Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nízké valuace a efekt reforem jsou důvodem k nákupu v Číně a Rusku, míní GS

Nízké valuace a efekt reforem jsou důvodem k nákupu v Číně a Rusku, míní GS

26.11.2013 19:16

Kombinace nízkých valuací a efektu vládních reforem a posílení tempa růstu vyspělých ekonomik je důvodem k investicím do akcií v Číně a Rusku. Toho názoru jsou analytici Goldman Sachs, kteří zvýšili doporučení na čínský a ruský akciový trh z původního „marketweight“ na “overweight“, což je ekvivalent nákupního doporučení.

Ruský akciový index Micex v současnosti dle agentury Bloomberg obchoduje na 4,3násobku odhadovaného ročního zisku a v případě čínského Shanghai Composite Index je ukazatel PE na úrovni 8,6. Tzv. emerging markets jako celek (vyjádřeno indexem MSCI Emerging Markets) přitom obchodují za tržní ceny na 10,5násobku zisků. Goldman Sachs vidí v „nejlevnějších“ rozvojových trzích nákupní příležitost a v dnešním reportu uvádí, že především čínský bankovní sektor a ruské energetiky by mohly doznat „mírného nárůstu valuace“.

Efektivita alokace kapitálu a přístup k menšinovým akcionářům se na obou trzích zlepšuje, vyhodnocují analytici GS. Čína, druhá největší ekonomika světa, a Rusko, globální lídr ve vývozu energií, jsou podle nich navíc „relativně izolované“ od napětí pramenícího ze zahájení utahování americké měnové politiky (pro které se vžil termín „tapering“), které se očekává v první půli příštího roku.

„Co se týče Ruska, máme pocit, že trh se přespříliš soustředí na význam ceny ropy a není ochoten zahrnout do cen důsledky různých reformních programů, které jsou motorem růstu efektivity, a potenciální zvýšení vývozu energií do Asie,“ uvádí GS. Čína i Rusko by dle analytiků měly mít prospěch z posilování oživování vyspělých zemí, které od těch rozvojových postupně přebírají otěže globálního růstu. Zatímco například americký index S&P 500 od začátku roku vzrostl o 26 procent a Wall Street láme rekordy, MSCI Emerging Markets Index je o 4,5 procenta slabší. Goldman Sachs očekává, že oživení vyspělých trhů se stane v roce 2014 zřetelnějším, což by mělo popohnat k růstu emerging markets.

GS oceňuje reformy oznámené tento měsíc Pekingem, jejichž výsledným efektem by měl být vyrovnanější a udržitelnější hospodářský růst. Komunistická strana Číny na závěr listopadového čtyřdenního zasedání oznámila, že finanční trhy budou hrát v čínské ekonomice „rozhodující“ roli a budou přijaty zásadní ekonomické reformy včetně silnější ochrany vlastnických práv. Peking, který dosud přiřazoval v oficiálních prohlášeních trhům jen „základní“ roli, tak dal najevo snahu o obrat směrem k tržní ekonomice.
 

 
(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Čína ková s Ruskem mohutnou energetickou alianci. Nabízí velké úvěry výměnou za suroviny
23.10.2013 19:19
Čínská poptávka po energetických surovinách bude stále více ovlivňovat...
Čínské akcie opět v kurzu
31.10.2013 7:28
Po měsících napjatého očekávání a spekulací ohledně dalšího kroku amer...
Čínská akciová odysea
30.10.2013 19:13
Čínskému trhu se zde ve srovnání s americkým a evropským věnuji o pozn...
Čína slibuje silný obrat kormidla směrem k tržní ekonomice
12.11.2013 13:46
Trhy budou hrát v čínské ekonomice „rozhodující“ roli, zaznělo dnes př...
Teorie a praxe nových čínských reforem
18.11.2013 18:18
Třetí plenární zasedání 18. ústředního výboru Komunistické strany Číny...
Mobius: Pro 2014 sázím na Čínu, Afriku i CEE. Spálil jsem se na zlatě i uhlí
21.11.2013 15:45
Své investice pro rok 2014 plně nasměruji růstu v Číně, Rumunsku a hra...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data