Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Finanční sektor postihla perfektní bouře a akcie nejen evropských bank krvácejí. Deutsche Bank je však prý pevná jako skála

Finanční sektor postihla perfektní bouře a akcie nejen evropských bank krvácejí. Deutsche Bank je však prý pevná jako skála

09.02.2016 15:49, aktualizováno: 9.2. 16:17
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Aktualizováno

Vloni byly jistotou úvěrových trhů, letos noční můrou dluhopisových investorů. Nejrizikovější evropské bankovní dluhopisy přinášely podle dat Bank of America Merrill Lynch indexu v uplynulém roce zhruba 8procentní zisky. Celosvětově tak překonaly jakýkoliv jiný druh úvěrové investice. V roce 2016 však stihly za pouhých šest týdnů tyto zisky vymazat. Investoři se čím dál tím více obávají, že banky vlivem slabých zisků a globálního propadu trhů budou splácet úroky z alespoň některých těchto cenných papírů s čím dál většími obtížemi. Nemluvě o tom, že je otázkou, zda budou finanční instituce schopny odkoupit dluhové cenné papíry brzy zpět tak, jak investoři doufali. Strach se prolíná celým sektorem a bankovní akcie krvácejí…

Hospodářské výsledky bank za minulý rok investory příliš neuklidňují. Kupříkladu Deutsche Bank vykázala za loňský rok první ztrátu od roku globální finanční krize 2008 a její akcie tak sletěly volným pádem. Akcie Credit Suisse se propadly nejníže od roku 1991 poté, co švýcarská banka ohlásila zdaleka největší čtvrtletní ztrátu od finanční krize. Bankovní sektor tak v obavách o rizika spojená s dluhopisy emitovanými finančními institucemi od počátku roku kupí jednu ztrátu na druhou a bankovní index Euro Stoxx Banks odepisuje za prvních pár týdnů více než 15 procent, jen v úterý se propadá o více než 5 procent. Bankovní sektor tak přišel o většinu toho, co získal od července 2012. Jen od loňského červencového vrcholu Stoxx Europe 600 Banks ztratil k včerejšímu večeru 39 procent.

Stoxx Europe 600 Banks za posledních 5 let
euro stoxxbanks

Pod vedením řeckých a italských bank se z finančního sektoru stalo odvětví, které může směle konkurovat i zbídačeným komoditám. Pětinu hodnoty letos odepsali i evropští bankovní velikáni jako Deutsche Bank, Banco Santander, BNP Paribas nebo Barclays. Investoři bavíc prchají z burzovně obchodovaných fondů finančního sektoru zdaleka nejrychleji od roku 2010. Jen od počátku roku z finančních ETF odteklo přes 3 miliardy dolarů. Doslova brutální start roku za sebou mají akcie bank i v zámoří. Po pondělním závěru je prozatím za letošní rok v plusu pouze 7 z 90 finančních titulů indexu S&P Financials.

Procentuální pohyb ceny akcií vybraných bank od počátku roku
Banky 2016.png

Právě zhoršující se kvalita úvěrů je jednou z příčin, která banky doslova potápí. Vysoce rizikové finanční dluhopisy, kterých banky vydaly od dubna 2013 za 91 miliard eur, v sobě snoubí výhodu pevného výnosu společně s nevýhodami akcií. Navíc bankám umožňují vynechat splátku úroků, aniž by tak došlo k nedodržení závazku a v napjatých obdobích jsou převedeny na akcie. Podle nezávislé výzkumné společnosti CreditSights by konkrétně německá Deutsche Bank mohla mít v příštím roce se splácením úroků z podobných cenných papírů značné potíže. A tato zpráva se pravděpodobně stala spouštěčem pondělních výprodejů ve finančním sektoru.

Deutsche Bank však uvedla, že má dost kapacit na kuponové platby v horizontu příštích dvou let. CEO Deutsche Bank John Cryan dnes ujišťoval investory i zaměstnance o stabilitě banky, kterou označil za „absolutně pevnou jako skála“. Akcie Deutsche Bank však přesto aktuálně ztrácejí přes 3 %, za poslední 3 obchodní dny více než 11 %. Slova CEO podpořil také německý ministr financí Schaeuble, který se nechal slyšet, že nemá žádné obavy o zdraví Deutsche Bank.

Strach, který opřádá podobné bankovní dluhopisy je odrazem obav o stabilitu evropského bankovního systému, který by mohl být daleko slabší a zranitelnější vůči zpomalení růstu než si mnoho lidí původně myslelo. Obavy se postupně přelévají i na daleko méně rizikové dluhopisy bank. Před začátkem propadu loni v červnu se index S&P 500 obchodoval zhruba 20 procent nad historickými úrovněmi a banky ještě o 25 procent výše v závislosti na násobku očekávaných zisků. Akcie bankovního sektoru obecně obvykle silně těží nebo naopak tvrdě doplácí na tržní sentiment. Když se trhům daří, vede se dobře i bankám. Platí to bohužel i obráceně.

Zdroj: BBG, RTRS, FT


Čtěte více:

Nejasné vyhlídky brzdí nákupní pokyny; Evropa se pravděpodobně zatím stabilizuje
09.02.2016 12:14
Včerejší seance byla zase jednou z těch katastrofálních. Evropské akci...
Výsledky Coca-Cola v 4Q15, premarket -0,7 %
09.02.2016 13:58
Největší světový výrobce slazených nápojů, americká Coca-Cola, dnes př...
Pimco: Ropa na tom bude z komodit nejlépe, u akcií směr Evropa a Japonsko
09.02.2016 14:17
Naše celkové investiční doporučení v současnosti počítá s nadvážením r...

Váš názor
  •  
    09.02.2016 21:00

    Co tomu asi říká mistr diverzifikace Standa:-):-):-)
    Hanc
  • Akcie bank
    09.02.2016 18:17

    Akcie bank su vzdy ked je zle pevne ako skala. Run by ich totiz okamzite polozil
    eurofisher
    • Re: Akcie bank
      09.02.2016 18:29

      Keby takto písal a konal každý klient, priaťel, tak jsme všeci v rici...ale souhlasím..o)) skala je hold rock...DB má asi velký problém, čekám na Maria...
      el mrcoch
Aktuální komentáře
25.03.2023
15:16Friedman: 2 % nejsou žádné magické číslo
8:17Víkendář: Být akcionářem banky a mít u ní vklad jsou dvě rozdílné věci, ale u obou nakonec rozhoduje to samé
24.03.2023
21:11Ani nervozita z Evropy nestlačila americké akcie do záporu  
17:34PTP: Ropa může jít krátkodobě na 55 dolarů za barel
17:21Turbulentní závěr týdne a padající Deutsche Bank. V čem je problém tentokrát?  
16:40Vodíková ekonomika: Reálné kontury legendárního El Dorada  
15:57V turbulencích kolem bank může být Čína bezpečným přístavem
15:55Trhy zase pracují pro Fed. Ale jen na povrchu
15:31MONETA Money Bank, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu 25. 4. 2023 a zveřejnění konsolidované výroční finanční zprávy
14:32Přišla změna investičního režimu. Akcie již mají alternativy, věří investor
12:05Perly týdne: QE je fakticky zpět, na akcie ale ještě čas není
11:16Banky, indexy, výnosy i eurodolar obrátily rázně dolů  
11:00Bloomberg: Banky ruší zákazy náboru zaměstnanců, chtějí talenty z Credit Suisse
10:45Růst podnikatelské aktivity v eurozóně v březnu nečekaně zrychlil. Daří se zejména službám
10:12Důvěra v ekonomiku v březnu mírně vzrostla díky vyhlídkám průmyslu. Domácnosti jsou ale pesimističtější
9:27Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:15UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosu dluhopisů
9:08Rozbřesk: Kdo další proletí čelním sklem?
9:04Americké úřady vyšetřují Credit Suisse a UBS, zda nepomáhaly ruským oligarchům obejít sankce
8:54Primoco svolává valnou hromadu, Credit Suisse i UBS vyšetřují americké úřady a futures jsou v červeném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data