Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tvrdé přistání Číny? Pohled Nomury

Tvrdé přistání Číny? Pohled Nomury

04.11.2011 7:59, aktualizováno: 4.11. 8:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Nomura ve své nové analýze odhaduje pravděpodobnost tvrdého přistání čínské ekonomiky v následujících třech letech na 33 %. Tvrdé přistání přitom definuje jako čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí, kdy růst HDP klesne pod 5 %. Hlavní důvody, kvůli kterým se výhled pro Čínu zhoršuje, jsou podle banky následující:

Země má příliš vysoké investice a objem úvěrů. Není tak otázkou, zda dojde ke změně váhy mezi spotřebou a investicemi, ale kdy k ní dojde. A zda uvedená změna proběhne postupně a kontrolovaně, či naopak. Mezinárodní zkušenosti přitom ukazují, že toto hledání nové rovnováhy není nikdy jednoduché a obvykle znamená redistribuci příjmů a moci od těch, kteří těžili ze starého systému. V případě Číny to znamená státem vlastněné podniky a místní vlády. Následující graf ukazuje podíl investic k HDP ve vybraných asijských ekonomikách – jde o vývoj během růstových období, v případě Číny je počátečním rokem rok 2002:

Nomura

Nomura ve své analýze zároveň uvádí, že čínská monetární politika nejde s dobou a stává se méně efektivní. Jádro problému tvoří neflexibilní kurz, který omezuje centrální banku a její domácí politiku. Ekonomiku také tíží „privilegované státní podniky“, které mají oligopolistické postavení a vysokou kapitálovou intenzitu. Hrozí i „nezamýšlený důsledek“ internacionalizace renminbi. Ta totiž zvyšuje tlak na liberalizaci kapitálového účtu. A pokud proběhne rychle, mohla by způsobit krizi. Čína se rovněž dostává do bodu, kdy mizí nabídka levné práce založené na migraci pracujících z venkova do měst a dochází tak k rychlejšímu růstu mezd. Ve městech navíc roste sociální nerovnost mezi městskými obyvateli a přistěhovalci.

(Zdroj: FTAlphaville)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.09.2020
12:20Micron je ve výhledu na další kvartál opatrný (komentář analytika)  
12:14Alon: Tahle recese je ženského rodu, a to bychom měli mít na paměti při otevírání ekonomiky
12:10ČEB, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
12:08ČEB, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:58Shell zruší 9000 míst, nutí ho k tomu odklon od fosilních paliv
11:06Disney propouští víc než 10 % zaměstnanců (komentář analytika)  
10:50Prezidentská debata trhy nenadchla. Biden nepropadl, na programy nedošlo  
10:00Ranní káva Jana Bureše: Je oživení v roce 2021 v ohrožení? Sledujte záznam
9:55Disney propustí 28.000 lidí, hlavně v zábavních parcích v USA
9:11Trigema Real Estate Finance a.s. - Neauditovaná účetní závěrka z 30.6.2020
9:11Rozbřesk: Turecko a Maďarsko stále v jednom forexovém košíku, favoritem po debatě Biden?
8:58Britská ekonomika, sužovaná dopady koronaviru, je po 11 letech v recesi
8:52Philip Morris ČR v pololetí meziročně zvýšil tržby, ze zisku mu ale ubrala opatření kolem koronaviru
8:49Konfrontační prezidentská debata může brát ráno akciím vítr z plachet  
8:14Trump a Biden se střetli v chaotické a konfrontační debatě
5:54Natixis: Investuje se stále více, ale produktivita je v útlumu. Proč?
29.09.2020
22:02Obchodování v USA poznamenala nervozita  
18:06Řeknu jediné slovo: Baterie
17:02Euro míří nahoru, nejisté akcie čekají na předvolební debatu  
16:20FT: Strach ze sporných voleb pohání sázky na výkyvy v akciích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:45Čína - PMI v průmyslu
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
14:30USA - HDP, q/q a