Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tvrdé přistání Číny? Pohled Nomury

Tvrdé přistání Číny? Pohled Nomury

4.11.2011 7:59, aktualizováno: 4.11. 8:16
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Nomura ve své nové analýze odhaduje pravděpodobnost tvrdého přistání čínské ekonomiky v následujících třech letech na 33 %. Tvrdé přistání přitom definuje jako čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí, kdy růst HDP klesne pod 5 %. Hlavní důvody, kvůli kterým se výhled pro Čínu zhoršuje, jsou podle banky následující:

Země má příliš vysoké investice a objem úvěrů. Není tak otázkou, zda dojde ke změně váhy mezi spotřebou a investicemi, ale kdy k ní dojde. A zda uvedená změna proběhne postupně a kontrolovaně, či naopak. Mezinárodní zkušenosti přitom ukazují, že toto hledání nové rovnováhy není nikdy jednoduché a obvykle znamená redistribuci příjmů a moci od těch, kteří těžili ze starého systému. V případě Číny to znamená státem vlastněné podniky a místní vlády. Následující graf ukazuje podíl investic k HDP ve vybraných asijských ekonomikách – jde o vývoj během růstových období, v případě Číny je počátečním rokem rok 2002:

Nomura

Nomura ve své analýze zároveň uvádí, že čínská monetární politika nejde s dobou a stává se méně efektivní. Jádro problému tvoří neflexibilní kurz, který omezuje centrální banku a její domácí politiku. Ekonomiku také tíží „privilegované státní podniky“, které mají oligopolistické postavení a vysokou kapitálovou intenzitu. Hrozí i „nezamýšlený důsledek“ internacionalizace renminbi. Ta totiž zvyšuje tlak na liberalizaci kapitálového účtu. A pokud proběhne rychle, mohla by způsobit krizi. Čína se rovněž dostává do bodu, kdy mizí nabídka levné práce založené na migraci pracujících z venkova do měst a dochází tak k rychlejšímu růstu mezd. Ve městech navíc roste sociální nerovnost mezi městskými obyvateli a přistěhovalci.

(Zdroj: FTAlphaville)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba