Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Státní dluh v pololetí aneb účet po odcházející vládě

Státní dluh v pololetí aneb účet po odcházející vládě

8.7.2004 15:19
Autor: 

Komentář doplněn
Ministerstvo financí před chvílí zveřejnilo informace o výši a duraci státního dluhu na konci 1. poloviny letošního roku. Celková výše státního dluhu vzrostla na 599,8 miliardy korun, což je o 106,6 mld. Kč více než na konci loňského roku. Modifikovaná durace státního dluhu vzrostla na 3,54 %.

Ve srovnání s koncem 1. čtvrtletí se státní dluh zvýšil o 62 miliard, přičemž jde téměř výhradně o zvýšení objemu střednědobých a dlouhodobých dluhopisů. Jejich objem díky emisi historicky prvního českého státního eurobondu vzrostl o 78 mld. Kč. Naproti tomu objem emitovaných pokladničních poukázek klesl zhruba o 17 mld. Kč a jejich podíl na obchodovatelném dluhu se tak snížil na 26,4 % z 32,7 % na konci března. Modifikovaná durace celého státního dluhu se posunula na 3,54 roku z 3,44 roku v březnu. Cílem ministerstva financí pro letošní rok je přitom udržet duraci v pásmu 3,3 až 4,3 roku. Zajímavé je, že v 1. čtvrtletí letošního roku se durace zvýšila o 0,11 roku, ale podíl pokladničních poukázek na obchodovatelném dluhu klesl jen o 0,8 procentního bodu. Nyní tento podíl klesl o více než šest procentních bodů a durace se prodloužila o 0,1 roku. Že tu něco nehraje? Tajemství je patrně ukryté ve swapových operacích doprovázejících emisi eurobondu (IRS a bazické swapy vytvářející z eurobondu syntetický korunový dluhopis, nebo variabilně úročený závazek).

V poměru k HDP se podle našeho odhadu výše státního dluhu pohybuje na úrovni 22,9 %, což je o dva procentní body více než na konci prvního kvartálu. Loni touto dobou byl státní dluh v poměru k HDP nižší o 4,6 procentního bodu. Miliardám a procentům HDP se dá většinou rozumět asi tak jako dadaistickým hříčkám, lépe se dá rozměru státního dluhu porozumět, přepočteme-li jej na každého z nás. Aktuálně by každý obyvatel ČR musel zaplatit 59 000, aby zbavil svůj stát dluhu. Za poslední tři měsíce se dluh na osobu zvýšil o 6 000. Vezme-li ovšem v potaz celý veřejný dluh, jsme na 40 % HDP a 104 000 korun na hlavu.

Shodou okolností se v polovině roku premiér Vladimír Špidla rozhodl ukončit působení svého kabinetu. Za dva roky se jeho vládě podařilo zvýšit státní dluh o 209 mld. Kč (tj. o 54 %). Veřejný dluh se téměř zdvojnásobil a překročil hranici bilionu korun. S trochou nadsázky bychom mohli říci, že právě končící vláda byla nejdražší nejen v české historii, ale i ve světě bychom dnes velmi obtížně hledali vládu s větším účtem po své hostině.

David Marek, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university
20:00USA - Zápis z jednání FOMC