Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Finanční sektor postihla perfektní bouře a akcie nejen evropských bank krvácejí. Deutsche Bank je však prý pevná jako skála

Finanční sektor postihla perfektní bouře a akcie nejen evropských bank krvácejí. Deutsche Bank je však prý pevná jako skála

9.2.2016 15:49, aktualizováno: 9.2. 16:17
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Aktualizováno

Vloni byly jistotou úvěrových trhů, letos noční můrou dluhopisových investorů. Nejrizikovější evropské bankovní dluhopisy přinášely podle dat Bank of America Merrill Lynch indexu v uplynulém roce zhruba 8procentní zisky. Celosvětově tak překonaly jakýkoliv jiný druh úvěrové investice. V roce 2016 však stihly za pouhých šest týdnů tyto zisky vymazat. Investoři se čím dál tím více obávají, že banky vlivem slabých zisků a globálního propadu trhů budou splácet úroky z alespoň některých těchto cenných papírů s čím dál většími obtížemi. Nemluvě o tom, že je otázkou, zda budou finanční instituce schopny odkoupit dluhové cenné papíry brzy zpět tak, jak investoři doufali. Strach se prolíná celým sektorem a bankovní akcie krvácejí…

Hospodářské výsledky bank za minulý rok investory příliš neuklidňují. Kupříkladu Deutsche Bank vykázala za loňský rok první ztrátu od roku globální finanční krize 2008 a její akcie tak sletěly volným pádem. Akcie Credit Suisse se propadly nejníže od roku 1991 poté, co švýcarská banka ohlásila zdaleka největší čtvrtletní ztrátu od finanční krize. Bankovní sektor tak v obavách o rizika spojená s dluhopisy emitovanými finančními institucemi od počátku roku kupí jednu ztrátu na druhou a bankovní index Euro Stoxx Banks odepisuje za prvních pár týdnů více než 15 procent, jen v úterý se propadá o více než 5 procent. Bankovní sektor tak přišel o většinu toho, co získal od července 2012. Jen od loňského červencového vrcholu Stoxx Europe 600 Banks ztratil k včerejšímu večeru 39 procent.

Stoxx Europe 600 Banks za posledních 5 let
euro stoxxbanks

Pod vedením řeckých a italských bank se z finančního sektoru stalo odvětví, které může směle konkurovat i zbídačeným komoditám. Pětinu hodnoty letos odepsali i evropští bankovní velikáni jako Deutsche Bank, Banco Santander, BNP Paribas nebo Barclays. Investoři bavíc prchají z burzovně obchodovaných fondů finančního sektoru zdaleka nejrychleji od roku 2010. Jen od počátku roku z finančních ETF odteklo přes 3 miliardy dolarů. Doslova brutální start roku za sebou mají akcie bank i v zámoří. Po pondělním závěru je prozatím za letošní rok v plusu pouze 7 z 90 finančních titulů indexu S&P Financials.

Procentuální pohyb ceny akcií vybraných bank od počátku roku
Banky 2016.png

Právě zhoršující se kvalita úvěrů je jednou z příčin, která banky doslova potápí. Vysoce rizikové finanční dluhopisy, kterých banky vydaly od dubna 2013 za 91 miliard eur, v sobě snoubí výhodu pevného výnosu společně s nevýhodami akcií. Navíc bankám umožňují vynechat splátku úroků, aniž by tak došlo k nedodržení závazku a v napjatých obdobích jsou převedeny na akcie. Podle nezávislé výzkumné společnosti CreditSights by konkrétně německá Deutsche Bank mohla mít v příštím roce se splácením úroků z podobných cenných papírů značné potíže. A tato zpráva se pravděpodobně stala spouštěčem pondělních výprodejů ve finančním sektoru.

