Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
UBS: Další globální akciová rotace na obzoru?

UBS: Další globální akciová rotace na obzoru?

24.02.2021 12:31
Autor: Redakce, Patria.cz

Utaženější finanční podmínky pravděpodobně povedou k menším celkovým návratnostem na globálních trzích, zároveň by ovšem mohly upřednostnit růstové akcie nad hodnotovými, domnívá se největší švýcarská banka UBS. Růst a ziskovost v příštím kvartálu nabudou na významu coby větší motory návratnosti. Dosažení dna u reálných sazeb a úvěrových spreadů bude signalizovat, že utichne pomyslný „vítr do zad“, který nyní poskytuje likvidita, domnívají se také.

„I když tyto změny neimplikují velký propad, znamenají důležitou změnu v povaze této rally,“ domnívají se také analytici, které citovala agentura Bloomberg. „Příznivé tahy likvidity byly největším přispěvatelem tržních zisků.“

rally dluhopisy výnosy UBS rotace

Nedávný nárůst amerických reálných výnosů byl pomyslným budíčkem pro investory, kteří vidí v negativních reálných sazbách základní kámen rally, která poslala globální akcie na historická maxima. I když vyšší reálné výnosy signalizují, že ekonomika nabírá na síle, rovněž mohou vést i k utahování finančních podmínek a posunu v alokaci aktiv.

Výnos 10letých TIPS poskočil minulý týden až na -0,77 %, zatímco 11. února byl ještě na -1,08 %. Ve středu byl na -0,83 %.

„Menší zvýšení reálných sazeb pravděpodobně velkou obavu nevyvolá, jak ale reálné sazby zrychlují, může se každý droboučký pohyb stát pro trhy náročnější,“ napsali analytici.

„Fázová změna“ - tedy proměna trhu taženého likviditou na trh, který stojí na růstu a ziskovosti, nastane, až vyvrcholí inflační entuziasmus. Tato proměna bude podle UBS také předcházet případnému odebírání podpory ze strany americké měnové banky.

Analýza podobných událostí, kdy motory v podobě likvidity přeřadí z uvolněné polohy na neutrál, naznačují nižší návratnost na trhu a situaci, kdy růstové akcie marginálně překonávají hodnotové akcie, uvedla UBS. Dolar pak obvykle zaznamenává skromné zisky proti měnám rozvíjejících se trhů a rotace z amerických na jiné trhy už vypadá méně přitažlivě, napsali také analytici.

Zdroj: Bloomberg

Fotka od Jill Wellington z Pixabay

 

Čtěte více:

The Economist: Funguje pořád hodnotové investování?
19.11.2020 5:35
Minulý týden si investoři mohli na chvilku dovolit ignorovat superstar...
Výjimečný konec roku?
30.11.2020 18:13
V posledních týdnech se začalo hodně hovořit o rotaci od technologií k...
Bloomberg: Nákupní seznam býků na příští rok
03.12.2020 10:28
Začíná poslední měsíc roku, který byl jak jízda na horské dráze. Pohle...
I kdyby trh stagnoval, lze profitovat na rotaci
25.01.2021 16:29
Co se nyní děje na akciovém trhu? Investiční ředitelka společnosti Sch...
Na rozvíjejících se trzích sílí důvody k rotaci z akcií do dluhopisů
12.02.2021 6:04
Býka na dluhopisech rozvíjejících se trhů denominovaných v místní měně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.05.2025
6:28Invesco: Jak si vedlo zlato v prvním čtvrtletí roku 2025?
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data