Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fitch: Středoevropskou energetiku čeká kapitálové náročné období obnovy zařízení a snižování emisí CO2, ČEZ udrží solidní cash flow a EBITDA

Fitch: Středoevropskou energetiku čeká kapitálové náročné období obnovy zařízení a snižování emisí CO2, ČEZ udrží solidní cash flow a EBITDA

19.11.2009 12:55
Autor: Josef Němeček, Patria Online

Středoevropský energetický sektor vstupuje do kapitálově náročné fáze, v průběhu které bude muset realizovat řadu investic do obnovy starých zařízení a navíc jej čekají další výdaje spojené s evropskou legislativou týkající se snižování emisí CO2. Uvedla to v dnešní zprávě ratingová agentura Fitch, podle které toto období potrvá do let 2015 až 2020. „Implementace mnohamiliardového plánu energetickými firmami ve střední Evropě, který bude zahrnovat také investice do jaderných zařízení, bude trvat nejméně do roku 2013 a následně vyústí v negativní cash flow a potřebu navyšovat cizí zdroje financování,“ uvádí Arkadiucz Wicik, ředitel Fitch pro sektor evropské energetiky.

Přes pokles poptávky po energiích v roce 2009 na trzích ČR, Polska, Maďarska a Slovenska, způsobený ekonomickou recesí, Fitch hodnotí dlouhodobý výhled poptávky po energiích v regionu jako příznivý. K „fundamentální obnově“ poptávky podle agentury dojde od roku 2011.

Fitch očekává, že tři velké energetické společnosti v regionu, které agentura pokrývá svým hodnocením, si udrží solidní cash flow a EBITDA. Jsou jimi ČEZ s hodnocením „A-„ a výhledem stabilním, polská PGE s „BBB+“ a výhledem stabilním a Slovenské Elektrárne (SE) s „BBB“ a výhledem stabilním. Ekonomický pokles se podle agentury projeví do výsledků roku 2010, ale neohrozí významně cash flow tří uvedených firem. Poměr čistého dluhu k EBITDA na konci září činil u ČEZ 1,2násobek, u PGE 0,5 a u SE pak 0,2násobek. Fitch předpovídá růst do roku 2012 na 2-2,5násobek. Toto zvýšení poměru je podle ratingové agentury zahrnuto ve stávajícím ratingu všech tří společností.

Fitch očekává, že se významnějším zdrojem financování stanou úpisy dluhopisů. U ČEZu jako nejčastějšího emitenta firemních dluhopisů ve střední Evropě agentura Fitch očekává, že bude další zdroje získávat na trhu eurobondů. PGE ohlásila emisi eurobondů na druhou polovinu roku 2010. Tauron Polska rovněž plánuje emisi, přičemž není rozhodnuto, zda na domácím či mezinárodním trhu.

(Zdroj: Fitch, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.7.2017
13:59Eli Lilly a Biogen Inc vsadily na novinky. Vyplatilo se to
13:11Globalizaci zastaví roboti, začala regionalizace světové ekonomiky
12:14Rusko shromažďuje zlato nejrychleji, rezervy ČNB se zmenšily
10:30Lindt & Sprüngli zvýšil zisk, v USA se mu ale nedařilo
10:30Vlastníku Googlu klesl zisk nejvíce za 9 let. Kvůli pokutě z Bruselu
9:56Koruna těsně u 26,00. ČNB stále mlčí  
9:50CETV: Nákladová disciplína podpořila provozní zisk (+Komentář analytika Patria Finance)  
9:31Rozbřesk: Rozjetou ekonomiku slabší PMI příliš neovlivní
8:49CETV překonala čísly hospodaření očekávání. Burza v Praze by dnes měla růst, naznačují futures  
8:33CETV (+2,1 %) se ve čtvrtletí vrátila do černého
8:32Benchmark akciový index Asie znovu útočí na desetiletá maxima  
6:44Akcie, cyklus a globální likvidita: Zlom v roce 2018?
24.7.2017
22:01Nasdaq v očekávání výsledků Google překonal nový rekord
17:26Investujte s Patrií: 5 prestižních akcií, 7 % ročně. Velkorysé zajištění
17:19Budou akcie Spotify na burze ještě letos? Vše závisí na termínu smlouvy s Warner Music Inc.
17:06Pražská burza zahajuje týden v zeleném, Moneta (+1,4 %) přerušila sérii ztrát
16:34Euro většinu zisků uhájilo. Koruna se drží těsně u 26,00  
16:34Summary: Evropské automobilky pod tlakem, Koninklijke Philips jede dál na ziskové vlně
16:08CETV ve druhém čtvrtletí zpátky v černých číslech (Odhad analytika Patria Finance)  
15:39Poptávka ze Severní Ameriky postavila Halliburton na nohy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board