Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tvrdé přistání Číny? Pohled Nomury

Tvrdé přistání Číny? Pohled Nomury

04.11.2011 7:59, aktualizováno: 4.11. 8:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Nomura ve své nové analýze odhaduje pravděpodobnost tvrdého přistání čínské ekonomiky v následujících třech letech na 33 %. Tvrdé přistání přitom definuje jako čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí, kdy růst HDP klesne pod 5 %. Hlavní důvody, kvůli kterým se výhled pro Čínu zhoršuje, jsou podle banky následující:

Země má příliš vysoké investice a objem úvěrů. Není tak otázkou, zda dojde ke změně váhy mezi spotřebou a investicemi, ale kdy k ní dojde. A zda uvedená změna proběhne postupně a kontrolovaně, či naopak. Mezinárodní zkušenosti přitom ukazují, že toto hledání nové rovnováhy není nikdy jednoduché a obvykle znamená redistribuci příjmů a moci od těch, kteří těžili ze starého systému. V případě Číny to znamená státem vlastněné podniky a místní vlády. Následující graf ukazuje podíl investic k HDP ve vybraných asijských ekonomikách – jde o vývoj během růstových období, v případě Číny je počátečním rokem rok 2002:

Nomura

Nomura ve své analýze zároveň uvádí, že čínská monetární politika nejde s dobou a stává se méně efektivní. Jádro problému tvoří neflexibilní kurz, který omezuje centrální banku a její domácí politiku. Ekonomiku také tíží „privilegované státní podniky“, které mají oligopolistické postavení a vysokou kapitálovou intenzitu. Hrozí i „nezamýšlený důsledek“ internacionalizace renminbi. Ta totiž zvyšuje tlak na liberalizaci kapitálového účtu. A pokud proběhne rychle, mohla by způsobit krizi. Čína se rovněž dostává do bodu, kdy mizí nabídka levné práce založené na migraci pracujících z venkova do měst a dochází tak k rychlejšímu růstu mezd. Ve městech navíc roste sociální nerovnost mezi městskými obyvateli a přistěhovalci.

(Zdroj: FTAlphaville)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.09.2021
9:19Víkendář: Bouře na železné rudě, co hliník a měď?
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla
9:09Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data