Španělsko dnes otestovalo trhy opatrným objemem v aukci dvouletých až pětiletých dluhopisů, kde průměrný výnos na nejdelší splatnosti přesáhl 6 %. Auditorské společnosti Roland Berger a Oliver Wyman mají nejpozději dnes zveřejnit výsledek kontroly bilancí španělských bank. Dle španělských médií má potřeba španělských bank doplnit kapitál dosáhnout 65 miliard eur. Euro k americkému dolaru obchodovalo po většinu dne na úrovni 1,2670 USD/EUR při rozpětí dne 1,264 až 1,270 dolaru k euru, po otevření Wall Street se ale eurodolar vydal na nová denní maximu pro USD 1,2620.
Španělsko dnes vstoupilo na trh pro peníze za emisi dvouletých, tříletých a pětiletých dluhopisů. V aukci dvouletých 3,4% dluhopisů byl umístěn objem 699,56 milionu eur při krytí nabídky poptávkou na 3,97násobku proti 2,81násobku v březnové aukci. Průměrný výnos v aukci vylétl na 4,706 % z 2,069 % v březnu. V aukci 4% tříletých dluhopisů 2015 bylo umístěno 917,63 milionu eur při krytí nabídky poptávkou na 3,18násobku z 3,01x v květnové aukci. Průměrný výnos v aukci vzrostl na 5,547 % z 4,876 % v aukci dne 17. května. U emise pětiletých 5,5% dluhopisů si Španělsko došlo pro 602,27 milionu eur při krytí nabídky poptávkou na 3,44násobku. Průměrný výnos v aukci prostoupil hranici 6 % a dosáhl 6,072 procenta proti 4,96 % v aukci dne 3. května. Celkově Španělsko plánované emise přeupsalo umístěním 2,22 miliardy eur při plánu 2 miliard eur.
Na sekundárním trhu naopak výnosy španělských dluhopisů klesaly a výnos desetiletých dluhopisů se snížil na 6,61 procenta. Maxima za dobu v eurozóně dosáhl letos 18. června na úrovni 7,285 %.
Analytici upozornili, že si Španělsko nemůže dovolit příliš v aukcích zkracovat emitovanou splatnost dluhopisů, nechce-li riskovat další vyhrocení situace na svých vládních dluhopisech. Stratég Alessandro Giansanti upozornil, že 74 % celkové výpůjční potřeby prvního pololetí letošního roku v případě Španělska kryje dluhu se splatností do 5 let. Před rokem v 1H2011 to bylo 44,5 %. „Španělsko kvůli napětí periferních ekonomik povážlivě omezuje rozsah i splatnost emisi,“ uvedl. Profil emisí španělského vládního dluhu ukazuje, že od počátku roku 2012 země vydala 39,5 % v jednoletých až tříletých dluhopisech, 34,5 % od tří do pěti let a 26 % se splatností nad pět do deseti let. Delší dluh emitován nebyl. Odpovídající loňské čísla jsou 18,4 % - 26,1 % - 26,7 % - 18,8 %. Navíc dle zásadním způsobem narostla závislost na domácích bankách, které emise financují zdroji z tříletých LTRO tendrů ECB. Španělské ministerstvo hospodářství nicméně po aukci upozornilo, že si zajistilo již 61,4 procenta celoroční výpůjční potřeby, která dosahuje 85,9 miliardy eur.
Dnešek je posledním dnem, kdy konzultantské společnosti Oliver Wyman a Roland Berger zveřejnit zátěžové testy provedené na španělském bankovním sektoru. Testy mají podat předběžný odhad kapitálových potřeb celého sektoru. Španělský zdroj ABC přišel s předběžnou zprávou, která měla sloužit pouze potřebám ministerstva hospodářství a která má doložit potřebu španělských bank doplnit kapitál o 65 miliard eur. To je v souladu s dříve citovaným odhady zdrojů Reuters, které hovořily o 60 až 70 miliardách eur i očekáváním Mezinárodního měnového fondu. Ratingová agentura Fitch Rating dříve uvedla, že k vyrovnání se s domácími úvěrovými ztrátami potřebují španělské banky nový kapitál v rozsahu 50 až 60 miliard eur. Odhady stojí proti nabídce Evropské unie na finanční pomoc až do objemu 100 miliard eur. Španělsko chce o konkrétní částku finanční pomoci požádat právě až po zveřejnění zátěžových testů a vysloveném kapitálovém nedostatku. Španělský ministr hospodářství De Guindos uvedl, že formální žádost o finanční pomoc pro banky je otázkou následujících dní. Podrobné podmínky pomoci španělským bankám by pak měly být zřejmé do konce července tohoto roku.
Standard & Poor's uvedla, že finanční pomoc španělským bankám nebude znamenal bezprostřední dopad na jejich ratigové hodnocení agentur, na druhé straně ale asni neočekává, že by krok zlepšit krátkodobá rizika finančního systému. S&P uvedla, v že v jednotlivých případech může dojít na úpravu stand-alone hodnocení některých bank.
Vedle zátěžových testů probíhají ještě podrobné audity bank, prováděné auditory Deloitte, PwC, Ernst & Young a KPMG. Ty měly původně zveřejnit výsledky do konce července, jejich zprávy se ale očekávají až v září.
Ještě 7. června Španělé prodali v aukci dluhu 2014 až 2022 objem 2,07 miliardy eur při plánovaném rozmezí jedné až dvou miliard eur při dosaženém průměrném výnosu v 10leté aukci 6,044 %. Nyní je tedy u této úrovně pětiletý výnos. V aukci shodné splatnosti ze dne 19. dubna dosáhli výnos 5,743 %. 10letý dluh doprovodila také v úvodu června emise dluhopisů do října 2014 růstem průměrného výnosu na 4,335 % a dluhopisů 2016 výnosem 5,353 %. Krytí nabídky poptávkou dosáhlo o 10leté emise 3,29násobku proti 2,42násobku v dubnu. U dluhu 2014 se bid-to-cover zlepšil na 4,26x z 3,28x v dubnu, u dluhu 2016 na 2,56x z 2,46x v emisi 4. dubna.
Výsledek první červnové aukce byl s napětím očekáván, protože přišel dva dny po vyjádření ministra financí Cristobala Montoro o tom, že „trhy dluhopisů se zemi uzavírají“ a že čtvrteční aukce budou významným testem. Zároveň volal po podpoře evropských institucí při rekapitalizaci španělských bank.
(Zdroj: Bloomberg, ABC, ING, AP)