáře
23.07.2019
15:09Měnový fond mírně zhoršil odhad růstu globální ekonomiky
15:07Avengers: Endgame popohnala výsledky amerického hračkáře Hasbro. Iron Man i Hulk jdou na dračku
14:43Bývalý londýnský starosta Boris Johnson se stane britským premiérem
14:27Ukázková čísla Santanderu dávají evropským bankám naději na oddech  
12:42Firmy, které chtějí zabrousit do bioplastů, mají nové řešení: Piliny
12:11Fidelity: Býčí výhled ropných cen
11:38UBS otevřela výsledkovou sezónu evropských bank pozitivně (komentář analytika)  
11:36Sazka má zájem o provozování loterie v Turecku
11:26Pozitivní ráno na trzích spolu s výsledky a spekulacemi o ECB. Eurodolar pod 1,1200  
11:10Evropské banky na pokraji propasti záporných sazeb
10:16UBS zvýšila zisk na 1,4 miliardy USD, to je nejvíce od roku 2010
9:46Čínská BAIC koupila pětiprocentní podíl v německém Daimleru
9:42Rozbřesk: Proč přes lepší výkony stále koruně příliš nevěříme?
8:59CETV oznámila výsledky, UBS a Santander startují výsledkovou sezónu evropských bank. Futures v plusu  
8:31Provozní zisk CETV překonal očekávání  
6:14Shirai: Japonsko ukazuje, jak realistická je skutečná fiskální dominance
22.07.2019
22:01Wall Street v očekávání výsledků. Halliburton +9%
17:22Trhy mají nyní podivná přání
17:12Summary: Philips může poděkovat diganostice, Halliburton v číslech zrcadlí konkurenta
17:01Technologické akcie a bezpečné dluhopisy dnes rostou. Ropa ze zisků slevila  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Banco Santander SA (06/19 Q2)
Biogen Inc (06/19 Q2, Bef-mkt)
Coca-Cola Co/The (06/19 Q2, Bef-mkt)
FirstEnergy Corp (06/19 Q2, Aft-mkt)
Harley-Davidson Inc (06/19 Q2, Bef-mkt)
Hasbro Inc (06/19 Q2, Bef-mkt)
KeyCorp (06/19 Q2, Bef-mkt)
Kimberly-Clark Corp (06/19 Q2, Bef-mkt)
Kuehne + Nagel International AG (06/19 Q2)
Lockheed Martin Corp (06/19 Q2, Bef-mkt)
Randstad NV (06/19 Q2, Bef-mkt)
Snap Inc (06/19 Q2, Aft-mkt)
Texas Instruments Inc (06/19 Q2, Aft-mkt)
UBS Group AG (06/19 Q2)
United Technologies Corp (06/19 Q2, Bef-mkt)
Visa Inc (06/19 Q3, Aft-mkt)
Xerox Corp (06/19 Q2)
7:00Norsk Hydro ASA (06/19 Q2)
7:30ams AG (06/19 Q2)
12:00Centene Corp (06/19 Q2)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
18:00ASM International NV (06/19 Q2)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (06/19 Q2)