Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Suntheim: Akcie mávají nad klimatickým rizikem rukou

Suntheim: Akcie mávají nad klimatickým rizikem rukou

05.06.2020 12:10
Autor: Redakce, Patria.cz

V roce 2011 postihly Thajsko záplavy, které způsobily škody odpovídající 10 % HDP této země (nepočítaje ztráty na samotné ekonomické aktivitě). Požáry v Kalifornii v roce 2018 způsobily podle některých odhadů škody odpovídající 1,7 % HDP tohoto amerického státu. A nejde o jediné případy, kdy přírodní pohromy napáchaly ohromné ekonomické škody. Felix Suntheim a Jérôme Vandenbussche se na blogu Mezinárodní měnového fondu věnují tomu, zda těmto rizikům věnují akciové trhy vůbec nějakou pozornost.

Ekonomové připomínají, že podle některých vědců přinese globální oteplování větší frekvenci podobných událostí. I současná pandemie ukazuje, jak rychle se mohou věci změnit a tvrdě dolehnout na celé hospodářství. Ukazuje také, jak důležitá je připravenost a zajištění proti riziku podobného typu. Dobrým indikátorem toho, zda změnám klimatu a souvisejícím přírodním pohromám věnujeme dostatečnou pozornost, může být podle ekonomů právě akciový trh, protože ten je klíčovou částí celého finančního systému.

Suntheim a jeho kolega zkoumali 350 přírodních pohrom, ke kterým došlo během posledních 50 let. Zjistili, že jejich dopad na akciové trhy byl většinou jen mírný. Akcie totiž v průměru v reakci na pohromu oslabily o 1 %, bankovní tituly o 2 %. V deseti procentech nejextrémnějších případů ale akcie ztratily 14 %, což podle ekonomů ukazuje, že změny klimatu mohou mít vážné dopady na celkovou finanční stabilitu. Existují však znatelné rozdíly. Například hurikán Katrina způsobil v roce 2005 největší zaznamenané škody, ale na akcie v podstatě žádný dopad neměl. Naopak záplavy v Thajsku v roce 2011 vyvolaly během 40 dní 30% propad trhu.

Podle ekonomů má velký vliv prostředí v dané zemi, která je katastrofou postižena. Například země, které mají dostatečnou fiskální kapacitu, jsou schopny rychle poskytovat pomoc a obnovit poškozenou infrastrukturu. Významná je i síla pojišťoven a podobné faktory, které se promítají také do citlivosti cen akcií na pohromu. Jak je to se současnými cenami akcií a rizikem přírodních pohrom?

Jak bylo uvedeno, podle některých vědců budou změny klimatu tato rizika zvyšovat, ale ekonomové tvrdí, že ceny akcií v roce 2019 neodrážely žádný z běžně zmiňovaných scénářů dalšího vývoje v oblasti oteplování a s tím související rostoucí pravděpodobnost záplav, sucha a podobně. „Tento zjevný nezájem by sám o sobě mohl být v budoucnu zdrojem významného rizika,“ píše Suntheim. Podle něj i současná pandemie připomíná, jak důležité je brát na rizika ohled a počítat rovněž s možností extrémnějších scénářů, které se zdají být málo pravděpodobné, ale mohou napáchat velké škody.

Ekonomové se domnívají, že situaci by mohlo zlepšit, pokud by finanční společnosti procházely zátěžovými testy zaměřenými na rizika spojená se změnami klimatu. Tím nejefektivnějším řešením by ale podle ekonomů bylo snížení skleníkových emisí, protože by přineslo užitek daleko za hranicemi finanční stability.

V následujícím grafu Suntheim srovnává světové akciové trhy podle toho, jak je daná země vystavena riziku hmotných škod souvisejících s přírodními pohromami (osa x) a valuaci jednotlivých trhů. Jak ekonom píše, mezi oběma proměnnými není žádná jasnější vazba:

záplavy požáry trhy rizika

Zdroj: MMF

Foto: analogicus z Pixabay

 
 

Čtěte více:

IEA: Růst emisí souvisejících s energií se loni zastavil
11.02.2020 11:20
Celosvětový objem emisí oxidu uhličitého souvisejících s produkcí ener...
Právo na vodu?
17.02.2020 18:09
Reputace ekonomie a ekonomů značně utrpěla během poslední krize a to z...
Bloomberg: Zelená revoluce a ropný crash test
13.03.2020 15:21
V roce 2014, kdy se cena ropy naposledy zhroutila, neměly světové vlá...
NYT: Koronavirus a změna klimatu mají společnou jednu podstatnou věc
21.03.2020 15:54
Světová zdravotnická organizace minulý týden ve středu v souvislosti s...

Váš názor
  •  
    05.06.2020 12:21

    Skvele nacovani straseni.
    Inspektor Clouseau
    • trapas
      05.06.2020 12:44

      ..jsou již tím uboze trapní..
      kominík
Aktuální komentáře
14.07.2020
17:48Komentář: Tržby i ztráta Delta Air se držely konsensu
17:35Apple, Microsoft a návrat trhu do sedmdesátých let
17:17Smíšená Amerika, červená Evropa a rostoucí euro. Trhy vstřebávají výsledky i Čínu  
16:57Komentář: Proaktivní rezervy Citigroup tlačí na profitabilitu, kvalita úvěrového portfolia se zhoršuje  
16:53Česká exportní banka, a.s. uzavřela s UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. smlouvu o úvěru
16:45OPEC čeká příští rok rekordní růst poptávky po ropě
16:45Komentář analytika: JPMorgan rizikovými náklady připomíná minulou krizi  
15:50The Economist: COVID-19 a opakování historie
14:56Wells Fargo (-4,3 %): První kvartální ztráta od roku 2008
14:45Británie vyloučila čínskou firmu Huawei z budování sítí 5G
14:37Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Oznámení o svolání schůze vlastníků 1 kotované emise HZL WHB
14:32Výsledky Citigroup překonaly očekávání, pomohl silný trading
13:36Lídr distribuce plynu v Česku spouští obří emisi investičně hodnocených dluhopisů
13:13JPMorgan (+2,5 %) vydělala víc, než se čekalo. A víc si také odložila stranou
12:45Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku mírně klesla
11:21Průmyslová výroba v EU se v květnu vrátila k meziměsíčnímu růstu
10:59Novogratz: Akciový trh se tak nějak odtrhl od reality
10:38Ruská plynárenská společnost Gazprom je za čtvrtletí ve ztrátě
10:27Jen další krátký pokles? Kalifornie spustila výběr akciových zisků  
9:23Čínský export a import se v červnu překvapivě zvýšily

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Delta Air Lines Inc (06/20 Q2, Bef-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00UK - Průmyslová výroba, y/y
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - Průmyslová výroba, m/m
12:45JPMorgan Chase & Co (06/20 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/20 Q2)
14:00Wells Fargo & Co (06/20 Q2)
14:30USA - CPI, y/y