Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
UBS: Další globální akciová rotace na obzoru?

UBS: Další globální akciová rotace na obzoru?

24.02.2021 12:31
Autor: Redakce, Patria.cz

Utaženější finanční podmínky pravděpodobně povedou k menším celkovým návratnostem na globálních trzích, zároveň by ovšem mohly upřednostnit růstové akcie nad hodnotovými, domnívá se největší švýcarská banka UBS. Růst a ziskovost v příštím kvartálu nabudou na významu coby větší motory návratnosti. Dosažení dna u reálných sazeb a úvěrových spreadů bude signalizovat, že utichne pomyslný „vítr do zad“, který nyní poskytuje likvidita, domnívají se také.

„I když tyto změny neimplikují velký propad, znamenají důležitou změnu v povaze této rally,“ domnívají se také analytici, které citovala agentura Bloomberg. „Příznivé tahy likvidity byly největším přispěvatelem tržních zisků.“

rally dluhopisy výnosy UBS rotace

Nedávný nárůst amerických reálných výnosů byl pomyslným budíčkem pro investory, kteří vidí v negativních reálných sazbách základní kámen rally, která poslala globální akcie na historická maxima. I když vyšší reálné výnosy signalizují, že ekonomika nabírá na síle, rovněž mohou vést i k utahování finančních podmínek a posunu v alokaci aktiv.

Výnos 10letých TIPS poskočil minulý týden až na -0,77 %, zatímco 11. února byl ještě na -1,08 %. Ve středu byl na -0,83 %.

„Menší zvýšení reálných sazeb pravděpodobně velkou obavu nevyvolá, jak ale reálné sazby zrychlují, může se každý droboučký pohyb stát pro trhy náročnější,“ napsali analytici.

„Fázová změna“ - tedy proměna trhu taženého likviditou na trh, který stojí na růstu a ziskovosti, nastane, až vyvrcholí inflační entuziasmus. Tato proměna bude podle UBS také předcházet případnému odebírání podpory ze strany americké měnové banky.

Analýza podobných událostí, kdy motory v podobě likvidity přeřadí z uvolněné polohy na neutrál, naznačují nižší návratnost na trhu a situaci, kdy růstové akcie marginálně překonávají hodnotové akcie, uvedla UBS. Dolar pak obvykle zaznamenává skromné zisky proti měnám rozvíjejících se trhů a rotace z amerických na jiné trhy už vypadá méně přitažlivě, napsali také analytici.

Zdroj: Bloomberg

Fotka od Jill Wellington z Pixabay

 

Čtěte více:

The Economist: Funguje pořád hodnotové investování?
19.11.2020 5:35
Minulý týden si investoři mohli na chvilku dovolit ignorovat superstar...
Výjimečný konec roku?
30.11.2020 18:13
V posledních týdnech se začalo hodně hovořit o rotaci od technologií k...
Bloomberg: Nákupní seznam býků na příští rok
03.12.2020 10:28
Začíná poslední měsíc roku, který byl jak jízda na horské dráze. Pohle...
I kdyby trh stagnoval, lze profitovat na rotaci
25.01.2021 16:29
Co se nyní děje na akciovém trhu? Investiční ředitelka společnosti Sch...
Na rozvíjejících se trzích sílí důvody k rotaci z akcií do dluhopisů
12.02.2021 6:04
Býka na dluhopisech rozvíjejících se trhů denominovaných v místní měně...

Váš názor
  •  
    24.02.2021 13:23

    A není to přání otcem myšlenky?
    Ten, který tančí s papoušky
Aktuální komentáře
19.04.2021
6:01Fidelity: Protiinflační dluhopisy představují zlatou střední cestu
18.04.2021
16:59Jak by se mohl Fed rychleji zazelenat
11:09NYT: Stvořeni k lenošení? Medvědi pomáhají zjistit, proč lidé šetří energii
11:03Vážná roztržka Česka s Ruskem: účast tajných služeb na výbuchu v roce 2014 ve Vrběticích dopadne nejen do jaderného tendru
9:30Víkendář: Směrem k plné elektromobilitě, nebo motorové „mozaice“?
17.04.2021
17:08Víkendář: Robert Mundell očima Paula Krugmana
16.04.2021
22:09Rekordy na Wall Street, MS -2,76 %  
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Coca-Cola Co/The (03/21 Q1, Bef-mkt)
International Business Machines Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
Prologis Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)