Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Které země čelí riziku měnové krize?

Které země čelí riziku měnové krize?

21.09.2016 12:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Riziku měnové krize čelí zejména ty země, které mají strukturální vnější deficity dané malou průmyslovou bází a nízkými úsporami. Riziko roste v případě, že daná země má problémy s přilákáním dlouhodobého kapitálu, který by zmíněné vnější deficity financoval. Takové země potřebují oslabení měnového kurzu až na úroveň, která bude zajímavá pro krátkodobý kapitál. Nebo musí eliminovat své vnější deficity snížením domácí poptávky.

Tato kritéria jsme použili při hodnocení rizika měnové krize v USA, Velké Británii, Indii, Jižní Africe, Turecku, Brazílii, Indonésii, Rumunsku a Africe jako celku. Ve Spojených státech jsou vnější deficity po roce 2011 financovány přílivem krátkodobého kapitálu, který do země láká posilování měnového kurzu. Taková situace je velmi nestabilní. Jak ukazuje následující graf, bilance běžného účtu (v poměru k nominálnímu produktu), se v USA stále drží v záporných hodnotách. Přímé zahraniční investice s čistými portfoliovými investicemi se ale postupně snižují a deficity tak stále více financuje krátkodobý kapitál:

uscabl

Ve Velké Británii představuje znatelnou změnu Brexit. Hlasování o něm totiž vyvolalo prudké oslabení kurzu libry. Před tímto hlasováním byla země schopna financovat své deficity dlouhodobým kapitálem, který do ní proudil z jiných zemí. Vnější deficity Jižní Afriky jsou od roku 2012 financovány krátkodobým kapitálem a to vysvětluje, proč má její měna tendenci oslabovat. Podobná je situace v Turecku, jehož deficity jsou financovány téměř výhradně krátkodobým kapitálem. A to samé platí o Brazílii, do které sice proudí krátkodobý kapitál, dlouhodobý kapitál zemi ale opouští a měnový kurz oslabuje. Afrika jako celek čelí rostoucím vnějším deficitům, které jsou ovšem financovány dlouhodobým kapitálem. 

V problematické situaci jsou tedy Spojené státy od roku 2011, Velká Británie po hlasování o Brexitu, dále Jižní Afrika, Turecko a Brazílie. Do problémů by se mohla dostat i Indie v případě výraznějšího růstu cen ropy, který by zhoršil její vnější deficity. Země jako Rumunsko či Indonésie jsou schopny financovat své deficity dlouhodobým kapitálem. 

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Bank of Japan, Fed, prognózy sazeb…týdenní výhled
19.09.2016 10:47
Pohled do kalendáře ukazuje, že začínající týden opanují centrální ban...
Evropa v novém týdnu roste, v čele komoditní společnosti
19.09.2016 10:57
Evropské akciové trhy zahájily první obchodní den nového týdne v klad...
Jen získává nad dolarem navrch, trhy spekulují o centrálních bankách
19.09.2016 11:07
Americký dolar dnes ráno drží své zisky vůči euru, které mu v pátek ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
16:00Klesající sazby a ceny komodit
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m