Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Státní dluh v pololetí aneb účet po odcházející vládě

Státní dluh v pololetí aneb účet po odcházející vládě

08.07.2004 15:19
Autor: 

Komentář doplněn
Ministerstvo financí před chvílí zveřejnilo informace o výši a duraci státního dluhu na konci 1. poloviny letošního roku. Celková výše státního dluhu vzrostla na 599,8 miliardy korun, což je o 106,6 mld. Kč více než na konci loňského roku. Modifikovaná durace státního dluhu vzrostla na 3,54 %.

Ve srovnání s koncem 1. čtvrtletí se státní dluh zvýšil o 62 miliard, přičemž jde téměř výhradně o zvýšení objemu střednědobých a dlouhodobých dluhopisů. Jejich objem díky emisi historicky prvního českého státního eurobondu vzrostl o 78 mld. Kč. Naproti tomu objem emitovaných pokladničních poukázek klesl zhruba o 17 mld. Kč a jejich podíl na obchodovatelném dluhu se tak snížil na 26,4 % z 32,7 % na konci března. Modifikovaná durace celého státního dluhu se posunula na 3,54 roku z 3,44 roku v březnu. Cílem ministerstva financí pro letošní rok je přitom udržet duraci v pásmu 3,3 až 4,3 roku. Zajímavé je, že v 1. čtvrtletí letošního roku se durace zvýšila o 0,11 roku, ale podíl pokladničních poukázek na obchodovatelném dluhu klesl jen o 0,8 procentního bodu. Nyní tento podíl klesl o více než šest procentních bodů a durace se prodloužila o 0,1 roku. Že tu něco nehraje? Tajemství je patrně ukryté ve swapových operacích doprovázejících emisi eurobondu (IRS a bazické swapy vytvářející z eurobondu syntetický korunový dluhopis, nebo variabilně úročený závazek).

V poměru k HDP se podle našeho odhadu výše státního dluhu pohybuje na úrovni 22,9 %, což je o dva procentní body více než na konci prvního kvartálu. Loni touto dobou byl státní dluh v poměru k HDP nižší o 4,6 procentního bodu. Miliardám a procentům HDP se dá většinou rozumět asi tak jako dadaistickým hříčkám, lépe se dá rozměru státního dluhu porozumět, přepočteme-li jej na každého z nás. Aktuálně by každý obyvatel ČR musel zaplatit 59 000, aby zbavil svůj stát dluhu. Za poslední tři měsíce se dluh na osobu zvýšil o 6 000. Vezme-li ovšem v potaz celý veřejný dluh, jsme na 40 % HDP a 104 000 korun na hlavu.

Shodou okolností se v polovině roku premiér Vladimír Špidla rozhodl ukončit působení svého kabinetu. Za dva roky se jeho vládě podařilo zvýšit státní dluh o 209 mld. Kč (tj. o 54 %). Veřejný dluh se téměř zdvojnásobil a překročil hranici bilionu korun. S trochou nadsázky bychom mohli říci, že právě končící vláda byla nejdražší nejen v české historii, ale i ve světě bychom dnes velmi obtížně hledali vládu s větším účtem po své hostině.

David Marek, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)