Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace 4 % je nepřijatelná. Jaká ale skutečně je?

Inflace 4 % je nepřijatelná. Jaká ale skutečně je?

02.05.2023 6:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Richard Fisher stál v čele Fedu v Dallasu, nyní mimo jiné působí jako poradce banky Barclays. Na CNBC hovořil o dalším vývoji inflace a monetární politiky v USA. Podle jeho názoru má centrální banka přístup ke všem možným datům a je třeba být opatrný ohledně argumentů, podle kterých Fed hledí na zpožděná data a inflace již výrazně klesla. Opačného názoru je třeba profesor financí Jeremy Siegel.

Fisher ohledně zmíněné opatrnosti uvedl, že třeba ve Velké Británii inflace nejdříve mírně klesla, ale celkový vývoj ukazuje, jak těžké je snížit vysoké inflační tlaky. A právě dosahování inflačního cíle je hlavním důvodem existence centrální banky. Inflace ve výši 4 – 5 % je pak „nepřijatelná“ a ekonomovi se nezdá, že v této chvíli Fed „udělal příliš mnoho“. I přesto, že je znatelný útlum na úvěrových trzích.

Politika Fedu není dána „matematickou přesností“, přestože centrální banka má k dispozici řadu modelů a dat. V konečném důsledku je monetární politika nastavena na základě úvahy a posouzení situace ze strany vedení centrální banky. Fisher k tomu dodal, že řada dat nyní ukazuje na určité ochlazování v americkém hospodářství, nicméně snižování inflace je „těžký úkol“.

Rozdílný pohled má zmíněný Jeremy Siegel, který mimo jiné tvrdí, že inflace již v podstatě klesla k 2 %. Tedy k cíli americké centrální banky. Ekonom v rozhovoru pro CNBC nejdříve hovořil o dopadu tenzí v bankovním sektoru na hospodaření bank. Podle jeho názoru může dojít k tomu, že z nich nakonec budou těžit velké banky, kterým se výsledky zlepší. Půjčky od menších bank poskytované menším firmám a soukromým subjektům přitom podle informací, které má profesor k dispozici, „dramaticky zpomalily“.



I vývoj v bankovním sektoru je tedy podle ekonoma důvodem, aby si Fed „dal pauzu“. Její překážkou by mohl být pohled na „pokřivená data“. K němu může podle experta dojít zejména na straně dat z realitních trhů. On sám podle svých slov provedl kalkulace založené na současných cenách nemovitostí a z nich odvozených nájmů. Vyšlo mu, že jádrová inflace je v podstatě u 2 %. Oficiální čísla ale ukazují jádrovou inflaci blízko 5 %. „Inflace je v podstatě zpět na cíli centrální banky“, uzavřel Siegel.

V souvislosti s americkým realitním trhem je již nějaký čas zmiňován i velký počet volných kancelářských prostor. Následující graf ukazuje jejich podíl na celkovém množství. Ten je značně cyklický, posledního dna bylo dosaženo v roce 2019 na méně než 5 %. Nyní se ale podíl pohybuje mírně pod 13 %, což je více než na posledním vrcholu po finanční krizi:
5
Zdroj: CNBC, Twitter




 

Čtěte více:

Zingales: Inflace už takovým problémem být nemusí, bankovní systém nemůže stát jen na velkých bankách
13.04.2023 13:40
Americký Fed udělal v poslední době chybu jak na straně inflace, tak ...
Buffett: Krachy amerických bank nejsou u konce. Akcionáře zachraňovat nebudou
13.04.2023 8:31
Ve Spojených státech v budoucnosti pravděpodobně zkrachují další banky...
Rubenstein: Ekonomika se nechová podle učebnice, některé banky rostly trochu moc rychle
17.04.2023 15:19
Fed v San Franciscu mohl možná lépe předvídat vývoj u Silicon Valley B...
Stratégové Goldmanů si stojí za svým růžovým výhledem na americké dluhopisy. V Citi už tak optimističtí nejsou
21.04.2023 13:47
Goldman Sachs si pevně stojí za svým býčím výhledem na americké dluho...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.05.2025
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu
16:12Jak Microsoft přemýšlí o AI? Základem jeho filosofie je paradox z 19. století
14:48Braňo Soták: Advance Auto Parts ukázala první světlo na konci tunelu, akcie prudce rostou  
14:48UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:55OPEC+ zvažuje třetí navýšení těžby. Akcie ropných těžařů dál klesají
12:53Trumpův návrh daňového zákona prošel Sněmovnou reprezentantů
11:07Dluhový problém v USA a Japonsku sráží dolů dluhopisy i akcie  
10:39Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v květnu zlepšila, index je na 87,5 bodu
10:38Bankovní asociace zhoršila odhad letošního růstu HDP ze 2,1 na 1,7 procenta
9:36Jakub Blaha: Colt CZ poráží výhled i odhady a slibuje zdvojnásobení tržeb  
9:10Rozbřesk:Od cel k rozpočtu. Nervozita na amerických trzích znovu stoupá
8:59ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:53Evropa míří k červenému zahájení, výsledky zveřejnil Colt  
8:46Kofola odhaduje letošní růst tržeb o tři procenta, navrhne dividendu za rok 2024 ve výši 21 Kč
8:21Skupina Colt CZ v prvním čtvrtletí meziročně výrazně zvýšila výnosy i čistý zisk
6:15Budou trhy zase výrazně levnější?
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů