Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Finanční sektor postihla perfektní bouře a akcie nejen evropských bank krvácejí. Deutsche Bank je však prý pevná jako skála

Finanční sektor postihla perfektní bouře a akcie nejen evropských bank krvácejí. Deutsche Bank je však prý pevná jako skála

09.02.2016 15:49, aktualizováno: 9.2. 16:17
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Aktualizováno

Vloni byly jistotou úvěrových trhů, letos noční můrou dluhopisových investorů. Nejrizikovější evropské bankovní dluhopisy přinášely podle dat Bank of America Merrill Lynch indexu v uplynulém roce zhruba 8procentní zisky. Celosvětově tak překonaly jakýkoliv jiný druh úvěrové investice. V roce 2016 však stihly za pouhých šest týdnů tyto zisky vymazat. Investoři se čím dál tím více obávají, že banky vlivem slabých zisků a globálního propadu trhů budou splácet úroky z alespoň některých těchto cenných papírů s čím dál většími obtížemi. Nemluvě o tom, že je otázkou, zda budou finanční instituce schopny odkoupit dluhové cenné papíry brzy zpět tak, jak investoři doufali. Strach se prolíná celým sektorem a bankovní akcie krvácejí…

Hospodářské výsledky bank za minulý rok investory příliš neuklidňují. Kupříkladu Deutsche Bank vykázala za loňský rok první ztrátu od roku globální finanční krize 2008 a její akcie tak sletěly volným pádem. Akcie Credit Suisse se propadly nejníže od roku 1991 poté, co švýcarská banka ohlásila zdaleka největší čtvrtletní ztrátu od finanční krize. Bankovní sektor tak v obavách o rizika spojená s dluhopisy emitovanými finančními institucemi od počátku roku kupí jednu ztrátu na druhou a bankovní index Euro Stoxx Banks odepisuje za prvních pár týdnů více než 15 procent, jen v úterý se propadá o více než 5 procent. Bankovní sektor tak přišel o většinu toho, co získal od července 2012. Jen od loňského červencového vrcholu Stoxx Europe 600 Banks ztratil k včerejšímu večeru 39 procent.

Stoxx Europe 600 Banks za posledních 5 let
euro stoxxbanks

Pod vedením řeckých a italských bank se z finančního sektoru stalo odvětví, které může směle konkurovat i zbídačeným komoditám. Pětinu hodnoty letos odepsali i evropští bankovní velikáni jako Deutsche Bank, Banco Santander, BNP Paribas nebo Barclays. Investoři bavíc prchají z burzovně obchodovaných fondů finančního sektoru zdaleka nejrychleji od roku 2010. Jen od počátku roku z finančních ETF odteklo přes 3 miliardy dolarů. Doslova brutální start roku za sebou mají akcie bank i v zámoří. Po pondělním závěru je prozatím za letošní rok v plusu pouze 7 z 90 finančních titulů indexu S&P Financials.

Procentuální pohyb ceny akcií vybraných bank od počátku roku
Banky 2016.png

Právě zhoršující se kvalita úvěrů je jednou z příčin, která banky doslova potápí. Vysoce rizikové finanční dluhopisy, kterých banky vydaly od dubna 2013 za 91 miliard eur, v sobě snoubí výhodu pevného výnosu společně s nevýhodami akcií. Navíc bankám umožňují vynechat splátku úroků, aniž by tak došlo k nedodržení závazku a v napjatých obdobích jsou převedeny na akcie. Podle nezávislé výzkumné společnosti CreditSights by konkrétně německá Deutsche Bank mohla mít v příštím roce se splácením úroků z podobných cenných papírů značné potíže. A tato zpráva se pravděpodobně stala spouštěčem pondělních výprodejů ve finančním sektoru.

Deutsche Bank však uvedla, že má dost kapacit na kuponové platby v horizontu příštích dvou let. CEO Deutsche Bank John Cryan dnes ujišťoval investory i zaměstnance o stabilitě banky, kterou označil za „absolutně pevnou jako skála“. Akcie Deutsche Bank však přesto aktuálně ztrácejí přes 3 %, za poslední 3 obchodní dny více než 11 %. Slova CEO podpořil také německý ministr financí Schaeuble, který se nechal slyšet, že nemá žádné obavy o zdraví Deutsche Bank.

Strach, který opřádá podobné bankovní dluhopisy je odrazem obav o stabilitu evropského bankovního systému, který by mohl být daleko slabší a zranitelnější vůči zpomalení růstu než si mnoho lidí původně myslelo. Obavy se postupně přelévají i na daleko méně rizikové dluhopisy bank. Před začátkem propadu loni v červnu se index S&P 500 obchodoval zhruba 20 procent nad historickými úrovněmi a banky ještě o 25 procent výše v závislosti na násobku očekávaných zisků. Akcie bankovního sektoru obecně obvykle silně těží nebo naopak tvrdě doplácí na tržní sentiment. Když se trhům daří, vede se dobře i bankám. Platí to bohužel i obráceně.

Zdroj: BBG, RTRS, FT


Čtěte více:

Nejasné vyhlídky brzdí nákupní pokyny; Evropa se pravděpodobně zatím stabilizuje
09.02.2016 12:14
Včerejší seance byla zase jednou z těch katastrofálních. Evropské akci...
Výsledky Coca-Cola v 4Q15, premarket -0,7 %
09.02.2016 13:58
Největší světový výrobce slazených nápojů, americká Coca-Cola, dnes př...
Pimco: Ropa na tom bude z komodit nejlépe, u akcií směr Evropa a Japonsko
09.02.2016 14:17
Naše celkové investiční doporučení v současnosti počítá s nadvážením r...

Váš názor
  •  
    09.02.2016 21:00

    Co tomu asi říká mistr diverzifikace Standa:-):-):-)
    Hanc
  • Akcie bank
    09.02.2016 18:17

    Akcie bank su vzdy ked je zle pevne ako skala. Run by ich totiz okamzite polozil
    eurofisher
    • Re: Akcie bank
      09.02.2016 18:29

      Keby takto písal a konal každý klient, priaťel, tak jsme všeci v rici...ale souhlasím..o)) skala je hold rock...DB má asi velký problém, čekám na Maria...
      el mrcoch
Aktuální komentáře
06.05.2025
13:24Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem. Konzervativci jej navrhnou i ve druhém kole
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. Brněnský soud vyhověl EDF
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y