Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledková sezóna a další kámen úrazu: energetická krize

Výsledková sezóna a další kámen úrazu: energetická krize

21.07.2022 6:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Sotva si uvykli na obrázek uhánějící inflace a hrozbu recese, stojí před investory nová hrozba v podobě globální energetické krize v případě, kdyby Rusko zastavilo plynové dodávky do Evropy. Korporátní zisky by v takovém případě mohly klesnout o 10 až 15 procent a ohrozit rally evropských akcií. Citlivé na případné narušení dodávek by byly především firmy v zemích od Německa po Itálii a sektory jako průmysl a chemický sektor, napsala agentura Bloomberg.

Podle finančního analytika Danniho Hewsona ze společnosti AJ Bell bude toto téma viset na probíhající výsledkové sezóně jako závaží a nadále vysoké ceny ropy budou působit jako brzda na tržní sentiment. „Dlouhá, chladná zima by mohla představovat velký tlak na marže,“ domnívá se tento expert s poukazem na hrozbu přídělového systému na plyn, jehož ceny jsou už teď pro velké odběratele neudržitelné.

Evropské akcie klesly, když ceny plynu vyletěly nahoru:

11

Analytici nyní u firem v Evropě a USA předpokládají, že zisky za druhé čtvrtletí jim vydržely i přes rostoucí náklady, zpomalující hospodářskou expanzi a jestřábí centrální banky.

Podle ekonomů UBS Group ale evropské zisky mohou klesnout v případě zavření ruských kohoutů o více než 15 procent. Citigroup předjímá mírnou hospodářskou recesi pro zisky 10% sesun v příštích 12 měsících. Experti BlackRock také očekávají, že „energetický šok“ bude pro region představovat útlum.

Dopad na korporát je vidět na německém plynovém gigantu Uniper, jehož akcie se letos propadly o zhruba 70 procent. Podnik se snaží dohodnout s vládou v Berlíně na balíku pomoci. Podle nejnovějších spekulací, s nimiž přišel Reuters, by Uniper podle podmínek dojednávaného záchranného balíčku mohl přenést část z vyšších nákladů na spotřebitele. Hodnota balíčku by se mohla pohybovat kolem středních jednotek miliard eur.

Podle Ulricha Urbahna, šéfa strategie multiaktiv ve společnosti Berenberg, asi utrží velkou ránu i evropské průmyslové firmy za předpokladu, že nebudou obnoveny dodávky plynu v původním rozsahu. Chemický průmysl je další na ráně, hlavně pokud bude Evropa nucena zemní plyn přidělovat. Tato eventualita přiměla analytiky JPMorgan Chase ke snížení odhadů zisků na akcii pro rok 2023 pro diverzifikované chemické společnosti v průměru o 28 procent.

Možné snížení produkce chemikálií kvůli omezenějším dodávkám plynu by na druhou stranu mohlo vést k utaženější nabídce a lepší schopnosti jednat o cenách, napsal tým JPMorgan v čele s Mislavem Matejkou. V nejlepší pozici by při takovémto scénáři byla německá BASF.

Státy #EU by měly omezit spotřebu plynu o 15 %. Česko se v úsporách možná vejde do dvojnásobku #plyn - https://t.co/NG7Go1Gfoz pic.twitter.com/k2U7uJbXyA


Pro americké firmy by evropská energetická krize už takový problém nebyla, domnívá se Emmanuel Cau z Barclays. I když obavy z tohoto scénáře se mezi americkými investory objevují, USA nemají masivní expozici na Evropu a navíc se zdá, že hodně už je zapečeno do cen, dodal.

Analytici společnosti Benchmark mají za to, že poptávka po zemním plynu dokáže odolávat recesi. Jay Hatfield z Infrastructure Capital Advisors, kde je generálním ředitelem, očekává, že americký vývoz ropy, zemního plynu, hnojiv, chemikálií, kovů a obecné zpracovatelské produkce poroste. „USA mají 80procentní výhodu v nákladech na energie nad Evropou a většinou zbytku světa,“ podotkl.

I když ropa sestoupila v červenci zpět k cenovce sto dolarů za barel, jsou ceny ropy historicky vysoko, což pro firmy i domácnosti znamená větší účty za energie. Vyšší ceny ropy a komodit od ruské invaze na Ukrajinu by globálním energetickým kolosům měly pomoci doručit výjimečné druhé čtvrtletí. Podle očekávání se zisky v energetickém sektoru indexu S&P 500 více než ztrojnásobily. Ochutnávkou budiž úterní čísla od Halliburton, který vykázal největší zisk za skoro čtyři roky. Také v Evropě jsou energie jedním ze dvou sektorů, kde dochází i nadále k vylepšování odhadovaných zisků.

