Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zbankrotují dříve američtí těžaři, nebo Saúdská Arábie?

Zbankrotují dříve američtí těžaři, nebo Saúdská Arábie?

14.08.2015 11:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Pokud má pravdu trh s futures, Saúdská Arábie se do dvou let dostane do problémů. Na konci desetiletí pak bude čelit existenční krizi. Cena u dodávek ropy v prosinci 2020 se nyní pohybuje na 62 dolarech, a to by znamenalo, že na Blízkém východě dojde k dramatickým změnám. V listopadu minulého roku provedli Saúdové rizikový tah, protože přestali podporovat vyšší ceny ropy. Jejich cílem bylo dostat z trhu konkurenty, jak ale nyní tvrdí Bank of America, vedlo to k tomu, že OPEC už „v podstatě nefunguje“. Kartel by klidně mohl zavřít své kanceláře ve Vídni.

Pokud Saúdové chtěli dostat americké těžaře ze hry, hrubě se přepočítali. To samé ale platí o celém jejich pohledu na alternativní ložiska plynu během posledních osmi let. I saúdská centrální banka dnes ve své poslední analýze říká, že „těžaři ze zemí mimo OPEC nereagují na nižší ceny tak, jak se předpokládalo“. Podle banky byly nejvíce ovlivněny plány na nové projekty, stávající vrty ale svou těžbu nezměnily. Jeden saúdský odborník vše shrnul jednoduše: „Naše politika nefunguje a nikdy fungovat nebude.“ Saúdové ale určitě ovlivnili rozhodování velkých ropných společností, které doposud upustily od 46 velkých projektů v celkové hodnotě 200 miliard dolarů.

Celý problém tkví z hlediska Saúdské Arábie v tom, že americká těžba není zase tak drahá, pohybuje se spíše někde uprostřed mezi nejdražšími a nejlevnějšími producenty. Výrazně jim v tomto ohledu napomáhají moderní technologie. Doposud ale těžbě z břidlicových ložisek pomáhal také hedging, takže její skutečný zátěžový test přijde v následujících měsících, kdy zajišťovací kontrakty přestanou mít svůj vliv. I kdyby ale zbankrotovala řada předlužených firem, kterým vyschnou finance, zemím OPEC to moc nepomůže. Vrty totiž nezmizí, nezmizí ani infrastruktura. Slabé firmy budou převzaty těmi silnějšími a až se ceny ropy vrátí na 60 dolarů za barel (a dnes už možná stačí jen 55 dolarů za barel), těžba bude rychle obnovena.

OPEC tedy bude čelit dlouhodobému tlaku. Každý nárůst cen ropy bude okamžitě zastaven prudkým růstem americké těžby. Jediným limitem je zde množství ropy, které může být v USA vytěženo se středně vysokými náklady. A takové rezervy jsou možná větší, než se dříve předpokládalo. Nemluvě o tom, že podobná může být situace v Austrálii či Argentině. Saúdská Arábie tak je už nyní v podstatě na kolenou, protože její rozpočet závisí z 90 % na ropě. O žádném jiném průmyslu se v této zemi hovořit nedá, a to už uplynulo padesát let od počátku ropné bonanzy. Následující tabulka ukazuje odhadované ceny ropy, při kterých je daná země schopna dosáhnout vyrovnaného rozpočtu v roce 2015. Nejlépe je na tom v tomto ohledu Norsko, Rusko by potřebovalo 105 dolarů za barel, Saúdská Arábie je na tom podobně:

ropa

Saúdská vláda ale dál rozdává peníze, jako by se nechumelilo. Jim Woolsey, který stál v čele CIA, tvrdí, že královskou rodinu nyní nezajímá nic jiného než Írán. A Khalid Alsweilem, který dříve pracoval pro saúdskou centrální banku a nyní působí na Harvard University, říká, že fiskální deficity jsou v současné době téměř zcela kryté z rezerv. Ty ovšem nejsou nijak vysoké s ohledem na to, že země používá pevný měnový kurz. Agentura Standard & Poor's tak v únoru snížila svůj výhled u této ekonomiky na negativní, poukazuje zejména na malou diverzifikaci a zranitelnost.

Ze zpětného pohledu bylo hlavní chybou držet ceny ropy tak vysoko, že to motivovalo k rozvoji těžby v USA. Tohoto džina ale už zpátky do láhve nahnat nelze. Saúdská Arábie se tak nalézá v pasti. I kdyby se dohodla s Ruskem a spolu snížily ceny ještě více, získala by tím jen pár let. Při zachování současného trendu jí do roku 2018 klesnou rezervy na 200 miliard dolarů. Trhy si takového vývoje všimnou mnohem dříve a bude následovat únik kapitálu. Vláda může na čas omezit investiční výdaje podobně, jako to učinila v osmdesátých letech. Nakonec ale bude muset přijmout drakonická úsporná opatření. Sociální výdaje jsou nyní tím lepidlem, které drží saúdskou společnost pohromadě. Diplomatické výdaje zase udržují saúdský vliv v regionu. Uvidíme, zda američtí těžaři nakonec nebudou mít tužší kořínek než celá Saúdská Arábie.

