Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Microsoft se ve 2Q ocitl v zajetí upadajícího PC trhu

Microsoft se ve 2Q ocitl v zajetí upadajícího PC trhu

22.7.2015 11:02
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Tržby Microsoft ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2015 klesly meziročně o 5,1 % na 22,2 mld. USD. I přesto překonaly očekávání položené na hladině 22 mld. USD. Lepší výsledek je však odrazem mírnějšího negativního příspěvku způsobeného měnovými vlivy a úspěchu hardwarových produktů s nižší marží.

Tržby spotřebitelské divize klesly meziročně o 13 % (-10 % ex FX) na 8,7 mld. USD, což odráží slabší prodeje softwarových licencí (Windows, Office), na něž doléhá ochlazená poptávka na trhu PC, a dosavadní neúspěch mobilních zařízení (Nokia). Naopak se opět dařilo herním konzolím (Xbox) a především tabletům (Surface y/y +117 %) – ve výsledku tak segment (Computing&Gaming Hardware) spadající do spotřebitelské divize zvýšil meziročně tržby o 44 % na 1,93 mld. USD. Tržby spotřebitelské divize na úrovni 8,7 mld. USD pak právě díky tabletům/herním konzolím překonaly očekávání na úrovni 8,4 mld. USD. Hardwarové produkty nicméně nesou nižší marži, což ve výsledku negativně doléhá na hrubou marži divize (y/y -420 bps na 44,7 %).

Tržby komerční divize zůstaly proti stejnému období loňského roku prakticky beze změny, když dosáhly 13,5 mld. USD (+4 % ex FX) a zaostaly za očekáváním na hladině 13,7 mld. USD. Dobrou zprávou je pokračující zájem o cloudové produkty (Azure, Office 365), což je patrné na meziročním růstu tržeb o 88 % (+96 % ex FX, v 1Q +106 %).

Hrubá marže Microsoft meziročně klesla o 100 bps na 66,3 % a skončila desetinu procenta pod očekáváním trhu. Upravený zisk na akcii, očištěný především o zaúčtované odpisy k akvizici Nokia, dosáhl 0,62 USD proti očekávaným 0,58 USD.

Celkově výsledky vyznívají spíše lehce negativně. Sice se nadále daří některým hardwarovým produktům (konzole, tablety), horší čísla však přicházejí z oblasti softwaru. Výsledkem je pokračující tlak na marži. Cloudové produkty udržují růstové momentum, avšak samy o sobě (navíc s ohledem na vysoká očekávání) nedokážou zakrýt problémy, jímž Microsoft v prostředí klesající poptávky na PC trhu čelí. Společnost prozatím navíc nenašla způsob jak oživit zájem po mobilních zařízeních a její akvizice Nokia tak nese spíše náklady než užitek.



Čtěte více:

Čtvrtletní zisk a tržby Applu díky prodeji iPhonů silně vzrostly, horší výhled však poslal titul v aftermarketu o 7 % níže
22.7.2015 8:33
Zisk a tržby americké technologické společnosti Apple ve třetím čtvrt...
Středu bude Praha zahajovat níže
22.7.2015 8:40
Pražská burza včera navázala na pondělní zisk, index PX získal 0,7 %....
Akcionáři Cetinu dnes rozhodnou o půjčce 32 mld. CZK pro PPF
22.7.2015 8:45
Akcionáři nově vytvořené firmy Cetin, která vznikla oddělením od operá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data