Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bespoke: Jak to, že si Řekové půjčují levněji než Američané?

Bespoke: Jak to, že si Řekové půjčují levněji než Američané?

26.07.2019 13:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Již v minulých týdnech se hned několik článků věnovalo tomu, že výnosy desetiletých řeckých dluhopisů krátce nahlédly pod úroveň výnosů amerických bondů se stejnou maturitou. Pomohla k tomu jak stále více holubičí politika Evropské centrální banky, tak naděje vkládané do volebního vítězství strany Nová demokracie. Po včerejším zasedání ECB se pak výnosy řeckých dluhopisů propadly ještě hlouběji na nová minima a seshora prolomily hranici 2 procent. Poprvé od konce roku 2007 se tak výrazně dostaly pod výnos amerických protějšků, které se v tu dobu obchodovaly na úrovni 2,05 %.

Podle webu Bespoke se ale v přímém srovnání těchto dvou instrumentů nachází jedna lest, a to, že výnosy se vyplácí v rozdílných měnách. Přestože hodnoty mohou vypadat relativně podobně, při zohlednění měnových rozdílů by řecké dluhopisy vynášely výrazně více. Pokud bychom provedly měnový swam řeckých desetiletých dluhopisů denominovaných v eurech do dolarů, dosáhly by jejich výnosy podle Bespoke hodnoty 4,75 %. Byly by tak o více než 250 bazických bodů výše, než americké Treasuries.

001

Hlavním důvodem rozdílu ve výnosech mezi těmito dvěma měnami je rozdílná hlavní úroková sazba stanovená oběma centrálními bankami, uvádí Bespoke. Stávající politika ECB posazuje sazbu na -0,4 %, kdežto sazba amerického Fedu je výrazně výše na 2,4 %, při cílovém rozmezí 2,25-2,5 %. Ve vztahu ke svým příslušným sazbám jsou tak řecké výnosy výrazně výše, obzvláště při porovnání s negativními výnosy některých dalších členských zemí eurozóny. I když nižší výnosy u desetiletých řeckých dluhopisů nemusí dávat na první pohled příliš velký smysl, potíž může být v tom, že výnosové hodnoty nejsou nutně na přímo porovnatelné.

001 

Zdroj: Bespoke


 
 
 
 

Čtěte více:

Nidetzký z ČNB: Nejpravděpodobnějším scénářem je stále stabilita českých sazeb
25.07.2019 10:13
České úrokové sazby by v tomto okamžiku měly zůstat stabilní, zatímco...
Holubičí ECB: Sazby zůstávají, zkoumáme možnost nových nákupů aktiv
25.07.2019 13:59
Evropská centrální banka dnes podle očekávání sazby nezměnila. Ty pod...
Alphabet (+8 %) předčil odhady na tržbách i zisku, oznámil největší buyback program v historii
26.07.2019 8:45
Čistý zisk americké společnosti Alphabet, která vlastní internetový vy...
Der Spiegel: Řecko si půjčuje levněji než USA
26.07.2019 9:38
Řecko si na volném trhu půjčuje tak levně jako ještě nikdy a dokonce l...
Rozbřesk: ECB si připravuje zbrojní arzenál, výnosy českých dluhopisů dál padají
26.07.2019 9:13
Evropská centrální banka sice mohla zklamat část trhu tím, že nesnížil...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.05.2025
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu