Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eurozóna je na tom z celé globální ekonomiky nejlépe

Eurozóna je na tom z celé globální ekonomiky nejlépe

9.7.2015 11:00
Autor: Redakce, Patria Online

„Je velice dobře známo, že ekonomika eurozóny trpí velmi nízkým růstem produktivity, vysokou strukturální nezaměstnaností a složitou regulací trhu práce. K tomu se přidávají nízké výdaje na výzkum a vývoj a nedostatečné investice do nových technologií,“ píše ve své nové analýze hlavní ekonom banky Natixis Patrick Artus. Jeho pohled na budoucnost měnové unie je ale přesto optimistický a dokonce tvrdí: „Nakonec se ukáže, že eurozóna je tou neslibnější ekonomikou světa.“

Výčet slabostí jiných významných ekonomik je totiž podle ekonoma závažnější. V případě Spojených států poukazuje na tvorbu pracovních míst, která v posledních 15 letech nepřicházela ze strany nových technologií či průmyslu, ale ze služeb, a to zejména z jejich málo sofistikovaného segmentu, jako je volný čas, restaurace či maloobchod. „Struktura pracovních míst se posouvá směrem k málo kvalifikované pracovní síle. Růst průmyslu pak byl tažen nižšími cenami energií a jeho těžiště leželo ve starých odvětvích,“ píše Artus a dodává, že „americká ekonomika je stále méně sofistikovaná“.

Japonsko zase podle ekonoma roste zejména díky ekonomické stimulaci a hlavně vlivem slabšího měnového kurzu a efektu bohatství odrážejícímu vyšší ceny aktiv. Tato ekonomika ale nemá žádného tahouna dlouhodobého růstu, protože příjmy jsou vychýleny směrem od domácností, což negativně dopadá na jejich spotřebu. Děje se tak přitom v situaci, kdy ziskovost firem leží velmi vysoko a firmy vydělávají mnohem více, než by potřebovaly na financování svých investic.

U Velké Británie pak Artus prostě konstatuje, že její růst je tažen zejména realitní bublinou. Ta sice živí silnější poptávku domácností a láká do země zahraniční kapitál, který financuje vnější deficity. Pokud se ale objeví šok, který by donutil Bank of England ke zvýšení sazeb, bude to mít na britskou ekonomiku citelný negativní dopad.

„Čína čelí prudkému růstu nákladu práce, a tudíž už nemůže využívat svůj tradiční ekonomický model. Ten stál na výrobě levného zboží a využíval levnou pracovní sílu. Nyní dochází ke znatelnému zpomalení růstu průmyslové výroby, exporty klesají. Čína se může stát ekonomikou služeb, přechod na tento nový model je ale složitý a bude znamenat velmi citelný pokles tempa růstu,“ píše Artus o Číně. A atraktivní není podle něho ani výhled pro země vyvážející ropu. Na ty doléhá pokles její ceny. Jestliže na trhu nedojde k obratu, ekonomická situace v těchto zemích se ještě zhorší, protože budou muset snižovat své fiskální deficity.

„Eurozóna trpí dobře známými strukturálními problémy, nyní ale dosahuje stabilního a poměrně širokého růstu, který se týká spotřeby, exportů i investic. Začínáme se klonit k názoru, že právě eurozóna je tou nejvíce povzbudivou částí globální ekonomiky,“ uzavírá Artus.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Technická analýza - EURUSD bude vyčkávat na odhalení detailů řeckých návrhů
9.7.2015 9:35
EURUSD: Euro otestovalo hladinu první rezistence 1,1123 EURUSD a drž...
Čína - Nízká inflace a prohlubující se výrobní deflace otevírají dveře dalšímu měnovému uvolnění
9.7.2015 10:11
Čínská inflace v červnu meziročně mírně zvýšila tempo a posunula se n...
Alcoa zahájila americkou výsledkovou sezónu - restrukturalizace v plném proudu
9.7.2015 10:19
Americká výsledková sezóna oficiálně odstartovala. O výkop se jako už ...
Chlouba amerického kapitalismu měla výpadek; na NYSE se neobchodovalo
9.7.2015 10:50
Výpadek na jedné z nejslavnějších burz světa New York Stock Exchange p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)