Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eurozóna je na tom z celé globální ekonomiky nejlépe

Eurozóna je na tom z celé globální ekonomiky nejlépe

09.07.2015 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

„Je velice dobře známo, že ekonomika eurozóny trpí velmi nízkým růstem produktivity, vysokou strukturální nezaměstnaností a složitou regulací trhu práce. K tomu se přidávají nízké výdaje na výzkum a vývoj a nedostatečné investice do nových technologií,“ píše ve své nové analýze hlavní ekonom banky Natixis Patrick Artus. Jeho pohled na budoucnost měnové unie je ale přesto optimistický a dokonce tvrdí: „Nakonec se ukáže, že eurozóna je tou neslibnější ekonomikou světa.“

Výčet slabostí jiných významných ekonomik je totiž podle ekonoma závažnější. V případě Spojených států poukazuje na tvorbu pracovních míst, která v posledních 15 letech nepřicházela ze strany nových technologií či průmyslu, ale ze služeb, a to zejména z jejich málo sofistikovaného segmentu, jako je volný čas, restaurace či maloobchod. „Struktura pracovních míst se posouvá směrem k málo kvalifikované pracovní síle. Růst průmyslu pak byl tažen nižšími cenami energií a jeho těžiště leželo ve starých odvětvích,“ píše Artus a dodává, že „americká ekonomika je stále méně sofistikovaná“.

Japonsko zase podle ekonoma roste zejména díky ekonomické stimulaci a hlavně vlivem slabšího měnového kurzu a efektu bohatství odrážejícímu vyšší ceny aktiv. Tato ekonomika ale nemá žádného tahouna dlouhodobého růstu, protože příjmy jsou vychýleny směrem od domácností, což negativně dopadá na jejich spotřebu. Děje se tak přitom v situaci, kdy ziskovost firem leží velmi vysoko a firmy vydělávají mnohem více, než by potřebovaly na financování svých investic.

U Velké Británie pak Artus prostě konstatuje, že její růst je tažen zejména realitní bublinou. Ta sice živí silnější poptávku domácností a láká do země zahraniční kapitál, který financuje vnější deficity. Pokud se ale objeví šok, který by donutil Bank of England ke zvýšení sazeb, bude to mít na britskou ekonomiku citelný negativní dopad.

„Čína čelí prudkému růstu nákladu práce, a tudíž už nemůže využívat svůj tradiční ekonomický model. Ten stál na výrobě levného zboží a využíval levnou pracovní sílu. Nyní dochází ke znatelnému zpomalení růstu průmyslové výroby, exporty klesají. Čína se může stát ekonomikou služeb, přechod na tento nový model je ale složitý a bude znamenat velmi citelný pokles tempa růstu,“ píše Artus o Číně. A atraktivní není podle něho ani výhled pro země vyvážející ropu. Na ty doléhá pokles její ceny. Jestliže na trhu nedojde k obratu, ekonomická situace v těchto zemích se ještě zhorší, protože budou muset snižovat své fiskální deficity.

„Eurozóna trpí dobře známými strukturálními problémy, nyní ale dosahuje stabilního a poměrně širokého růstu, který se týká spotřeby, exportů i investic. Začínáme se klonit k názoru, že právě eurozóna je tou nejvíce povzbudivou částí globální ekonomiky,“ uzavírá Artus.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Technická analýza - EURUSD bude vyčkávat na odhalení detailů řeckých návrhů
09.07.2015 9:35
EURUSD: Euro otestovalo hladinu první rezistence 1,1123 EURUSD a drž...
Čína - Nízká inflace a prohlubující se výrobní deflace otevírají dveře dalšímu měnovému uvolnění
09.07.2015 10:11
Čínská inflace v červnu meziročně mírně zvýšila tempo a posunula se n...
Alcoa zahájila americkou výsledkovou sezónu - restrukturalizace v plném proudu
09.07.2015 10:19
Americká výsledková sezóna oficiálně odstartovala. O výkop se jako už ...
Chlouba amerického kapitalismu měla výpadek; na NYSE se neobchodovalo
09.07.2015 10:50
Výpadek na jedné z nejslavnějších burz světa New York Stock Exchange p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.04.2024
16:00Summers: Vyšší inflační tlaky nejsou překvapením, celkově je ale stále pravděpodobnější mírný pokles sazeb v letošním roce
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:46Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024
13:24Perly týdne: Akcie a zlato za poslední desetiletí a co (ne)čekat od Applu i celého trhu
12:48Reuters: Německá vláda mírně zvýší odhad letošního růstu ekonomiky
11:24Jakub Blaha: Konec transparentnosti Netflixu zastínil obzvlášť dobré výsledky  
10:58Páteční dopoledne je červené, po přestávce se do hry opět vložil Blízký východ  
9:25Netflix reportoval nejlepší první kvartál od roku 2020. Překvapil počtem předplatitelů
9:07Rozbřesk: Proč je česká koruna odolnější vůči silnému dolaru?
8:43Akciové trhy zrudly pod tíhou obav z konfliktu na Blízkém východě, Netflix překvapil vysokým počtem platících uživatelů  
6:03Evercore: Hlavním příběhem je mimořádná odolnost ekonomiky
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data