Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína – od strachu ze zpomalení jsme opět u obav z přehřátí

Čína – od strachu ze zpomalení jsme opět u obav z přehřátí

17.7.2009 17:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Číně již její růst závidí celý svět. A poté, co poslední data ve čtvrtek potvrdila zvýšení růstu ve druhém čtvrtletí na 7,9 %, bude tato závist ještě větší. Ekonomický stimul byl doposud v Číně velice efektivní. Tak efektivní, že někteří ekonomové začínají mít obavy z toho, že funguje až moc dobře. Investice v prvním pololetí vzrostly o 35 %, prodeje aut o 48 %, nákupy domů o více než 80 %. Po poklesu v minulém roce ceny domů v některých velkých městech opět rostou a akciový trh je o 80 % výše ve srovnání s listopadovým minimem. Domácí poptávku podpořil vládní stimul; ještě výraznější podporou však mohlo být upuštění od restrikcí týkajících se půjčování na konci minulého roku. V červnu tak nové půjčky dosáhly čtyřikrát vyššího objemu než v loňském roce.

Jedním z důvodů takto rychlého ekonomického vzestupu byl fakt, že zpomalení vyvolala spíše vnitřní politika než problémy ve Spojených státech. V roce 2007 existovaly obavy z přehřátí ekonomiky a ty donutily vládu, aby omezila tok úvěrů do stavebnictví a na nákup domů. To způsobilo, že čínská ekonomika ostře zpomalila dokonce před globální finanční krizí. Následně vloni v listopadu však vláda úvěrové kohoutky opět naplno povolila. Tím podpořila poptávku, ale i obavy, že tok likvidity vyvolá vyšší inflaci, bubliny na akciovém trhu a v realitách a výhledově nárůst objemu špatných úvěrů (také ZDE). Agregát M2 vzrostl od počátku roku do června o 29 %. Podle The Economist však nehrozí tolik inflace, jako právě bublina u cen aktiv. Např. podle jednoho odhadu 20 % peněz z nových úvěrů šlo během prvních pěti měsíců tohoto roku do akciového trhu. Zřejmě ani nadále nejde o bublinu – trh je stále na polovině hodnoty z vrcholu roku 2007 a průměr cen domů není o mnoho výše než před rokem. Nicméně tempo půjčování není udržitelné a jak ukazuje příklad USA, lépe je bublinám předcházet, než se později vypořádávat s jejich následky.

Premiér Wen Jiabao nyní stále naznačuje, že chce, aby monetární politika byla rozumně uvolněná. Exporty jsou slabé a vláda se bojí příliš brzkého utáhnutí stimulace; chce vytvářet pracovní místa, aby udržela sociální stabilitu. Avšak centrální banka začíná pomalu utahovat kohoutky – podpořila nárůst sazeb na peněžním trhu a vyžaduje, aby banky více zkoumaly rizikovost poskytovaných úvěrů.

(Zdroj: The Economist)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data