Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pět let pryč a poučení nulové

Pět let pryč a poučení nulové

13.09.2013 7:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Lehman Brothers, AIG a celý finanční systém se před pěti lety nepotácely v hlubokých problémech kvůli hypotékám či dluhovým derivátům. Pravou příčinou nebyla ani chamtivost či nezákonné jednání. Finanční krize zanechala milióny lidí bez práce kvůli jedné myšlence. Ta říká, že neregulované finanční trhy fungují nejlépe a v zájmu bankéřů samotných je zlepšení života všech. Ideologie svobodného trhu získala na popularitě v 90. letech, kdy stál v čele Fedu Alan Greenspan a v čele ministerstva financí Robert Rubin. K jejímu vážnému zpochybnění nedošlo až do roku 2008. Výsledkem byl neregulovaný trh derivátů, minimální ochrana spotřebitele, ukončení platnosti tzv. Glass-Steagall Act, kreativní účetnictví a nakonec i desítky tisíc prázdných domů chátrajících někde uprostřed pouště. A nakonec přišel finanční šok, ze kterého se světová ekonomika stále plně nevzpamatovala.

V době největší krize se zdálo nemyslitelné, že by se věci vrátily do původního stavu. I Greenspan v té době uznal, že udělal chybu. Po pěti letech je ale ideologie finanční deregulace zpět. Má sice své odpůrce, zdá se však, že má opět silnou podporu. Například minulý měsíc regulátor uvolnil požadavky kladené na ty, kdo tvoří hypotéční deriváty. Důvodem by mělo být to, že opravdu potřebujeme, aby se trh s těmito cennými papíry rozhýbal. A příkladů je více. Fed se sice tváří nesmlouvavě, nicméně kapitálové požadavky na velké finanční instituce, které by mohly potopit celý finanční systém, se zvýší ze směšné úrovně na úroveň úsměvnou. Regulace také výrazně zaostává za technologickým rizikem, což bylo patrné třeba na IPO společnosti Facebook či na problémech brokera Knight Capital. Podobné problémy mohou také destabilizovat celý systém a v Číně za ně zavírají odpovědné osoby na doživotí.

Samostatnou kapitolou je Larry Summers, který se zdá být favoritem na nového šéfa Fedu. Kvalifikace mu určitě nechybí. Pokud ale pochopíme vztah mezi krizí roku 2008 a deregulací v 90. letech, je to pro nás ten poslední, kdy by měl v čele Fedu stát. Summers byl pro Clintonovu vládu tou osobou, která měla oblast deregulace na starost a není důvod se domnívat, že jeho názory od té doby prošly velkým posunem. Zdá se, že Obama ho preferuje pro jeho schopnosti „boje s krizí“. To je ale šílené. Ne proto, že by tyto schopnosti neměl, ale proto, že jde o návrat k uvažování, které přetrvávalo za Greenspana: Nebojme se krizí, protože šéf Fedu všechny zachrání. Greenspanova put opce by byla nahrazena Summersovou put opcí.

Za finanční stabilitou nestojí žádná lobby, podporují ji akademici, ale žádná organizovaná skupina. V roce 2009 a 2010 chtěli všichni finanční sektor zkrotit, Summers a Geithner se ale rozhodli, že strukturální změny prosazovat nebudou. Dnes se již média i veřejnost věnují jiným tématům. A Obama buď věří v deregulaci, nebo sází na to, že další finanční krize přijde až za vlády jeho nástupce. 

 
(Zdroj: The Atlantic)


Čtěte více:

Dallaský Fed: Finanční krize stála Ameriku až 14 bilionů USD. Záchrana bank byla nespravedlivou daní
11.09.2013 15:11
Finanční krize, od jejíhož vypuknutí si svět v těchto dnech připomíná ...
Goldman Sachs: Omezování QE srazí zlato pod 1200 USD, ropu na 105 USD
12.09.2013 21:04
Cena zlata bude v příštím roce dál klesat, hlavně kvůli redukci stimu...
Klesá americká nezaměstnanost ze špatného důvodu a má problém Fed i trhy?
12.09.2013 21:34
Míra nezaměstnanosti v americké ekonomice klesá. Dobrá zpráva může bý...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.05.2021
15:09EU dosáhla dočasného příměří s USA ohledně cel na kovy
15:00České dráhy, a.s.: Oznámení o výplatě kupónů k Eurobondům 2016 a 2019
13:24Týdenní výhled: Data vrátí pozornost k cyklickému oživení  
13:16AT&T potvrdil dohodu o spojení svého mediálního impéria s Discovery
12:56Úpis nových akcií Primoco UAV skončil. Od investorů získalo 90,5 milionu korun
11:54Analytik Michal Křikava k hlavním bodům konferenčního hovoru Monety k potenciální akvizici  
11:42MONETA Money Bank, a.s (nástupce Wüstenrot hypoteční banka a.s.): Informace o výplatách výnosů 2 kotovaných emisí HZL WHB
11:21Čínská data nezaujala, trhy se budou snažit odpoutat od inflace  
11:12Bitcoin po spekulacích okolo Elona Muska klesl nejníže za tři měsíce
10:53Gundlach: Akciový fyzikální zákon
10:03Ceny v průmyslu stouply v dubnu nejvýrazněji od podzimu 2011. Zdražily stavební práce i ceny v zemědělství
9:04Rozbřesk: Nový hlavní problém pro trhy = inflace
8:55Další vlna rozvolnění: Rozšířuje se výuka na školách, otevřou restaurační zahrádky
8:50Přichází další rozvolnění, bitcoinu vévodí Muskovy tweety, futures jsou dnes smíšené  
8:13Vláda projedná Národní plán obnovy, plánuje investice za 200 mld. Kč
5:55Rozžhavená část "zodpovědných" investic rychle chladne. A ztrácí peníze
16.05.2021
14:54Vakcínu proti koronaviru nepřineslo státní řízení, ale starý dobrý kapitalismus
8:11Víkendář: Inflace, čínské stárnutí a úvěrový impuls
15.05.2021
19:22Project Syndicate: Odboráři po covidu
14:04Víkendář: Reaktivní Fed a „radši dříve, než později“

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Riot Blockchain Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Ryanair Holdings PLC (03/21 Q4)
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index