Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed zpomalil tempo zvyšování sazeb. Příští rok je však vidí na 5,1 procenta

Fed zpomalil tempo zvyšování sazeb. Příští rok je však vidí na 5,1 procenta

14.12.2022 20:17, aktualizováno: 14.12. 22:32
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Aktualizováno

Americká centrální banka dnes zvýšila úrokové sazby o 50 bazických bodů. Fed tak v silně očekávaném kroku zvolňuje dosud agresivní tempo zvedání výpůjčních nákladů. Základní úroková sazba Fedu se dnešním krokem dostává do rozpětí 4,25 % až 4,5 %, což je nejvyšší úroveň od roku 2007. Klíčové však pro trhy může být jednak doprovodné prohlášení předsedy Jeromea Powella, a dále zveřejnění nové prognózy včetně dots, které ukazují názory centrálních bankéřů na budoucí trajektorii sazeb. Podle nové prognózy porostou výpůjční náklady rychleji, než investoři dosud předpokládali.

Úrokové sazby vidí Fed podle mediánové prognózy v roce 2023 na 5,1 % a v roce 2024 na 4,1 %. To je výše, než centrální bankéři indikovali doposud. Trhy dosud sázely na to, že v květnu se sazby vyšplhají na 4,8 % a v druhé půlce roku už bude následovat jejich snižování - kumulativně o 50 bazických bodů. V roce 2025 dosáhne sazba 3,1 procenta. Zářijové prognózy předpokládaly, že sazby budou o něco nižší.

2

Zářijové prognózy předpokládaly, že sazby budou o něco nižší. Měnový výbor FOMC dnes ale zopakoval, že podle jeho předpokladu bude "vhodné pokračující zvyšování cílového pásma s cílem dosáhnout stavu monetární politiky, který bude dostatečně restriktivní, aby vrátil inflaci časem k 2procentnímu cíli," stojí v prohlášení.

Směrem výše sklouzlo i rozdělení odhadů jednotlivých bankéřů. Z 19 činitelů jich sedm očekává sazby v příštím roce nad 5,25 %.

Kromě toho centrální bankéři snížili svoje prognózy HDP v roce 2023 a zvýšili odhad nezaměstnanosti. Hospodářský růst v roce 2023 předpokládají na +0,5 % oproti zářijovému odhadu 1,2 %. Na 0,5 % se zvýšil i jejich mediánový odhad letošního růstu největší světové ekonomiky. Míru nezaměstnanosti vidí příští rok na 4,6 % oproti 3,7 %, které předpokládal v listopadu.

Inflace podle centrální banky zůstane nad dvouprocentním cílem Fedu přinejmenším do konce roku 2025 a do konce příštího roku se bude stále pohybovat nad třemi procenty. Banka v tomto ohledu upřednostňuje index výdajů na osobní spotřebu (PCE).

Analytici Patria Finance předpokládali, že nové dots ukáží posun očekávané trajektorie sazeb směrem nahoru. Důležité však podle nich bylo, jak moc to bude a jak rychlý návrat dolů Fed naznačí. "Zároveň půjde o konsistenci s dalšími prvky prognózy: HDP, inflací a nezaměstnaností. Pokud výhled pro ekonomiku dá šanci na rychlejší otočku v sazbách, trhy si toto očekávání podrží a centrální bankéři budou mít těžkou práci jim to vymluvit," napsal v dopoledním komentáři hlavní analytik Patrie Tomáš Vlk.

Dalším klíčovým bude doprovodné prohlášení předsedy Fedu Powella, a dále to, jak si jeho slova trhy vyloží. Šéf Fedu svým posledním vystoupením umožnil citelné uvolnění tržních finančních podmínek. Primárním cílem Fedu nicméně zůstává inflace a očekávání i po úterních mírnějších inflačních datech potřebuje držet na uzdě, byť by byl jeho plán ve skutečnosti shovívavější.

"Údaje o inflaci v říjnu a listopadu ukazují vítané snížení," řekl Powell na tiskové konferenci. "Bude však zapotřebí podstatně více důkazů, abychom získali jistotu, že inflace je na trvalé cestě k poklesu," dodal. V závislosti na hospodářských datech zůstává tedy podle agentury Bloomberg ve hře zvýšení úrokových sazeb v únoru o půl procentního bodu. "Obnovení cenové stability bude pravděpodobně vyžadovat udržení restriktivní měnové politiky po nějakou dobu," řekl Powell.

Inflace bude podle Powella přetrvávat zejména v sektoru služeb, který je náročný na pracovní sílu, jíž průměrné mzdy rostou rychlým tempem pět až šest procent ročně. "Takže možná budeme muset zvýšit sazby výše, abychom se dostali tam, kam chceme," konstatoval šéf Fedu.

"Podle našeho nynějšího úsudku jsme ještě nedosáhli dostatečně míry restriktivní měnové politiky," uvedl dále šéf Fedu. "Budeme pokračovat ve vytyčeném kurzu, dokud nebude práce hotova," dodal.

Zdroje: Bloomberg, Patria.cz, čtk

 

 
 
 
 

Čtěte více:

Fed zvedá sazby opět o 75 bodů. Powell: Pomaleji můžeme postupovat už v prosinci
02.11.2022 19:22
Americká centrální banka zvýšila počtvrté za sebou úrokové sazby o 75...
Týdenní výhled: Fed, ECB i BoE zřejmě zvýší sazby o 50 bodů, trhy jsou naladěné na další pokles inflace v USA
12.12.2022 13:40
O tom, jak hlavní finanční trhy zakončí tento rok, se zřejmě rozhodne ...
FX strategie: Nová úroková prognóza Fedu jako dočasný jestřábí signál pro dolar a koruna v bezpečí intervencí ČNB
13.12.2022 5:56
Eurodolar čeká vpravdě hektický předvánoční čas. Kromě série důležitýc...
Tomáš Vlk: Inflace v USA - další překvapení směrem dolů a další vlna euforie
13.12.2022 15:13
Inflační data ze Spojených států dopadla tak, jak akcioví i dluhopiso...
Rozbřesk: Americká inflace byla nižší, co na to Fed?
14.12.2022 9:08
Americká inflace za listopad byla o něco nižší jak v meziročním, tak m...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině
12:29Grantham: Nyní je lepší být opatrnější než jindy, trhy ovlivňují tři hlavní faktory
11:56Honda sníží investice do elektromobilů o 30 procent, trh podle ní roste pomalu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y