Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Státní dluh v pololetí aneb účet po odcházející vládě

Státní dluh v pololetí aneb účet po odcházející vládě

08.07.2004 15:19
Autor: 

Komentář doplněn
Ministerstvo financí před chvílí zveřejnilo informace o výši a duraci státního dluhu na konci 1. poloviny letošního roku. Celková výše státního dluhu vzrostla na 599,8 miliardy korun, což je o 106,6 mld. Kč více než na konci loňského roku. Modifikovaná durace státního dluhu vzrostla na 3,54 %.

Ve srovnání s koncem 1. čtvrtletí se státní dluh zvýšil o 62 miliard, přičemž jde téměř výhradně o zvýšení objemu střednědobých a dlouhodobých dluhopisů. Jejich objem díky emisi historicky prvního českého státního eurobondu vzrostl o 78 mld. Kč. Naproti tomu objem emitovaných pokladničních poukázek klesl zhruba o 17 mld. Kč a jejich podíl na obchodovatelném dluhu se tak snížil na 26,4 % z 32,7 % na konci března. Modifikovaná durace celého státního dluhu se posunula na 3,54 roku z 3,44 roku v březnu. Cílem ministerstva financí pro letošní rok je přitom udržet duraci v pásmu 3,3 až 4,3 roku. Zajímavé je, že v 1. čtvrtletí letošního roku se durace zvýšila o 0,11 roku, ale podíl pokladničních poukázek na obchodovatelném dluhu klesl jen o 0,8 procentního bodu. Nyní tento podíl klesl o více než šest procentních bodů a durace se prodloužila o 0,1 roku. Že tu něco nehraje? Tajemství je patrně ukryté ve swapových operacích doprovázejících emisi eurobondu (IRS a bazické swapy vytvářející z eurobondu syntetický korunový dluhopis, nebo variabilně úročený závazek).

V poměru k HDP se podle našeho odhadu výše státního dluhu pohybuje na úrovni 22,9 %, což je o dva procentní body více než na konci prvního kvartálu. Loni touto dobou byl státní dluh v poměru k HDP nižší o 4,6 procentního bodu. Miliardám a procentům HDP se dá většinou rozumět asi tak jako dadaistickým hříčkám, lépe se dá rozměru státního dluhu porozumět, přepočteme-li jej na každého z nás. Aktuálně by každý obyvatel ČR musel zaplatit 59 000, aby zbavil svůj stát dluhu. Za poslední tři měsíce se dluh na osobu zvýšil o 6 000. Vezme-li ovšem v potaz celý veřejný dluh, jsme na 40 % HDP a 104 000 korun na hlavu.

Shodou okolností se v polovině roku premiér Vladimír Špidla rozhodl ukončit působení svého kabinetu. Za dva roky se jeho vládě podařilo zvýšit státní dluh o 209 mld. Kč (tj. o 54 %). Veřejný dluh se téměř zdvojnásobil a překročil hranici bilionu korun. S trochou nadsázky bychom mohli říci, že právě končící vláda byla nejdražší nejen v české historii, ale i ve světě bychom dnes velmi obtížně hledali vládu s větším účtem po své hostině.

David Marek, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2024
17:48Americká akciová výjimečnost pokračuje
17:34Volby online: Česko volí krajské zastupitele a část Senátu
17:14J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Vnitřní informace
17:03Prezident Pavel jmenuje k 1. prosinci do bankovní rady ČNB ekonoma bankovní asociace Jakuba Seidlera
17:02EK hodlá poskytnout Ukrajině půjčku v hodnotě až 35 miliard eur
17:02Firemní zprávy narušují optimismus o ekonomice a akcie korigují zisky  
15:58Uber bude spolupracovat s Waymo. Evercore ISI jej vidí jako sázku na robotaxíky
15:21Technická analýza: AI může Adobe přinést další růst  
14:54Fidelity International: Snižující se korelace naznačují, že dluhopisy mohou opět plnit zajišťovací role
13:54Než otevře Wall Street: FedEx, Nike  
13:46Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:24Perly týdne: Tlaky na ceny aut, dluhopisy nechtějí agresivní pokles sazeb
12:49Rakouská Raiffeisen Bank International se stahuje z běloruského trhu
12:24Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisů
12:19Random Thoughts #2: Všechno bude fajn aneb aktualizace Investičních tipů  
10:58Silný akciový trh stále více kontrastuje s hrozbou pro evropskou ekonomiku. Mercedes varuje, akcie otáčejí dolů  
9:03Rozbřesk: Vláda zvyšuje rozpočtový deficit kvůli povodním. Korunu povzbuzuje dobrá nálada na globálních trzích
8:35Další rána pro německý průmysl, Mercedes-Benz zhoršil svůj finanční výhled. Evropa po vydatném růstu tento týden otevře v červeném  
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba