Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fitch: Středoevropskou energetiku čeká kapitálové náročné období obnovy zařízení a snižování emisí CO2, ČEZ udrží solidní cash flow a EBITDA

Fitch: Středoevropskou energetiku čeká kapitálové náročné období obnovy zařízení a snižování emisí CO2, ČEZ udrží solidní cash flow a EBITDA

19.11.2009 12:55
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Středoevropský energetický sektor vstupuje do kapitálově náročné fáze, v průběhu které bude muset realizovat řadu investic do obnovy starých zařízení a navíc jej čekají další výdaje spojené s evropskou legislativou týkající se snižování emisí CO2. Uvedla to v dnešní zprávě ratingová agentura Fitch, podle které toto období potrvá do let 2015 až 2020. „Implementace mnohamiliardového plánu energetickými firmami ve střední Evropě, který bude zahrnovat také investice do jaderných zařízení, bude trvat nejméně do roku 2013 a následně vyústí v negativní cash flow a potřebu navyšovat cizí zdroje financování,“ uvádí Arkadiucz Wicik, ředitel Fitch pro sektor evropské energetiky.

Přes pokles poptávky po energiích v roce 2009 na trzích ČR, Polska, Maďarska a Slovenska, způsobený ekonomickou recesí, Fitch hodnotí dlouhodobý výhled poptávky po energiích v regionu jako příznivý. K „fundamentální obnově“ poptávky podle agentury dojde od roku 2011.

Fitch očekává, že tři velké energetické společnosti v regionu, které agentura pokrývá svým hodnocením, si udrží solidní cash flow a EBITDA. Jsou jimi ČEZ s hodnocením „A-„ a výhledem stabilním, polská PGE s „BBB+“ a výhledem stabilním a Slovenské Elektrárne (SE) s „BBB“ a výhledem stabilním. Ekonomický pokles se podle agentury projeví do výsledků roku 2010, ale neohrozí významně cash flow tří uvedených firem. Poměr čistého dluhu k EBITDA na konci září činil u ČEZ 1,2násobek, u PGE 0,5 a u SE pak 0,2násobek. Fitch předpovídá růst do roku 2012 na 2-2,5násobek. Toto zvýšení poměru je podle ratingové agentury zahrnuto ve stávajícím ratingu všech tří společností.

Fitch očekává, že se významnějším zdrojem financování stanou úpisy dluhopisů. U ČEZu jako nejčastějšího emitenta firemních dluhopisů ve střední Evropě agentura Fitch očekává, že bude další zdroje získávat na trhu eurobondů. PGE ohlásila emisi eurobondů na druhou polovinu roku 2010. Tauron Polska rovněž plánuje emisi, přičemž není rozhodnuto, zda na domácím či mezinárodním trhu.

(Zdroj: Fitch, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.1.2018
16:57S minimální mzdou se musí hodně opatrně
11:06Víkendář: Francie a Německo přichází s nečekaným plánem na reformu eurozóny
20.1.2018
17:51Stanou se z aut autonomní zbraně?
13:45Jak přijímat novou éru automatizace
10:11Víkendář: Evropa si falešným pocitem viny může vykopat svůj „imigrační“ hrob
19.1.2018
22:00Výsledková sezóna v plném proudu, IBM po výsledcích klesá
19:29Perly týdne: Elektrické Škodovky, cena za EU a bublina, jakou svět neviděl
18:15Jakub Lukáš: Producent lithia Albemarle má potenciál k růstu (video)
17:23Pražská burza v zeleném po sedmé za sebou, Stock vítězem týdne
16:44Proč jsou Spojené státy stále bezpečným přístavem?
16:20Koruna končí týden s mírnými ztrátami, dolar čeká rozhodnutí o rozpočtu  
16:14Summary: Vlaštovka Schlumberger hraje na neutrální notu
15:48Technická analýza: Koruna prolomila odpor eura, libra dolaru
14:05Pokračující růst cen ropy nebude udržitelný, trh letos najde rovnováhu  
14:04Stíhání Babiše a Faltýnka v kauze Čapí hnízdo může pokračovat. Babiš: Je to objednávka mafie
12:38Nidetzký (ČNB): Dvojí zvýšení sazeb letos může stačit
11:56IEA: Ani Rus, ani Saúdové. Světovým ropným lídrem mohou být brzy USA
11:35Evropské burzy rostou na čerstvé 2,5leté maximum
11:24Smíšené výsledky IBM: Tradiční segment nafoukl tržby, hrubá marže ale zatlačila na zisk  
10:38Nový problém pro dolar - vládě mohou dojít peníze  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data