Skvělou investiční příležitost podle největších jmen na Wall Street představují momentálně akcie menších společností. Nejvíce by pak měly růst firmy, které trpěli pod tíhou celní bitvy. Spekulace na jejich krátkodobý růst je podle některých analytiků nejlepší možnost, jak v blízké době porazit hlavní akciové benchmarky.
Bankovní domy a Chase věří, že se v příštích několika týdnech bude dařit malým společnostem, výrobcům hardwaru a stavebním firmám. Jmenované sektory za hlavním americkým indexem S&P 500 tento rok zaostávaly. Podle investičních stratégů se stanou cílem investorů, kteří nestihli vstoupit do trhu před silným růstem z minulých týdnů.
Stuart Kaiser, šéf amerického obchodního oddělení , očekává, že se v nejbližší době dočkáme významných nákupů ze strany investorů, kteří nemají momentálně na trhu příliš zainvestováno. „Nemají dostatečně velké pozice a mají tak spoustu peněz, které mohou využít na nákup akcií, jež zatím tolik nevyrostly,“ řekl Kaiser.
Americkým akciím se v posledních třiceti dnech velmi dařilo. Index S&P 500 vyrostl za poslední měsíc o devět procent. Technologický benchmark Nasdaq přidal téměř 17 procent.
Index Russell 2000, který sleduje dva tisíce nejmenších společností, sice za poslední měsíc překonal S&P 500, když přidal téměř 12 procent, ale od počátku roku je stále ve ztrátě šest procent. S&P 500 je momentálně na identických hodnotách jako na počátku roku, Nasdaq ztrácí 1,6 procenta.
Malé firmy těžily z vítězství Donalda Trumpa, kdy investoři očekávali protekcionistické kroky, které měly americkým firmám pomoci. Nicméně některé kroky nové vlády menším firmám spíše uškodily. Příkladem může být přísnější migrační politika, která může vést k nárůstu mzdových nákladů.
Podle Andrewa Tylera, šéfa analytiků , dává smysl vsadit si na některé tvrdě zasažené akcie ze sektorů spotřebního zboží pomocí derivátů. Tyler spekuluje na možný short squeeze, kdy dojde k prudkému nárůstu ceny akcie v důsledku zavírání krátkých pozic ze strany investorů, kteří spekulovali na pokles ceny akcie. „Jakýkoliv short squeeze požene ceny akcií malých a středních společností vzhůru,“ uvedl analytik.
Investoři, kteří se soustředí na dlouhodobé nákupy před menšími společnostmi stále varují. Jedná se totiž o firmy s poměrně křehkou kapitálovou strukturou. Škodí jim zejména vyšší úrokové sazby a pomalejší růst ekonomiky. Podle některých obchodníků je opatrnost stále na místě, protože geopolitická situace se opět může rychle zhoršit.
„Celní bitva stále není zcela za námi, proto bychom ještě malé společnosti nekupovali,“ řekl portfolio manažer Thomas Martin ze společnosti Globalt Investments a dodal, že to sice může fungovat jako krátkodobá spekulace, ale ne jako dlouhodobá strategie.
Dennis Debusschere, zakladatel firmy 22V Research, věří, že je velká mezera mezi oceněním riskantnějších akcií a velkých kvalitních titulů, které nechává ekonomicky citlivějším společnostem prostor pro růst. „Vzhledem k tomu, jak tíživá byla čínská cla pro malé společnosti, má tato skupina v krátkodobém horizontu největší potenciál k růstu,“ napsal ve zprávě klientům.
Zdroj: Bloomberg