Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Finanční sektor postihla perfektní bouře a akcie nejen evropských bank krvácejí. Deutsche Bank je však prý pevná jako skála

Finanční sektor postihla perfektní bouře a akcie nejen evropských bank krvácejí. Deutsche Bank je však prý pevná jako skála

09.02.2016 15:49, aktualizováno: 9.2. 16:17
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Aktualizováno

Vloni byly jistotou úvěrových trhů, letos noční můrou dluhopisových investorů. Nejrizikovější evropské bankovní dluhopisy přinášely podle dat Bank of America Merrill Lynch indexu v uplynulém roce zhruba 8procentní zisky. Celosvětově tak překonaly jakýkoliv jiný druh úvěrové investice. V roce 2016 však stihly za pouhých šest týdnů tyto zisky vymazat. Investoři se čím dál tím více obávají, že banky vlivem slabých zisků a globálního propadu trhů budou splácet úroky z alespoň některých těchto cenných papírů s čím dál většími obtížemi. Nemluvě o tom, že je otázkou, zda budou finanční instituce schopny odkoupit dluhové cenné papíry brzy zpět tak, jak investoři doufali. Strach se prolíná celým sektorem a bankovní akcie krvácejí…

Hospodářské výsledky bank za minulý rok investory příliš neuklidňují. Kupříkladu Deutsche Bank vykázala za loňský rok první ztrátu od roku globální finanční krize 2008 a její akcie tak sletěly volným pádem. Akcie Credit Suisse se propadly nejníže od roku 1991 poté, co švýcarská banka ohlásila zdaleka největší čtvrtletní ztrátu od finanční krize. Bankovní sektor tak v obavách o rizika spojená s dluhopisy emitovanými finančními institucemi od počátku roku kupí jednu ztrátu na druhou a bankovní index Euro Stoxx Banks odepisuje za prvních pár týdnů více než 15 procent, jen v úterý se propadá o více než 5 procent. Bankovní sektor tak přišel o většinu toho, co získal od července 2012. Jen od loňského červencového vrcholu Stoxx Europe 600 Banks ztratil k včerejšímu večeru 39 procent.

Stoxx Europe 600 Banks za posledních 5 let
euro stoxxbanks

Pod vedením řeckých a italských bank se z finančního sektoru stalo odvětví, které může směle konkurovat i zbídačeným komoditám. Pětinu hodnoty letos odepsali i evropští bankovní velikáni jako Deutsche Bank, Banco Santander, BNP Paribas nebo Barclays. Investoři bavíc prchají z burzovně obchodovaných fondů finančního sektoru zdaleka nejrychleji od roku 2010. Jen od počátku roku z finančních ETF odteklo přes 3 miliardy dolarů. Doslova brutální start roku za sebou mají akcie bank i v zámoří. Po pondělním závěru je prozatím za letošní rok v plusu pouze 7 z 90 finančních titulů indexu S&P Financials.

Procentuální pohyb ceny akcií vybraných bank od počátku roku
Banky 2016.png

Právě zhoršující se kvalita úvěrů je jednou z příčin, která banky doslova potápí. Vysoce rizikové finanční dluhopisy, kterých banky vydaly od dubna 2013 za 91 miliard eur, v sobě snoubí výhodu pevného výnosu společně s nevýhodami akcií. Navíc bankám umožňují vynechat splátku úroků, aniž by tak došlo k nedodržení závazku a v napjatých obdobích jsou převedeny na akcie. Podle nezávislé výzkumné společnosti CreditSights by konkrétně německá Deutsche Bank mohla mít v příštím roce se splácením úroků z podobných cenných papírů značné potíže. A tato zpráva se pravděpodobně stala spouštěčem pondělních výprodejů ve finančním sektoru.

Deutsche Bank však uvedla, že má dost kapacit na kuponové platby v horizontu příštích dvou let. CEO Deutsche Bank John Cryan dnes ujišťoval investory i zaměstnance o stabilitě banky, kterou označil za „absolutně pevnou jako skála“. Akcie Deutsche Bank však přesto aktuálně ztrácejí přes 3 %, za poslední 3 obchodní dny více než 11 %. Slova CEO podpořil také německý ministr financí Schaeuble, který se nechal slyšet, že nemá žádné obavy o zdraví Deutsche Bank.

