Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pět let pryč a poučení nulové

Pět let pryč a poučení nulové

13.09.2013 7:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Lehman Brothers, AIG a celý finanční systém se před pěti lety nepotácely v hlubokých problémech kvůli hypotékám či dluhovým derivátům. Pravou příčinou nebyla ani chamtivost či nezákonné jednání. Finanční krize zanechala milióny lidí bez práce kvůli jedné myšlence. Ta říká, že neregulované finanční trhy fungují nejlépe a v zájmu bankéřů samotných je zlepšení života všech. Ideologie svobodného trhu získala na popularitě v 90. letech, kdy stál v čele Fedu Alan Greenspan a v čele ministerstva financí Robert Rubin. K jejímu vážnému zpochybnění nedošlo až do roku 2008. Výsledkem byl neregulovaný trh derivátů, minimální ochrana spotřebitele, ukončení platnosti tzv. Glass-Steagall Act, kreativní účetnictví a nakonec i desítky tisíc prázdných domů chátrajících někde uprostřed pouště. A nakonec přišel finanční šok, ze kterého se světová ekonomika stále plně nevzpamatovala.

V době největší krize se zdálo nemyslitelné, že by se věci vrátily do původního stavu. I Greenspan v té době uznal, že udělal chybu. Po pěti letech je ale ideologie finanční deregulace zpět. Má sice své odpůrce, zdá se však, že má opět silnou podporu. Například minulý měsíc regulátor uvolnil požadavky kladené na ty, kdo tvoří hypotéční deriváty. Důvodem by mělo být to, že opravdu potřebujeme, aby se trh s těmito cennými papíry rozhýbal. A příkladů je více. Fed se sice tváří nesmlouvavě, nicméně kapitálové požadavky na velké finanční instituce, které by mohly potopit celý finanční systém, se zvýší ze směšné úrovně na úroveň úsměvnou. Regulace také výrazně zaostává za technologickým rizikem, což bylo patrné třeba na IPO společnosti Facebook či na problémech brokera Knight Capital. Podobné problémy mohou také destabilizovat celý systém a v Číně za ně zavírají odpovědné osoby na doživotí.

Samostatnou kapitolou je Larry Summers, který se zdá být favoritem na nového šéfa Fedu. Kvalifikace mu určitě nechybí. Pokud ale pochopíme vztah mezi krizí roku 2008 a deregulací v 90. letech, je to pro nás ten poslední, kdy by měl v čele Fedu stát. Summers byl pro Clintonovu vládu tou osobou, která měla oblast deregulace na starost a není důvod se domnívat, že jeho názory od té doby prošly velkým posunem. Zdá se, že Obama ho preferuje pro jeho schopnosti „boje s krizí“. To je ale šílené. Ne proto, že by tyto schopnosti neměl, ale proto, že jde o návrat k uvažování, které přetrvávalo za Greenspana: Nebojme se krizí, protože šéf Fedu všechny zachrání. Greenspanova put opce by byla nahrazena Summersovou put opcí.

Za finanční stabilitou nestojí žádná lobby, podporují ji akademici, ale žádná organizovaná skupina. V roce 2009 a 2010 chtěli všichni finanční sektor zkrotit, Summers a Geithner se ale rozhodli, že strukturální změny prosazovat nebudou. Dnes se již média i veřejnost věnují jiným tématům. A Obama buď věří v deregulaci, nebo sází na to, že další finanční krize přijde až za vlády jeho nástupce. 

 
(Zdroj: The Atlantic)


Čtěte více:

Dallaský Fed: Finanční krize stála Ameriku až 14 bilionů USD. Záchrana bank byla nespravedlivou daní
11.09.2013 15:11
Finanční krize, od jejíhož vypuknutí si svět v těchto dnech připomíná ...
Goldman Sachs: Omezování QE srazí zlato pod 1200 USD, ropu na 105 USD
12.09.2013 21:04
Cena zlata bude v příštím roce dál klesat, hlavně kvůli redukci stimu...
Klesá americká nezaměstnanost ze špatného důvodu a má problém Fed i trhy?
12.09.2013 21:34
Míra nezaměstnanosti v americké ekonomice klesá. Dobrá zpráva může bý...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.05.2025
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  
10:31Český zpracovatelský průmysl se blíží stabilizaci. Nové zakázky začaly růst
10:24Shell překonal očekávání analytiků a oznamuje další zpětný odkup akcií
9:19Rozbřesk: Česko a Evropa rostou, Amerika (zdánlivě) klesá
8:51Patria aktualizuje cílovou cenu pro Erste Bank, ČEZ prodal 80% podíl v Elektrárnách Dukovany II a Čína chce jednat s USA  
8:19Apple navýšil čtvrtletní tržby i zisk, překonal očekávání analytiků
6:59Jak Čína zajistí své hospodářské oživení? Pohled Fidelity
01.05.2025
17:11Letošní rok opět připomíná mandátové „dilema“ amerického Fedu. Jak velké ale opravdu je?
15:18Jakub Blaha: Příjmy z cloudu Azure zrychlují a Microsoft překonává odhady Wall Street ve všech metrikách  
13:18Braňo Soták k výsledkům Meta Platforms: Sázka na staronový přírůstek Investičních tipů vychází  
11:57Hotovost je král, věří Mobius. Příležitosti vidí hlavně v Indii
9:09Tržby Microsoftu pohání cloud, příjmy překvapila Meta
9:00USA a Ukrajina podepsaly dohodu o nerostném bohatství. Co z původní vypadlo a co zůstalo?
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst