Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Citi: Ekonomika bude zklamáním, trhy se ale vrátí k růstu

Citi: Ekonomika bude zklamáním, trhy se ale vrátí k růstu

21.10.2014 10:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Matt King a jeho tým ekonomů ze Citi analyzoval, jak významné centrální banky přispívají k tvorbě likvidity. Závěry jsou shrnuty v následujícím grafu. Tmavě modré sloupce ukazují, kolik likvidity přidal americký Fed, červené, kolik japonská centrální banka BoJ, světle modré ukazují, kolik likvidity přidala ECB a žluté, kolik britská BoE. Nejdůležitějším poznatkem je, že ani zdaleka nezáleží pouze na tom, jak se chová Fed. Klíčový je vývoj celkové likvidity v globální ekonomice, kterou významně ovlivňují všechny zmíněné banky.

sou1

Například ECB byla největším tahounem růstu globální likvidity v první polovině roku 2012, od té doby tuto likviditu významně snižuje. Naopak nejvýznamnějším dodavatelem likvidity se postupně stává Bank of Japan.

King k uvedenému píše: „Centrální banky už více než rok tiše snižují svou podporu. Činí tak hlavně Fed, ale výrazné je i zmenšování rozvahy ECB. Z tohoto pohledu není negativní reakce trhů nijak překvapivá a mohla přijít už před delší dobou.“ Podle Kinga platí, že „nulová stimulace odpovídá více než jednoprocentnímu poklesu akciových trhů“. Jinak řečeno, na to, aby na trhu nenastaly výprodeje, je třeba dodat do globální ekonomiky likviditu ve výši 200 miliard dolarů měsíčně.

King se také domnívá, že centrální banky nikdy neměly velký vliv na vývoj reálné ekonomiky. Pokud se jejich politika nějak projevuje, je to právě na cenách aktiv. Ekonom k tomu dodává: „Investoři přemýšlejí o tom, zda budou i příští rok realizovat zisky. My očekáváme, že se vše vrátí do předchozí rovnováhy, kdy ceny aktiv porostou i přesto, že ekonomický růst bude zklamáním. Volatilita opět klesne, ale bude tu neustálé riziko jejího prudkého zvýšení.“

Zdroj: Citi, FTAlphaville


Čtěte více:

ECB začala nakupovat, trhy však nereagují
20.10.2014 17:46
Podle dnešních informací začala ECB dnes s nákupem francouzských dluho...
Apple v 4Q14 boduje, akcie připsaly 2,14 %
21.10.2014 8:16
Tržby americké technologické společnosti Apple za čtvrté čtvrtletí jej...
Rozbřesk - Čína roste nejpomaleji za pět let, avšak stále sedmiprocentním tempem
21.10.2014 8:36
Mají-li investoři vyjmenovat největší rizika globální ekonomiky, do pr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.06.2025
15:16Květen potvrdil, že s ochlazováním trhu práce v USA to stále není tak zlé
14:58Největší evropská burza skomírá. Polije Londýn živou vodou Donald Trump?
14:42Přátelství mezi Trumpem a Muskem implodovalo
14:22Eurostat: Růst ekonomiky EU v prvním čtvrtletí zrychlil na 0,6 procenta
12:45Perly týdne: Trh Rocky Balboa
11:24Akcie nemají před daty jasný směr. Tesla se zvedá po včerejším úderu  
10:04Průmysl pokračuje v růstu, efekt obchodních válek zatím necítíme
9:46Přebytek zahraničního obchodu v dubnu meziročně klesl na 23,2 mld. Kč
9:24Akcie Tesly odskákaly přestřelku Muska s Trumpem. Po zákaznících Demokratech teď nadskakují Republikáni
9:06Rozbřesk: ECB znovu snížila sazby. Bylo to naposled?
9:01Alert i pro českou ekonomiku nebo technický faktor? Průmyslová výroba i export Německa v dubnu klesly výrazněji proti očekáváním
8:42Musk a Trump hledají smír poté, co akcie Tesly prudce klesly, tabák bez dividendy a evropské futures jsou lehce pod nulou  
6:3840/60 nebo 60/40? Podle Vanguard dávají smysl obě strategie portfolia
05.06.2025
18:12Hibernující Fed a jeho vliv na ekonomiku
16:58ECB se blíží konci cyklu. Dnešní zasedání pomohlo euru, dolehlo na dluhopisy  
16:26Český finanční sektor zůstává podle ČNB silný a zdravý
15:41Bankovní rada ČNB nechala beze změny pravidla pro poskytování hypoték
15:05Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisu XS2831757153
14:33ECB podle očekávání snížila úrokové sazby, zároveň snížila odhad inflace v eurozóně
13:36Nervozita na dluhopisovém trhu pokračuje. Investoři vysílají varovné signály

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslová výroba, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst