Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rubenstein: Ekonomika se nechová podle učebnice, některé banky rostly trochu moc rychle

Rubenstein: Ekonomika se nechová podle učebnice, některé banky rostly trochu moc rychle

17.04.2023 15:19
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed v San Franciscu mohl možná lépe předvídat vývoj u Silicon Valley Bank, ale celkově americká vláda odvedla ve vztahu k problémům v bankovním sektoru docela dobrou práci. Pro Yahoo Finance to uvedl David Rubenstein, zakladatel investiční společnosti The Carlyle Group.

Investor popsal SVB jako banku, který půjčovala private equity fondům, po kterých pak chtěla, aby své peníze držely právě u ní a ona je mohla obratem investovat do vládních dluhopisů. Pokles cen těchto cenných papírů vyvolaný celkovým růstem sazeb pak vyvolal ztráty banky. Podle experta ale není problém nákazy tak velký, jak se zpočátku mohlo zdát. Některé banky ovšem „rostly trochu moc rychle“. Mimo jiné může nastat potřeba, aby menší banky držely v budoucnu více vlastního kapitálu.

Nepovede konsolidace v bankovním sektoru vyvolaná prodejem menších bank k tomu, že se ještě zvýší jeho koncentrace a riziko spojené s problémy velkých bank? Rubenstein na tuto otázku odpověděl, že velké banky v USA jsou nyní dobře kapitalizované a nenachází se v situaci podobné tomu, co se dělo kolem roku 2007. Evropské banky „nemusí být tak silné“, což může ukazovat případ Credist Suisse, ale další banky v Evropě na tom podle experta mohou být lépe.

Vyvolal Fed problémy v bankovním systému tím, že zvedal sazby příliš „agresivně“? Rubenstein k tomuto tématu uvedl, že cílem Fedu je snížení inflace, jeho politika má ale vedlejší efekty. Mezi ně může patřit růst nezaměstnanosti či tenze v bankovním systému. Historicky přitom růst sazeb bankám spíše prospíval, protože zvedal jejich čisté úrokové marže. To, že nyní drží velký objem vládních dluhopisů, ale vyvolává ztráty. Jejich ceny totiž s růstem sazeb klesají.

Rubenstein odhaduje, že sazby mohou jít v USA nahoru ještě v květnu. Podle trhů „by to mělo po zbytek roku stačit“. Pokud by ale inflace opět začala růst, mohlo by přijít opětovné zvýšení sazeb. K tomu investor dodal, že podle ekonomické teorie by měly vyšší sazby brzdit ekonomiku a zvedat nezaměstnanost. V současné době ale ke zpomalení ekonomické aktivity moc nedochází a nezaměstnanost neroste vůbec. Jde tak o nestandardní vývoj, který budí otázky, jak moc ještě sazby musí růst a jak velký by ekonomický útlum musel být, aby inflace klesla.

Podle experta je nyní nepravděpodobné, že by se americké hospodářství letos dostalo do recese. Fed podle něj přitom udělal chybu, když se domníval, že předchozí kombinování fiskální a monetární stimulace bude mít jen přechodný dopad. Ukázalo se, že tento efekt je dlouhodobější a zástupci Fedu svou chybu uznávají. Dostat inflaci k 2 % „bude těžké, ale je to cíl.“ 

Zdroj: Yahoo Finance


 

Čtěte více:

Spotřebitelé se zajímají zejména o cenu a dojezd elektromobilů. Stále více ale i o jeden doposud opomíjený faktor
15.04.2023 15:20
Tesla má další prostor pro snižování cen svých elektromobilů, ale situ...
Zingales: Inflace už takovým problémem být nemusí, bankovní systém nemůže stát jen na velkých bankách
13.04.2023 13:40
Americký Fed udělal v poslední době chybu jak na straně inflace, tak ...
Americké akcie se dostaly do extrému. Na první pohled vidět ale není
13.04.2023 17:52
Investoři u celého trhu, jednotlivých odvětví a firem běžně sledují, j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.06.2024
22:02Wall Street dál favorizuje AI tituly: ADBE + 14 %  
17:44Co se děje ve firmách?
17:13Reuters: Rusko v květnu zvýšilo vývoz ropných produktů po moři o deset procent
16:59Výprodeje v Evropě nabírají otáčky, americké techy se snaží vzdorovat  
15:58Perly týdne: Na býčím trhu se platí prémie za příběhy o budoucnosti, na medvědím trhu existuje diskont za současnost
14:32Novinky z Patria Finance: Zvýhodnění investic do DIPu a rozšíření Pravidelných investic
14:14Téma cel na čínská elektroauta rozhýbalo Evropu. Německo chce zastavit ztráty pro všechny
13:13Než otevře Wall Street: Adobe, RH  
12:53Výsledky Adobe: Akcie prudce rostou díky AI a zlepšenému výhledu  
12:13Evropské akcie si mohou zapsat nejhorší týden od ledna. Dolů je stahují obavy z politických turbulencí ve Francii
11:26RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:20Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace
11:05BoJ mluví o vyšších sazbách a podstatném zmenšení QE, ale jenu to nestačí  
10:35Japonská centrální banka úroky nezměnila, hodlá však omezit nákupy dluhopisů
9:23Akcionáři automobilky Tesla schválili rekordní balík odměn pro Elona Muska
9:08Rozbřesk: Aleš Michl nechává pro červen ve hře 50 bps snížení sazeb, koruna pod lehkým tlakem
9:07ČEZ předal nabídky na stavbu až čtyř jaderných bloků v Česku a jejich preferované pořadí. Síkela chce preferovaného uchazeče oznámit v červenci
8:53Apple opět nejhodnotnější společnost světa, nové cílové ceny na pražské banky a futures v zeleném  
6:08Technická analýza: Airbnb se odrazila od 200denního průměru, v létě může profitovat z mistrovství a olympiády  
13.06.2024
22:01Silný závěr na Wall Street posunul akcie výše. Nvidia po splitu dále roste.  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university