Energetický sektor by měl letos doručit zřejmě rekordní zisky:

12

Pro investory je nicméně většina rizik vyskládána směrem k poklesu. „Energetická krize je určitě velice, velice závažná a evropských trhů se dotýká více než jiných,“ poznamenala analytička Marija Veitmane v State Street Global Markets. „Vyhlídky pro evropskou ekonomiku jsou už tak problematické, a vysoké náklady na energie tomu nepomáhají,“ dodala s tím, že regionální akcie doporučuje v portfoliích podvažovat.

Zdroje: Bloomberg, ČTK

 


Čtěte více:

Uniper dostal od Gazpromu sdělení o nemožnosti plnit závazky kvůli zásahu vyšší moci
18.07.2022 16:30
Německá společnost Uniper, která je největším dovozcem ruského plynu d...
Konec ruského plynu podle Evropské komise může snížit unijní HDP až o 1,5 procenta
19.07.2022 8:46
Zastavení dodávek ruského plynu do Evropské unie by mohlo snížit unijn...
FT: MMF v případě ruského embarga na plyn varuje před recesí ve východní Evropě
19.07.2022 15:13
Mezinárodní měnový fond (MMF) varoval před vážnou recesí ve východní ...
Německo debatuje o tom, zda břímě při výpadku plynu ponesou domácnosti, či firmy
19.07.2022 15:58
V Německu se debatuje o tom, kdo bude mít v případné energetické krize...
Gazprom je připraven dostát svým závazkům, kapacita Nord Stream 1 se ale může snížit, prohlásil Putin
20.07.2022 8:32
Ruský prezident Vladimir Putin v úterý prohlásil, že ruská státní plyn...
Státy EU by měly omezit spotřebu plynu o 15 %, říká Komise. Česko se možná vejde do 30 %
20.07.2022 14:48
Země Evropské unie by měly kvůli očekávanému výpadku dodávek ruského p...

Váš názor
  • dezinformacee :)
    21.07.2022 7:56

    potrebovali by par ekonomickych negramotu z petikolky. Ti i v jedne z nejvice energeticky zavislych zemi porad tvrdi, ze plynu bude dost a chteli by na nej dalsi sankce :)
    Trade4fun
    • Re: dezinformacee :)
      21.07.2022 8:16

      Krize neexistují, vše je předem připraveno 10 let dopředu...
Aktuální komentáře
21.03.2023
14:23Zóna vysokého optimismu a R-R-V skóre amerického akciového trhu
13:34Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku se výrazně zhoršila
13:05Fed výrazně změní jazyk, sazby k 6 % nepůjdou, tvrdí profesor financí Siegel
12:22Evropská komise navrhuje, že po roce 2035 umožní prodej aut na syntetická paliva
12:01Komentář analytika: Čistý zisk ČEZ překonal odhady, management indikuje rekordní dividendu  
11:32FT: Převzetím Credit Suisse rivalem UBS může zaniknout až 40.000 pracovních míst
11:13Nervozita dál ustupuje a bankovní sektor táhne akciové trhy vzhůru  
10:15NUPEH CZ s.r.o.: Vnitřní informace
9:08Rozbřesk: Trhy zastavily v pondělí svůj propad, napětí ve finančním sektoru však zůstává vysoké
8:55Napětí kolem bank pro dnešek polevuje. Futures míří vzhůru, ČEZ s rekordními čísly  
8:49ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky hospodaření za rok 2022
7:30ČEZ představil výsledky vysoko nad očekáváním a potvrdil výhled pro rok 2023
6:04Nejde o opakování roku 2008. Fed zvedne sazby o 25 bazických bodů a pak skončí, domnívá se stratég
20.03.2023
21:22Pozitivní úvod týdne na Wall Street  
17:29Banky se po pádu zvedají, UBS smazala výrazné ztráty z úvodu  
17:19Ultrajádrová inflace a otázka návratu k režimu z doby před rokem 2020
16:34Internetový obchod Amazon hodlá zrušit dalších 9000 pracovních míst
15:16Credit Suisse byla vždy problematická, u SVB měla vliv i stádová mentalita, domnívá se portfolio manažer
14:09Týdenní výhled: Akcie Credit Suisse v prachu dějin. Před Fedem stojí velmi složitý úkol  
13:15Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o pravidelné výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
GameStop Corp (01/23 Q4, Aft-mkt)
7:00RWE AG (12/22 Q4)
11:00DE - Index očekávání ZEW
15:00USA - Prodeje starších domů, m/m
21:15NIKE Inc (02/23 Q3)