Strach, který opřádá podobné bankovní dluhopisy je odrazem obav o stabilitu evropského bankovního systému, který by mohl být daleko slabší a zranitelnější vůči zpomalení růstu než si mnoho lidí původně myslelo. Obavy se postupně přelévají i na daleko méně rizikové dluhopisy bank. Před začátkem propadu loni v červnu se index S&P 500 obchodoval zhruba 20 procent nad historickými úrovněmi a banky ještě o 25 procent výše v závislosti na násobku očekávaných zisků. Akcie bankovního sektoru obecně obvykle silně těží nebo naopak tvrdě doplácí na tržní sentiment. Když se trhům daří, vede se dobře i bankám. Platí to bohužel i obráceně.

Zdroj: BBG, RTRS, FT


Čtěte více:

Nejasné vyhlídky brzdí nákupní pokyny; Evropa se pravděpodobně zatím stabilizuje
09.02.2016 12:14
Včerejší seance byla zase jednou z těch katastrofálních. Evropské akci...
Výsledky Coca-Cola v 4Q15, premarket -0,7 %
09.02.2016 13:58
Největší světový výrobce slazených nápojů, americká Coca-Cola, dnes př...
Pimco: Ropa na tom bude z komodit nejlépe, u akcií směr Evropa a Japonsko
09.02.2016 14:17
Naše celkové investiční doporučení v současnosti počítá s nadvážením r...

Váš názor
  •  
    09.02.2016 21:00

    Co tomu asi říká mistr diverzifikace Standa:-):-):-)
    Hanc
  • Akcie bank
    09.02.2016 18:17

    Akcie bank su vzdy ked je zle pevne ako skala. Run by ich totiz okamzite polozil
    eurofisher
    • Re: Akcie bank
      09.02.2016 18:29

      Keby takto písal a konal každý klient, priaťel, tak jsme všeci v rici...ale souhlasím..o)) skala je hold rock...DB má asi velký problém, čekám na Maria...
      el mrcoch
Aktuální komentáře
13.06.2025
17:14Obchodní války válkami třídními?
16:11Výprodej na akciových trzích v návaznosti na útok Izraele  
15:58Průzkum: Globální prodej elektromobilů v květnu meziročně vzrostl o 24 procent
15:44Británie sčítá rostoucí náklady zdanění bohatých, pro ekonomiku se může stát čistou zátěží
13:43Perly týdne: Apple mimo AI párty a čas malých firem?
12:573M FUND MSI SICAV a.s: Výplata úrokového výnosu
11:54Traders Talk: Útok na Írán otřásl trhy. Akcie padají, zlato a ropa rostou
11:51Duben přinesl pokles evropského průmyslu, Česko naopak růst zrychlilo
10:52Izraelský útok trhy zaskočil, velké drama se ale nekoná  
10:44Euro stále čeká na svůj globální moment. Válcuje ho zlato i stále odolný dolar
9:03Rozbřesk: Centrální banky nakupují zlato rekordním tempem
8:52Útok Izraele na Írán, protesty v USA proti Trumpově politice a krize na trhu elektromobilů. Dnešní futures padají do rudého  
8:40Izrael zaútočil na Írán, cena ropy prudce roste
6:11Invesco: Americká ekonomika je odolná navzdory nejistotě v obchodní politice
12.06.2025
17:35Konec obchodních deficitů USA? Takže taky konec nasávání globálních úspor
17:01Rizika spojená s plněním rozpočtu se naplňují, uvedla rozpočtová rada
16:44Trump trhy novými hrozbami nerozbořil. Boeing trpí neštěstím letounu, Oracle vzlétl na cloudu  
15:45Německá BioNTech za 1,25 miliardy USD převezme domácího konkurenta CureVac
14:59Oracle (+8 %) po výsledcích: Chtějí všechno, něco takového jsme ještě nezažili
14:52Akcie Boeing (-8 %) platí za pád letounu 787-8 Dreamliner z Indie do Londýna. Nepřežilo 242 lidí na palubě a další desítky na zemi

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university