Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Gross doporučuje „sázku našeho života“, byla by ale finančním Armagedonem

Gross doporučuje „sázku našeho života“, byla by ale finančním Armagedonem

04.05.2015 15:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Z útoku, který v roce 1992 provedli George Soros a Stanley Druckenmiller proti britské libře, se stala legenda a tito investoři na ní vydělali 1 miliardu dolarů. Nyní o „obchodu našeho života“ hovoří neznámější dluhopisový investor Bill Gross. Hovoří dokonce o tom, že jde o lepší sázku, než byla zmíněná sázka Sorose a Druckenmillera. „Otázkou je jen načasování.“ A na mysli má otevírání krátkých pozic na německých vládních dluhopisech.

Sázka na to, že Velká Británie nebude schopna držet kurz své měny na uměle vysoké úrovni, byla nápadem Druckenmillera. Soros přispěl tím, že ho přesvědčil o tom, že pokud této myšlence tak věří, měl by na ni vsadit vlastní kalhoty. V září 1992 se Británie skutečně přestala snažit o udržení kurzu libry v koridoru stanoveném centrální bankou. Následující graf ukazuje, co se pak dělo s kurzem libry k německé marce:

Gross doporučuje 1.jpg

Jak by to vypadlo, kdyby měl Gross skutečně pravdu? Německé desetileté obligace se nyní obchodují s výnosem 0,09 % (cena se nachází na úrovni 104). Pokud by měla sázka proti těmto cenným papírům kopírovat vývoj na libře, musela by se cena dluhopisů dostat na 89,4. Taková cena by znamenala růst výnosů těchto dluhopisů na téměř 1,7 %, viz další graf. Pokud by k takové změně došlo, vyvolalo by to masivní pohyby cen na řadě globálních trhů.

Gross doporučuje 2.jpg


V případě, že by německé dluhopisy najednou vynášely 1,7 %, došlo by k prudkému růstu výnosů dluhopisů španělských, italských, ale třeba i amerických. To samé by se týkalo korporátních obligací. Růst výnosů by znamenal katastrofu pro další skupiny aktiv, docházelo by i k panickým prodejům.

Je pravda, že nedává moc smysl, aby investoři půjčovali německé vládě na deset let za méně než desetinu procenta (a za negativní sazby u kratších dob splatnosti). Takže Gross může mít nakonec pravdu. Jestliže tomu tak skutečně bude a německé dluhopisy projdou podobným kolapsem jako kdysi libra, pak se investoři ocitnou v centru finančního Armagedonu, který by z velkého propadu trhů roku 1929 udělal klidnou procházku parkem.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

US ekonomika, britské volby, výsledky bank v ČR ... týdenní výhled
04.05.2015 11:10
Hlavní události tohoto týdne se z pohledu makra budou točit kolem amer...
Buffett hledá svého následovníka; nemá to být jen “stock picker”
04.05.2015 13:00
Warren Buffett se na výroční schůzi akcionářů rozpovídal o tom jaký by...
Řecké tanečky s věřiteli zabraly; jednání se údajně o víkendu pohnula
04.05.2015 12:44
Jednání mezi Řeckem a jeho zahraničními věřiteli o víkendu pokročila. ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.01.2023
8:46Trhy nervózně sledují dění kolem Adaniho impéria, ČEZ zvýší investice do Dukovan a futures jsou dnes v červeném  
8:41Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem 2. 2. od 15:00
6:05Podle kontrariánů z Deutsche Bank má rally na S&P 500 stále prostor pro růst
29.01.2023
17:42Další vlna snižování klasifikací ESG fondů se otáčí k aktivům v objemu více než 4 bilionů eur
12:28Víkendář: Mimořádně levné hodnotové akcie a jejich „rovnováha“ vůči růstovým titulům
28.01.2023
23:14"Češi si zaslouží republiku pohody". Vítězství o 960 tisíc hlasů a osobní gratulace Čaputové
22:20Volební finále online: Prezidentem Petr Pavel, počtem hlasů překonává Zemana
8:02Víkendář: Řada akciových investičních strategií je nyní levná. Lepší nečasovat, ale měnit váhu akcií v portfoliích
27.01.2023
22:08Nasdaq 100 uzavřel seanci v zisku 0,96 %, Nvidia +2,84 %  
17:56Závěr týdne na akciích bez jasného směru i po výsledcích a datech  
17:52Tradingová ponaučení z roku 2022: Investování je často kontraintuitivní  
16:41Analytik k výsledkům American Express: Amerického spotřebitele jen tak něco nerozhodí  
16:21Pravděpodobnost recese a sazby, které by se měly dostat nad inflaci
15:39Ohlédnutí za poslední volební debatou na ČRo: Babiš označil Pavla za velkého favorita prezidentské volby
15:30Rozvíjející se trhy lákají investory. Tento týden do nich přitekly téměř rekordní objemy peněz
15:12Chevron po 4Q22: Ropné destiláty jdou na dračku  
15:10Ministr financí Hunt chce z Británie udělat příští Silicon Valley
14:30Perly týdne: Evropské akcie vstoupily do býčí fáze, Tesla není jen „naleštěná automobilka“
12:41Možnosti využití umělé inteligence nadchly, Intel zklamal a evropské trhy mírně rostou  
11:57Analytik k výsledkům Intelu: Přímá reportáž z místa katastrofy  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
GE HealthCare Technologies Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
NXP Semiconductors NV (12/22 Q4, Aft-mkt)
Ryanair Holdings PLC (12/22 Q3, Bef-mkt)
7:00Koninklijke Philips NV (12/22 Q4)
10:00DE - HDP, q/q
13:00SoFi Technologies Inc (12/22 Q4)
22:05Whirlpool Corp (12/22 Q4)