Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komodity v 1Q14: Zemědělství a kovy potěšily, energetika zklamala. Káva + 53 %

Komodity v 1Q14: Zemědělství a kovy potěšily, energetika zklamala. Káva + 53 %

26.03.2014 17:48
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

První kvartál byl pro komodity oázou úspěchu. Většina z nich totiž v úvodní čtvrtině roku bohatě splatila investorům jejich důvěru, když připsala i dvouciferné procentuální zisky. Po dvou letech chatrné výkonnosti tak komodity překonávají většinu investičních aktiv.
 
Vzácným kovům prospěly potíže způsobené ukrajinským konfliktem, stejně tak jako plánované (a koncem periody uskutečněné) omezení měnového stimulu americkou centrální bankou Fed. Zvýšil se tak počet dlouhých pozic na futures kontraktech s tím, jak kapitálové odtoky z rozvíjejících se ekonomik vedly k realokaci investic směrem k typickým „bezpečným přístavům“ v čele se zlatem (od počátku roku zhodnotilo o +11 %), stříbrem (+6,5 %) a paladiem (+5,5 %). Na druhém pólu se pak nachází měď s téměř 11 % poklesem. U ní se do ceny negativně projevila slabá ekonomická data přicházející z Číny, s nimiž se prohloubil strach z ekonomického zpomalení asijské země. Čína je totiž největším spotřebitelem „červeného kovu“, když její podíl na světové poptávce dosahuje 40 %. Pokles zaznamenal také zinek s olovem.

Situace na Krymu se možná až překvapivě slabě projevila na cenách energetických komodit. Prudší nárůsty z konce února, kdy situace na Ukrajině eskalovala, vystřídalo zklidnění a korekce cen. Surová ropa tak na komoditní burze v New Yorku připisuje za první tři měsíce pouze 1,4 %, Brent zaznamenává dokonce ztrátu 2,5 %. Cena přírodního plynu na Nymexu vzrostla za stejné období o 4,6 %, když odevzdala část únorových zisků. Na energetických komoditách se v posledních týdnech výrazně nepodepsalo uvalení sankcí vůči Rusku ani pozitivní údaje o vyšších amerických zásobách ropy. Přesto je to však krymská krize, kdo drží otěže budoucího vývoje energetických komodit. A to v případě, že si situace vyžádá rozsáhlejší vojenskou operaci či ostřejší hospodářské postihy, které by mohly utlumit dodávky z bohatých ropných a plynových nalezišť v Rusku.
 
Vůbec nejvýraznější zhodnocení zaznamenaly v prvním čtvrtletí potravinové komodity. Z osmi agenturou Bloomberg sledovaných komodit dosáhly kladných růstových hodnot naprosto všechny. Výrazně jim pomohl negativní vliv počasí v globálně strategických oblastech. Tuhá zima v USA vyhnala vzhůru ceny kukuřice (+12,7 %) a pšenice (+15,5 %). USA jsou totiž největším světovým exportérem kukuřice a třetím největším pěstitelem pšenice a strach z výpadku jejich produkce hnal hodnotu futures kontraktů vzhůru. Obdobně pak na cenu cukru (+3,8 %) a především komoditní raketu kávu (+53 %!) zapůsobila nejhorší brazilská sucha za poslední dekády. Brazílie drží ve světovém žebříčku exportérů v obou zmíněných komoditách první místo. Špatné klimatické zprávy v obou zemích pak prospěly ceně sójových bobů (+11,5 %). Zhodnotilo také kakao (+8,5), bavlna (+13,4 %) a palmový olej (+1,2 %). Pro korekci ceny potravinových komodit hovoří zlepšující se klima v USA. Případný růst je spojen s neschopností zdrceného ukrajinského hospodářství nadále dodávat na světový trh produkce kukuřice, sójových bobů či pšenice, u nichž patří mezi desítku největších vývozců. 

Data za první kvartál jen potvrzují, že při rozhodování o vstupu do pozice by investoři měli zaměřit svou pozornost ke globálním ekonomicko-politickým údajům. Dřívější negativní korelace komodit vůči americkému dolaru se zdá být u konce a ceny komodit se nyní spíše vyvíjí v cyklických trendech. Informace z Ukrajiny, Číny či Ameriky pak mohou být dobrým indikátorem budoucího vývoje cen.

(Zdroje: cnbc, bloomberg, nasdaq, atlas.media)

 


Čtěte více:

Brazílie - komoditní vládce a uvadající
07.03.2014 18:31
Necelých 100 dní zbývá do zahájení největšího fotbalového svátku, kter...
Futures na měď se propadly, osud
11.03.2014 15:10
Víkendová data o čínském vývozu začátkem týdne negativně dopadla na ak...
Ceny potravinových komodit v USA letí vzhůru, spotřebitelé zatím bez obav
19.03.2014 14:49
Komoditní trh začíná přidělávat USA značné starosti. Zatímco ve světě ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university