Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tvrdé přistání Číny? Pohled Nomury

Tvrdé přistání Číny? Pohled Nomury

04.11.2011 7:59, aktualizováno: 4.11. 8:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Nomura ve své nové analýze odhaduje pravděpodobnost tvrdého přistání čínské ekonomiky v následujících třech letech na 33 %. Tvrdé přistání přitom definuje jako čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí, kdy růst HDP klesne pod 5 %. Hlavní důvody, kvůli kterým se výhled pro Čínu zhoršuje, jsou podle banky následující:

Země má příliš vysoké investice a objem úvěrů. Není tak otázkou, zda dojde ke změně váhy mezi spotřebou a investicemi, ale kdy k ní dojde. A zda uvedená změna proběhne postupně a kontrolovaně, či naopak. Mezinárodní zkušenosti přitom ukazují, že toto hledání nové rovnováhy není nikdy jednoduché a obvykle znamená redistribuci příjmů a moci od těch, kteří těžili ze starého systému. V případě Číny to znamená státem vlastněné podniky a místní vlády. Následující graf ukazuje podíl investic k HDP ve vybraných asijských ekonomikách – jde o vývoj během růstových období, v případě Číny je počátečním rokem rok 2002:

Nomura

Nomura ve své analýze zároveň uvádí, že čínská monetární politika nejde s dobou a stává se méně efektivní. Jádro problému tvoří neflexibilní kurz, který omezuje centrální banku a její domácí politiku. Ekonomiku také tíží „privilegované státní podniky“, které mají oligopolistické postavení a vysokou kapitálovou intenzitu. Hrozí i „nezamýšlený důsledek“ internacionalizace renminbi. Ta totiž zvyšuje tlak na liberalizaci kapitálového účtu. A pokud proběhne rychle, mohla by způsobit krizi. Čína se rovněž dostává do bodu, kdy mizí nabídka levné práce založené na migraci pracujících z venkova do měst a dochází tak k rychlejšímu růstu mezd. Ve městech navíc roste sociální nerovnost mezi městskými obyvateli a přistěhovalci.

(Zdroj: FTAlphaville)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.02.2025
13:24Perly týdne: Co letos (ne)udělá Fed a co tíží Teslu
12:48Akcie jsou na tom dnes smíšeně, Goldman Sachs zlepšuje cíl pro ty evropské. Koruna k dolaru posiluje pod 24,00  
12:36Vyhlídky na mír. Goldman Sachs čeká růst evropských akcií
11:23Výsledky Airbnb (+14 %): Růst tržeb začíná zrychlovat  
11:00Evropské firmy nejvíce ohrožené Trumpovými cly? Farmacie a automobilky
9:01Rozbřesk: Konec války na Ukrajině? Dopady na českou ekonomiku
8:39Trump zavede reciproční cla a věří, že Putin usiluje o mír na Ukrajině. TikTok je v USA opět dostupný a evropské futures jsou smíšené  
8:26"Je to spravedlivé vůči všem." Trump podepsal reciproční cla. Na Česko dopadnou přes Německo?
6:09Invesco: Hospodářský růst Indie je vynikající, a to v celosvětovém měřítku
13.02.2025
22:01Pozitivní nálada ve výsledkové sezoně  
17:44Politika pomáhá na trzích držet růstovou náladu. V čele dnes najdeme DAX  
17:15Prémie akcií opět mimořádně nízko, ale pravděpodobně ne záporné
15:24Norský ropný průmysl na letošní rok plánuje opět rekordní investice
14:56Probíhá velká rotace z populárních technologií do akcií bank? Bank of America to tak vidí
12:58Co znamená Trump 2.0 pro ekonomiku a trhy?
11:41Akciový trh v USA setrvává pod historickými maximy  
11:40Výsledky Reddit: Akcie prudce padají kvůli zpomalení růstu uživatelů  
10:21Technická analýza: American Express se může odrazit vzhůru od klouzavého průměru  
10:01Skupina ČSOB v roce 2024: Mimořádný růst hypoték, investic a firemních úvěrů
9:06Rozbřesk: Americká inflace zrychluje, konfrontace Fedu s Trumpem se blíží

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Crown Castle Inc (12/24 Q4)
Moderna Inc (12/24 Q4, Bef-mkt)
NatWest Group PLC (12/24 Q4, Bef-mkt)
Safran SA (12/24 Q4, Bef-mkt)
7:00Norsk Hydro ASA (12/24 Q4)
7:30Huhtamaki Oyj (12/24 Q4)
7:30Umicore SA (09/24 Q3)
8:00Hermes International SCA (12/24 Q4)
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m