Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Microsoft se ve 2Q ocitl v zajetí upadajícího PC trhu

Microsoft se ve 2Q ocitl v zajetí upadajícího PC trhu

22.07.2015 11:02
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Tržby Microsoft ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2015 klesly meziročně o 5,1 % na 22,2 mld. USD. I přesto překonaly očekávání položené na hladině 22 mld. USD. Lepší výsledek je však odrazem mírnějšího negativního příspěvku způsobeného měnovými vlivy a úspěchu hardwarových produktů s nižší marží.

Tržby spotřebitelské divize klesly meziročně o 13 % (-10 % ex FX) na 8,7 mld. USD, což odráží slabší prodeje softwarových licencí (Windows, Office), na něž doléhá ochlazená poptávka na trhu PC, a dosavadní neúspěch mobilních zařízení (Nokia). Naopak se opět dařilo herním konzolím (Xbox) a především tabletům (Surface y/y +117 %) – ve výsledku tak segment (Computing&Gaming Hardware) spadající do spotřebitelské divize zvýšil meziročně tržby o 44 % na 1,93 mld. USD. Tržby spotřebitelské divize na úrovni 8,7 mld. USD pak právě díky tabletům/herním konzolím překonaly očekávání na úrovni 8,4 mld. USD. Hardwarové produkty nicméně nesou nižší marži, což ve výsledku negativně doléhá na hrubou marži divize (y/y -420 bps na 44,7 %).

Tržby komerční divize zůstaly proti stejnému období loňského roku prakticky beze změny, když dosáhly 13,5 mld. USD (+4 % ex FX) a zaostaly za očekáváním na hladině 13,7 mld. USD. Dobrou zprávou je pokračující zájem o cloudové produkty (Azure, Office 365), což je patrné na meziročním růstu tržeb o 88 % (+96 % ex FX, v 1Q +106 %).

Hrubá marže Microsoft meziročně klesla o 100 bps na 66,3 % a skončila desetinu procenta pod očekáváním trhu. Upravený zisk na akcii, očištěný především o zaúčtované odpisy k akvizici Nokia, dosáhl 0,62 USD proti očekávaným 0,58 USD.

Celkově výsledky vyznívají spíše lehce negativně. Sice se nadále daří některým hardwarovým produktům (konzole, tablety), horší čísla však přicházejí z oblasti softwaru. Výsledkem je pokračující tlak na marži. Cloudové produkty udržují růstové momentum, avšak samy o sobě (navíc s ohledem na vysoká očekávání) nedokážou zakrýt problémy, jímž Microsoft v prostředí klesající poptávky na PC trhu čelí. Společnost prozatím navíc nenašla způsob jak oživit zájem po mobilních zařízeních a její akvizice Nokia tak nese spíše náklady než užitek.



Čtěte více:

Čtvrtletní zisk a tržby Applu díky prodeji iPhonů silně vzrostly, horší výhled však poslal titul v aftermarketu o 7 % níže
22.07.2015 8:33
Zisk a tržby americké technologické společnosti Apple ve třetím čtvrt...
Středu bude Praha zahajovat níže
22.07.2015 8:40
Pražská burza včera navázala na pondělní zisk, index PX získal 0,7 %....
Akcionáři Cetinu dnes rozhodnou o půjčce 32 mld. CZK pro PPF
22.07.2015 8:45
Akcionáři nově vytvořené firmy Cetin, která vznikla oddělením od operá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.10.2022
9:09Víkendář: Fiskální uvolnění jen zvýší potřebu razantního monetárního utažení
30.09.2022
22:01Wall Street nadále pod taktovkou medvědů. Nike -12,8 %  
17:12PPF Financial Holdings a.s. – Pololetní zpráva 2022
17:09PPF Financial Holdings a.s. – Informace o využití Call opce
16:47PPF Financial Holdings a.s. – Konsolidované IFRS výsledky za první pololetí roku 2022
16:35Zelený závěr týdne pokračuje, ale ani tentokrát není růst přesvědčivý  
16:34QI Investiční společnost, a.s.: IFIS investiční fond, a.s. - Pololetní zpráva 2022
16:25AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. Pololetní zpráva
16:20AMISTA investiční společnost, a.s.: Outulný investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:16AMISTA investiční společnost, a.s.: ASOLERO SICAV a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:05Komentář analytika: Problémy Nike se zásobami se natahují  
16:03Jak dlouho v minulosti trval návrat inflace ke 2 % a co se čeká pro rok 2024?
15:46Rusko anektuje čtyři ukrajinské oblasti. Zelensky podává žádost o urychlené přijetí Ukrajiny do NATO
15:44WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejnění pololetní finanční zprávy za 1. pololetí 2022 společnosti
15:20AMISTA investiční společnost, a.s.: Pololetní finanční zpráva Maloja Investement SICAV a.s. k 30. 6. 2022
15:09AMISTA investiční společnost, a.s.: ČEZ OZ uzavřený investiční fond, a.s. - Pololetní zpráva 2022
13:49Alan Fabik k IPO HARDWARIO: Jsme ti, kdo dnes pomáhají firmám přežít. Vysoce růstový obor IoT přináší netušené příležitosti
13:44Bouře ještě nekončí, říká analytik Patrie k reportu od Micron Technology  
13:293M FUND MSI SICAV a.s: Mezitimní účetní závěrka
13:09UNICAPITAL Invest VI a.s.: Pololetní zpráva

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data