Deutsche Bank však uvedla, že má dost kapacit na kuponové platby v horizontu příštích dvou let. CEO Deutsche Bank John Cryan dnes ujišťoval investory i zaměstnance o stabilitě banky, kterou označil za „absolutně pevnou jako skála“. Akcie Deutsche Bank však přesto aktuálně ztrácejí přes 3 %, za poslední 3 obchodní dny více než 11 %. Slova CEO podpořil také německý ministr financí Schaeuble, který se nechal slyšet, že nemá žádné obavy o zdraví Deutsche Bank.

Strach, který opřádá podobné bankovní dluhopisy je odrazem obav o stabilitu evropského bankovního systému, který by mohl být daleko slabší a zranitelnější vůči zpomalení růstu než si mnoho lidí původně myslelo. Obavy se postupně přelévají i na daleko méně rizikové dluhopisy bank. Před začátkem propadu loni v červnu se index S&P 500 obchodoval zhruba 20 procent nad historickými úrovněmi a banky ještě o 25 procent výše v závislosti na násobku očekávaných zisků. Akcie bankovního sektoru obecně obvykle silně těží nebo naopak tvrdě doplácí na tržní sentiment. Když se trhům daří, vede se dobře i bankám. Platí to bohužel i obráceně.

Zdroj: BBG, RTRS, FT


Čtěte více:

Nejasné vyhlídky brzdí nákupní pokyny; Evropa se pravděpodobně zatím stabilizuje
9.2.2016 12:14
Včerejší seance byla zase jednou z těch katastrofálních. Evropské akci...
Výsledky Coca-Cola v 4Q15, premarket -0,7 %
9.2.2016 13:58
Největší světový výrobce slazených nápojů, americká Coca-Cola, dnes př...
Pimco: Ropa na tom bude z komodit nejlépe, u akcií směr Evropa a Japonsko
9.2.2016 14:17
Naše celkové investiční doporučení v současnosti počítá s nadvážením r...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    9.2.2016 21:00

    Co tomu asi říká mistr diverzifikace Standa:-):-):-)
    Hanc
  • Akcie bank
    9.2.2016 18:17

    Akcie bank su vzdy ked je zle pevne ako skala. Run by ich totiz okamzite polozil
    eurofisher
    • Re: Akcie bank
      9.2.2016 18:29

      Keby takto písal a konal každý klient, priaťel, tak jsme všeci v rici...ale souhlasím..o)) skala je hold rock...DB má asi velký problém, čekám na Maria...
      el mrcoch
Aktuální komentáře
25.5.2017
13:20OPEC bude těžbu tlumit až do března. Trh ale nepotěšil
12:48HP boduje. Prodejům počítačů a tiskáren se nebývale daří
12:24Němci mají proti Tesle své zbraně. Patří k nim hranice s ČR a Čína
10:53Zadlužení domácností je na nových maximech. Další krize za rohem?
10:34Pražská burza roste druhým dnem v řadě, v zeleném ČEZ a banky
10:27Fed dolaru tentokrát uškodil. Nenaznačil rychlejší normalizaci politiky  
9:39Technická analýza: Eurodolar dnes může testovat maxima z minulého týdne
9:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:22Rozbřesk: Jak rychle zdražující nemovitosti ovlivní politiku ČNB?
8:59Růst na trzích by dnes mohl pokračovat. Otestuje KB 950 korun a sentiment porazí prodejce na Monetě?  
8:49Babišova MAFRA možná půjde na burzu
7:17Akcie bank: Nástup na další korekci či nákupní příležitost?
24.5.2017
22:01Wall Street uzavřela na novém maximu
19:38Jediná firma, která může porazit Amazon?
17:36Ropy je na trhu pořád moc. Byly škrty OPECu k něčemu?
17:22Zeman jmenoval ministrem financí Pilného a děkoval Babišovi
17:12Pražská burza se vymanila ze ztrát. Oporou většina finančních titulů, KB +1,43 %
17:04Koruna si připisuje menší zisky, zatímco hlavní trhy vyčkávají na Fed  
16:41Summary: Čtvrtletní hospodaření Lowe’s Cos nedopadlo dobře
16:16Světový lídr větrníků na moři se definitivně zbavuje ropy a plynu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.