Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Shiller: Ceny nemovitostí v USA rychle rostou. Vzniká znovu bublina?

Shiller: Ceny nemovitostí v USA rychle rostou. Vzniká znovu bublina?

03.10.2013 21:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Ceny nemovitostí ve Spojených státech rychle rostou. Dokonce tak moc, že se hovoří o tom, zda nevzniká další bublina. Podle S&P/Case-Shiller Composite-10 Home Price Index došlo za posledních 16 měsíců končících červencem k růstu dosahujícímu v reálném vyjádření 18,4 %. Během bubliny, která nakonec vyústila v krizi roku 2008, nebyl největší šestnáctiměsíční růst o moc vyšší. Dosáhl 22,7 % a skončil v červenci 2004. Je možné, že skutečně vstupujeme do dalšího období, kdy zase budeme věřit tomu, že ceny mohou pouze růst?

Od roku 2003 provádíme analýzu, v jejímž rámci rozesíláme dotazníky náhodně vybraným kupcům domů v Bostonu, Milwaukee, Los Angeles a San Franciscu. Naposledy jsme tak učinili v květnu a červnu, z 2000 dotazníků jich bylo zodpovězeno 368. Ptali jsme se na odhad růstu cen nemovitostí v příštím roce a v delším období následujících deseti let. Krátkodobá očekávání byla poměrně vysoko, v průměru dosáhla 5,7 % (to odpovídá růstu implikovanému cenami futures na Chicago Mercantile Exchange). V roce 2011 byla tato očekávání mnohem níž (1,6 %), v roce 2012 už dosáhla 4 %. Ale v roce 2004, tedy krátce před tím, než ceny dosáhly vrcholu, byla tato očekávání na 8,7 %. Současný průzkum navíc ukazuje, že dlouhodobá očekávání jsou poměrně umírněná, protože dosahují 4,2 %. Pokud by inflace dosáhla 2 %, znamenalo by to reálný růst ve výši asi 2,2 %. Na úroveň cenového vrcholu z roku 2005 bychom se tímto tempem dostali až v roce 2031.

V průzkumu jsme se tázali i na to, zda lidé považují nemovitosti za nejlepší dlouhodobou investici pro ty, kteří se nemusí řídit krátkodobými výkyvy trhu. V roce 2004 na tuto otázku odpovědělo kladně 84,2 % dotázaných, minulý rok to po soustavném poklesu bylo jen 66,5 %, letos došlo k růstu na 70,4 %. Tato čísla se mohou zdát vysoká, ale nesmíme zapomínat, že jde o lidi, kteří si právě koupili vlastní dům. Fakt, že zatím vznik bubliny nehrozí, ukazuje i další indikátor: Asi 10,6 % respondentů uvedlo, že nemovitost koupilo z toho důvodu, aby ji ihned pronajalo. V roce 2004 tento poměr dosahoval jen 2,7 %. Tento posun pravděpodobně odráží posun poptávky k nájemnímu bydlení, který nebude schopen udržet ceny na periferiích měst příliš vysoko.

Celkově náš průzkum ukazuje, že Američané jsou ohledně trhu s bydlením stále střízliví a nevykazují známky iracionality. Alespoň prozatím. Z jejich odpovědí ale také není znát, že by se poučili. Ceny již existujících domů během minulého století nevykazovaly téměř žádný reálný růst. Tlačí na ně výstavba domů nových, stejně jako to, že jejich stav se časem zhoršuje. Zároveň jejich hodnotu snižuje to, že neodpovídají novým trendům. Zdá se, jako kdyby lidé stále věřili tomu, že i pokud přijde propad, po něm se dostaví ještě vyšší růst. Tedy jeden krok zpět, dva kroky dopředu. Jistotu, že kroků dopředu bude víc, ale nemáme.

Autorem je Robert J. Shiller, profesor ekonomie na Yale.

(Zdroj: NYTimes)


Váš názor
  •  
    04.10.2013 11:22

    Hlavne, ze se banky napakujou a hloupemu americanovi staci ke stesti, kdy mu budou kapitalisti tvrdit, ze ta jeho chatrc ma velkou hodnotu a ze je bohaty......
    ll
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data