Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sázky na akcie staré ekonomiky pomohly fondu překonat benchmark

Sázky na akcie staré ekonomiky pomohly fondu překonat benchmark

23.04.2024 13:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Někdy jsou to méně naleštěné části akciového trhu, které pomohou fondu překonat svým výkonem trh. A právě tuto strategii přijal Daniel Avigad, manažer dlouhodobých evropských akciových strategií u Lansdowne Partners v hodnotě 2,6 miliardy dolarů. Tím, že vsadil na akcie staré ekonomiky, jako je průmysl a elektrotechnika, alespoň jeden z jeho fondů překonal benchmark.

Avigad se drží dál od evropských luxusních a spotřebitelských akcií, které loni podpořily širší rally. „Naším základním předpokladem je identifikace obchodních modelů generujících hotovost, které vám mohou vrátit peníze a zároveň růst a které nejsou příliš nadhodnocené,“ řekl Avigad v rozhovoru v Londýně.

1

TM Lansdowne European Special Situations Fund v minulém roce rostl o téměř 14 %, čímž překonal 10,5% růst indexu MSCI Europe Net Total Return Index. V tomto období také překonal 88 % svých protějšků s nižší volatilitou. Tento fond zahrnuje francouzského výrobce elektrických zařízení Schneider Electric, stavební skupinu Vinci či výrobce pneumatik Cie Generale des Etablissements Michelin.

Evropské akcie letos vyšplhaly na rekordní maxima v euforii kolem umělé inteligence, která poháněla i americké akcie. V roce 2023 byly v Evropě nejvýkonnějšími odvětvími maloobchod a technologie, zatímco potraviny, nápoje a těžaři klesli. Průmyslové podniky se umístily uprostřed.

2

Tato výsledková listina se však nyní mění, protože investoři se obávají, že případná stagflace by mohla způsobit, že centrální banky odloží snížení úrokových sazeb. Roste poptávka po bankách, zatímco nemovitosti zaostávají. Rally na luxusním zboží také odezněla kvůli obavám z nevýrazného oživení na klíčových trzích, jako je Čína.

"Těžko dokážeme předvídat psychologii masového trhu a jak to může ovlivnit určité podniky, například módní cyklus v luxusu," řekl Avigad, který převzal kontrolu nad fondem v září loňského roku.

Avigad nedávno snížil kvůli měnícím se trendům expozici na spotřebitelské základní produkty. S vysokými náklady jsou firmy, jako je Nestle, méně flexibilní, řekl. Místo toho vidí příležitosti v podnicích, které mohou zmírnit nedostatek přírodních zdrojů v Evropě. Společnosti spojené s elektrifikací, zdravým bydlením a zelenou výstavbou tvoří přes 40 % jeho celkového portfolia. Fond také investuje do růstových a levnějších akcií a do cyklických a defenzivních sektorů. Vlastní například banky jako KBC Group a Intesa Sanpaolo a také rostoucí farmaceutické firmy, jako je výrobce Wegovy Novo Nordisk.

Manažer fondu považuje za rizikové a nepředvídatelné sektory citlivé na regulaci. Telekomunikace považuje za jednu ze svých „největších chyb“ a poznamenává, že společnosti v tomto odvětví potřebují soustavně investovat, aby prosperovaly, a čelí neustálé kontrole kvůli fúzím a akvizicím.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív
15.04.2024 11:12
Investorům, kteří propásli letošní jízdu na evropských automobilkách, ...
Vstup na burzu by investiční firmu CVC mohl ocenit až na 15 miliard eur
22.04.2024 14:37
Tržní hodnota evropské investiční společnosti CVC Capital Partners by ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board