Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Gross doporučuje „sázku našeho života“, byla by ale finančním Armagedonem

Gross doporučuje „sázku našeho života“, byla by ale finančním Armagedonem

04.05.2015 15:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Z útoku, který v roce 1992 provedli George Soros a Stanley Druckenmiller proti britské libře, se stala legenda a tito investoři na ní vydělali 1 miliardu dolarů. Nyní o „obchodu našeho života“ hovoří neznámější dluhopisový investor Bill Gross. Hovoří dokonce o tom, že jde o lepší sázku, než byla zmíněná sázka Sorose a Druckenmillera. „Otázkou je jen načasování.“ A na mysli má otevírání krátkých pozic na německých vládních dluhopisech.

Sázka na to, že Velká Británie nebude schopna držet kurz své měny na uměle vysoké úrovni, byla nápadem Druckenmillera. Soros přispěl tím, že ho přesvědčil o tom, že pokud této myšlence tak věří, měl by na ni vsadit vlastní kalhoty. V září 1992 se Británie skutečně přestala snažit o udržení kurzu libry v koridoru stanoveném centrální bankou. Následující graf ukazuje, co se pak dělo s kurzem libry k německé marce:

Gross doporučuje 1.jpg

Jak by to vypadlo, kdyby měl Gross skutečně pravdu? Německé desetileté obligace se nyní obchodují s výnosem 0,09 % (cena se nachází na úrovni 104). Pokud by měla sázka proti těmto cenným papírům kopírovat vývoj na libře, musela by se cena dluhopisů dostat na 89,4. Taková cena by znamenala růst výnosů těchto dluhopisů na téměř 1,7 %, viz další graf. Pokud by k takové změně došlo, vyvolalo by to masivní pohyby cen na řadě globálních trhů.

Gross doporučuje 2.jpg


V případě, že by německé dluhopisy najednou vynášely 1,7 %, došlo by k prudkému růstu výnosů dluhopisů španělských, italských, ale třeba i amerických. To samé by se týkalo korporátních obligací. Růst výnosů by znamenal katastrofu pro další skupiny aktiv, docházelo by i k panickým prodejům.

Je pravda, že nedává moc smysl, aby investoři půjčovali německé vládě na deset let za méně než desetinu procenta (a za negativní sazby u kratších dob splatnosti). Takže Gross může mít nakonec pravdu. Jestliže tomu tak skutečně bude a německé dluhopisy projdou podobným kolapsem jako kdysi libra, pak se investoři ocitnou v centru finančního Armagedonu, který by z velkého propadu trhů roku 1929 udělal klidnou procházku parkem.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

US ekonomika, britské volby, výsledky bank v ČR ... týdenní výhled
04.05.2015 11:10
Hlavní události tohoto týdne se z pohledu makra budou točit kolem amer...
Buffett hledá svého následovníka; nemá to být jen “stock picker”
04.05.2015 13:00
Warren Buffett se na výroční schůzi akcionářů rozpovídal o tom jaký by...
Řecké tanečky s věřiteli zabraly; jednání se údajně o víkendu pohnula
04.05.2015 12:44
Jednání mezi Řeckem a jeho zahraničními věřiteli o víkendu pokročila. ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
17:00Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)