Autorem je Ambrose Evans-Pritchard.

Zdroj: The Telegraph

 


Čtěte více:

Podle ČNB je česká ekonomika na správné cestě k robustnímu a udržitelnému růstu
14.08.2015 10:15
Česká ekonomika je na trajektorii robustního a udržitelného růstu. Pří...
Inflace v eurozóně stabilní a nízká, dole ji drží energie
14.08.2015 11:15
Finální údaje o inflaci v eurozóně potvrzují, co jsme se dozvěděli z t...

Váš názor
  •  
    14.08.2015 19:11

    Myslim si ,ze OPEC vtuto chvili udelal spatny tah,protoze tuto bitvu prohraje. Je to vse vymyslene ,aby OPEC tuto bitvu prohral,hlavne Arabi. Rusi budou na tom spatne ,ale tuto bitvu preziji.
    dolar
    • OPEC a Rusové....
      14.08.2015 22:05

      Až OPEC bude tam kde jsou ted' Rusové tak Rusové budou dávno pod drnem. Leda že se zbaví těch pár pijavic nahoře a dosadí si tam někoho, komu záleží na Rusku a jeho lidu a ne jen na hromadění majetku a peněz, které si nakonec ukládají v cizině. Proč ruský oligarchové utrácejí svoje peníze za jachty, vily nebo fotbalové kluby na západě a nedávají je do rozvoje vlastní země, bank a ekonomie. Protože jim sami nevěří a jdou jen za vlastními zájmy.
      ..
    •  
      14.08.2015 21:44

      Doufam , ze to zruší OPEC. Alespon se ti Arabové nebudou tak roztahovat. Uz aby to bylo.
      Žíža
  •  
    14.08.2015 18:59

    V podstatě je to jednoduchá otázka.
    Zdravý rozum
  • Co je tohle za otázku ?
    14.08.2015 15:59

    Každý už vidí že nejdřív zbankrotují Rusáci. Stačí se podívat na kleasjící ropu a výsledky a vyhlídky Gaspromu. P.S neklad'te hloupé otázky a taky už odstran'te tu pozvánku na seminar pana Žabžy, který se konal v červnu. Holt okurková sezona :)).
    ...
Aktuální komentáře
21.04.2021
16:44FT: Navzdory slibům se šéfové velkých firem o dopady pandemie nepodělili
15:44Brusel navrhl první regulaci umělé inteligence, omezí rozpoznávání obličejů. Schválení může trvat roky
15:00Daly: Několik měsíců, než se trh práce srovná
13:50Do roku 2035 neprodávat benzinová auta. Americké státy žádají Bidena o podporu
13:12Návrat silnějšího růstu uživatelů Netflixu může trvat několik kvartálů  
12:18Guvernér ČNB Rusnok: Zřejmě až srpnová prognóza ukáže směr úrokovým sazbám
12:07Hněv fanoušků, politiků a fotbalového světa roztříštil plány na evropskou superligu
12:00Heineken zvýšil čtvrtletní zisk o 80 procent, více piva prodal v Africe a v Asii
11:45ČEZ vykoupí své dluhopisy za 12 miliard korun, akceptoval všechny nabídky
10:53Keating: Změny v investičním přístupu a chování retailového investora
10:31Pandemie přidusila Asii, evropské akcie však rostou  
9:13Rozbřesk: Česká výrobní inflace zrychluje
8:57Pražské tituly dostaly nová doporučení a cílovky, fotbalové kluby se stahují z plánů rebelské ligy  
8:52Objem hypoték v březnu stoupl na rekordních 45 miliard. Za růstem mohou být obavy z vyšší sazeb
8:35Netflixu přibylo podstatně méně předplatitelů. Akcie se propadly
6:02Americké banky se snaží využít nízkých sazeb, dokud to jde
20.04.2021
22:08Wall Street pod taktovkou medvědů. NFLX -10% post market  
21:00Novinky z Applu: Podcastová konkurence Spotify, nový iMac i pomoc zapomětlivcům
18:06Zelené, podhodnocené. A vlna nových akcií
17:34Nový růstový motiv chybí, a tak akcie padají. Peníze míří do dluhopisů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
ASML Holding NV (03/21 Q1)
Deutsche Boerse AG (03/21 Q1, Aft-mkt)
Equifax Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Halliburton Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Lam Research Corp (03/21 Q3, Aft-mkt)
Las Vegas Sands Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
NextEra Energy Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (03/21 Q1)
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (03/21 Q1)
7:15Randstad NV (03/21 Q1)
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
12:00Anthem Inc (03/21 Q1)
12:30Baker Hughes Co (03/21 Q1)
13:00Nasdaq Inc (03/21 Q1)
13:30Verizon Communications Inc (03/21 Q1)
22:05Whirlpool Corp (03/21 Q1)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (03/21 Q1)