Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sázky na akcie staré ekonomiky pomohly fondu překonat benchmark

Sázky na akcie staré ekonomiky pomohly fondu překonat benchmark

23.04.2024 13:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Někdy jsou to méně naleštěné části akciového trhu, které pomohou fondu překonat svým výkonem trh. A právě tuto strategii přijal Daniel Avigad, manažer dlouhodobých evropských akciových strategií u Lansdowne Partners v hodnotě 2,6 miliardy dolarů. Tím, že vsadil na akcie staré ekonomiky, jako je průmysl a elektrotechnika, alespoň jeden z jeho fondů překonal benchmark.

Avigad se drží dál od evropských luxusních a spotřebitelských akcií, které loni podpořily širší rally. „Naším základním předpokladem je identifikace obchodních modelů generujících hotovost, které vám mohou vrátit peníze a zároveň růst a které nejsou příliš nadhodnocené,“ řekl Avigad v rozhovoru v Londýně.

1

TM Lansdowne European Special Situations Fund v minulém roce rostl o téměř 14 %, čímž překonal 10,5% růst indexu MSCI Europe Net Total Return Index. V tomto období také překonal 88 % svých protějšků s nižší volatilitou. Tento fond zahrnuje francouzského výrobce elektrických zařízení Schneider Electric, stavební skupinu Vinci či výrobce pneumatik Cie Generale des Etablissements Michelin.

Evropské akcie letos vyšplhaly na rekordní maxima v euforii kolem umělé inteligence, která poháněla i americké akcie. V roce 2023 byly v Evropě nejvýkonnějšími odvětvími maloobchod a technologie, zatímco potraviny, nápoje a těžaři klesli. Průmyslové podniky se umístily uprostřed.

2

Tato výsledková listina se však nyní mění, protože investoři se obávají, že případná stagflace by mohla způsobit, že centrální banky odloží snížení úrokových sazeb. Roste poptávka po bankách, zatímco nemovitosti zaostávají. Rally na luxusním zboží také odezněla kvůli obavám z nevýrazného oživení na klíčových trzích, jako je Čína.

"Těžko dokážeme předvídat psychologii masového trhu a jak to může ovlivnit určité podniky, například módní cyklus v luxusu," řekl Avigad, který převzal kontrolu nad fondem v září loňského roku.

Avigad nedávno snížil kvůli měnícím se trendům expozici na spotřebitelské základní produkty. S vysokými náklady jsou firmy, jako je Nestle, méně flexibilní, řekl. Místo toho vidí příležitosti v podnicích, které mohou zmírnit nedostatek přírodních zdrojů v Evropě. Společnosti spojené s elektrifikací, zdravým bydlením a zelenou výstavbou tvoří přes 40 % jeho celkového portfolia. Fond také investuje do růstových a levnějších akcií a do cyklických a defenzivních sektorů. Vlastní například banky jako KBC Group a Intesa Sanpaolo a také rostoucí farmaceutické firmy, jako je výrobce Wegovy Novo Nordisk.

Manažer fondu považuje za rizikové a nepředvídatelné sektory citlivé na regulaci. Telekomunikace považuje za jednu ze svých „největších chyb“ a poznamenává, že společnosti v tomto odvětví potřebují soustavně investovat, aby prosperovaly, a čelí neustálé kontrole kvůli fúzím a akvizicím.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív
15.04.2024 11:12
Investorům, kteří propásli letošní jízdu na evropských automobilkách, ...
Vstup na burzu by investiční firmu CVC mohl ocenit až na 15 miliard eur
22.04.2024 14:37
Tržní hodnota evropské investiční společnosti CVC Capital Partners by ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bank of New York Mellon Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Blackrock Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (06/25 Q2)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:45JPMorgan Chase & Co (06/25 Q2)
13:00Wells Fargo & Co (06/25 Q2)
13:30State Street Corp (06/25 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/25 Q2)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index