Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína – od strachu ze zpomalení jsme opět u obav z přehřátí

Čína – od strachu ze zpomalení jsme opět u obav z přehřátí

17.7.2009 17:23
Autor: Redakce, Patria Online

Číně již její růst závidí celý svět. A poté, co poslední data ve čtvrtek potvrdila zvýšení růstu ve druhém čtvrtletí na 7,9 %, bude tato závist ještě větší. Ekonomický stimul byl doposud v Číně velice efektivní. Tak efektivní, že někteří ekonomové začínají mít obavy z toho, že funguje až moc dobře. Investice v prvním pololetí vzrostly o 35 %, prodeje aut o 48 %, nákupy domů o více než 80 %. Po poklesu v minulém roce ceny domů v některých velkých městech opět rostou a akciový trh je o 80 % výše ve srovnání s listopadovým minimem. Domácí poptávku podpořil vládní stimul; ještě výraznější podporou však mohlo být upuštění od restrikcí týkajících se půjčování na konci minulého roku. V červnu tak nové půjčky dosáhly čtyřikrát vyššího objemu než v loňském roce.

Jedním z důvodů takto rychlého ekonomického vzestupu byl fakt, že zpomalení vyvolala spíše vnitřní politika než problémy ve Spojených státech. V roce 2007 existovaly obavy z přehřátí ekonomiky a ty donutily vládu, aby omezila tok úvěrů do stavebnictví a na nákup domů. To způsobilo, že čínská ekonomika ostře zpomalila dokonce před globální finanční krizí. Následně vloni v listopadu však vláda úvěrové kohoutky opět naplno povolila. Tím podpořila poptávku, ale i obavy, že tok likvidity vyvolá vyšší inflaci, bubliny na akciovém trhu a v realitách a výhledově nárůst objemu špatných úvěrů (také ZDE). Agregát M2 vzrostl od počátku roku do června o 29 %. Podle The Economist však nehrozí tolik inflace, jako právě bublina u cen aktiv. Např. podle jednoho odhadu 20 % peněz z nových úvěrů šlo během prvních pěti měsíců tohoto roku do akciového trhu. Zřejmě ani nadále nejde o bublinu – trh je stále na polovině hodnoty z vrcholu roku 2007 a průměr cen domů není o mnoho výše než před rokem. Nicméně tempo půjčování není udržitelné a jak ukazuje příklad USA, lépe je bublinám předcházet, než se později vypořádávat s jejich následky.

Premiér Wen Jiabao nyní stále naznačuje, že chce, aby monetární politika byla rozumně uvolněná. Exporty jsou slabé a vláda se bojí příliš brzkého utáhnutí stimulace; chce vytvářet pracovní místa, aby udržela sociální stabilitu. Avšak centrální banka začíná pomalu utahovat kohoutky – podpořila nárůst sazeb na peněžním trhu a vyžaduje, aby banky více zkoumaly rizikovost poskytovaných úvěrů.

(Zdroj: The Economist)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar u 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba