Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investoři se s General Motors perou o hotovost firmy

Investoři se s General Motors perou o hotovost firmy

30.03.2017 11:32
Autor: Pavel Daniel

Recept na to, jak zvýšit cenu akcií General Motors, vyplatit akcionářům větší podíly na firemní hotovosti a motivovat je k budoucím nákupům cenných papírů, dal vedení firmy investor David Einhorn. Navrhuje totiž, aby firma rozdělila své kmenové akcie do dvou tříd. 

David Einhorn, který je investorem a zakladatelem hedgeového fondu Greenlight Capital, navrhuje, aby se kmenové akcie General Motors rozdělily do dvou tříd: jedna z nich by vlastníkům garantovala výplatu dividendy a druhá třída kmenových akcií by majitelům zajistila podíl na všech budoucích příjmech a růstu společnosti. Podle Einhorna by rozdělení kmenových akcií do nových tříd snížilo náklady, zlepšilo firemní finanční flexibilitu a pomohlo zvýšit tržní kapitalizaci až o 38 miliard amerických dolarů. Hedge fond Davida Einhorna drží v General Motors 0,9procentní podíl, což je 17. největší ve firmě. 

Automobilka odmítla rozdělovat kmenové akcie

General Motors Co ale návrh odmítlo. „Tento návrh nepomůže GM prodat více vozů, nezařídí vyšší ziskovost firmy ani nevygeneruje větší cash flow,“ konstatovalo vedení společnosti v odpovědi Davidu Einhornovi. Ten v reakci řekl, že zvýší tlak na General Motors tím, že se pokusí prosadit do vedení společnosti k prosazení svých návrh vlastní lidi. Jejich jména však odmítl upřesnit a komentovat. 

Ratingové agentury Moody´s a S&P ovšem přispěchaly s prohlášením, že nová struktura akcií, kterou navrhuje David Einhorn, může mít negativní dopad na rating automobilky. „Moody´s je přesvědčeno, že návrh by snížil finanční flexibilitu a zvýšil úvěrové riziko,“ uvedla agentura Moody´s Investors Service. „Vytvoření trvalé a kumulativní dividendy, přesahující objemem částku 2,2 miliardy dolarů, by vedlo GM k masivnímu a neflexibilnímu odlivu hotovosti,“ doplnila ratingová společnost.

Ani General Motors návrhu Einhorna nefandí. Automobilka považuje plán Einhorna za velmi riskantní i po sedmi měsících snah investora o jeho prosazení. Agentura Reuters upozornila, že podobný plán nenavrhl zatím ani Warren Buffett, jeden z největších akcionářů GM. Investor prý nebyl ani k dispozici bezprostředně po zveřejnění plánů, aby podrobně komentoval Einhornovy návrhy. Ten zatím trvá na tom, že jeho plán podpoří cenu akcií GM. Ta totiž podle něj strádala několik let a nyní mají akcie automobilky nejnižší ocenění v indexu S&P 500, zatímco jejich dividendový výnos patří mezi top 25 v indexu.

GM bude disponovat 18 miliardami dolarů v hotovosti

Vedení společnosti investorům ale vzkázalo, že Mary Teresa Barraová, generální ředitelka General Motors Company, omezuje nákladovost snižováním aktivity mimo Spojené státy a Čínu, tlačí na snižování objemu prodeje a vylepšování návratnosti investovaného kapitálu a na zvyšování ziskovosti. GM omezuje své aktivity v Rusku, Austrálii, Indonésii a Thajsku a v únoru 2017 prodalo svou východoafrickou divizi Isuzu Motors Ltd. Značku Opel a Vauxhall pak firma v březnu prodala francouzskému koncernu PSA. Mary Barraová slíbila investorům nárůst výnosů minimálně o 20 procent.

Jenže ani prodej aktiv zatím výkonnosti akcií GM, ve srovnání s jeho některými konkurenty, nepomáhá: Například cena akcií Ford Motor Co. je na desetinásobku hodnoty výnosů, zatímco u GM je těsně pod 5,8 násobkem. A analytici dodávají, že pokud se výkonnosti akcií nezadaří, může firma čelit tlaku na navrácení většího objemu hotovosti akcionářům. A že se nehraje o malé peníze, svědčí i tato statistika: Po dokončení prodeje Opelu/Vauxhallu, bude mít GM ve firemní pokladně k dispozici 18 miliard dolarů. Tržní kapitalizace firmy je 50 miliard dolarů.

(Zdroj: General Motors, Reuters)


 
 
 
 

Čtěte více:

Rekord pro izraelský hi-tech: Intel kupuje Mobileye (akcie +30 %)
13.03.2017 13:09
Dohoda s Intelem vystřelila vzhůru akcie technologické společnosti Mob...
Intel si koupí Mobileye řekl o souboj s Nvidií a Teslou
14.03.2017 15:28
Když si světový lídr segmentu tzv. polovodičových obvodů, rozuměj firm...
Česká automobilová velmoc posiluje
15.03.2017 9:32
Po krátké oddechové přestávce, kterou si průmysl vybral v prosinci, j...
Digitální vlak Porsche nesmí ujet, firma rychle zvyšuje investice
20.03.2017 15:48
Pro automobilku Porsche AG byl rok 2016 nejúspěšnějším rokem v její hi...
Čínský vlastník Volva: Učte se od nás, umíme dělat auto byznys
22.03.2017 14:36
Sázka čínské Geely Automobile Holdings Ltd, vlastníka švédského Volva ...
Boj končí, SUV zvítězila a z Porsche už je úplně jiná firma
29.03.2017 6:48
Odpor byl marný. Ochránci životního prostředí i komici sice už dlouhá ...
Americká města chtějí kupovat elektromobily. Trumpovi navzdory
23.03.2017 15:15
Poptávka po zelenějších vozech existuje a americká města to teď chtějí...
Model 3 Tesla Motors rok od představení: Smělé plány s ještě odvážnějším pozadím
27.03.2017 14:55
Je tomu přesně rok, kdy v posledním březnovém týdnu Elon Musk s jeho T...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.02.2025
22:02Spanilá jízda technologií na Wall Street na začátku týdne  
17:53A komu tím prospějete?
17:25Akcie navyšují zisky, zatímco zlato se drží nad 2900 dolary  
16:24Bank of America: Tipy, co si koupit před výsledky  
14:47Cena zlata kvůli obavám z obchodní války poprvé překročila 2900 dolarů za unci
14:43Čína v odvetě zavedla dodatečná cla až 15 procent na některé zboží z USA
14:43Zadrhutý akciový trh se obává o hospodářský růst, zatímco titulkům dominují Trumpova cla
14:15Řetězci McDonald's klesl zisk, tržby v USA se snížily nejvíce za pět let
12:57Týdenní výhled: Powell vystoupí v Kongresu, americká inflace by měla držet tempo  
12:27CNBC: Svět má k odchodu od uhlí daleko, poptávka stále roste, hlavně v Asii
12:10Trhy vstupují pozitivně do týdne, kdy se čeká inflace a promluví Powell  
11:47Chanos: Trumponomie, její důsledky a akciová prémie ke slibům
11:15Cena plynu pro evropský trh je na dvouletém maximu, vliv má chladné počasí
10:11Komentář: Nezaměstnanost v Česku nejvýše od roku 2017
9:56Viceguvernérka ČNB: Bitcoin není vhodný pro devizové rezervy
9:54Nezaměstnanost v Česku v lednu vzrostla na 4,3 procenta
9:04Rozbřesk: Co dává ECB prostor pro nižší sazby a Trump volá po dalších vyšších clech
8:52ČNB by měla snižovat sazby opatrně, Trump zastavuje ražbu penny a zavede cla na ocel a hliník, evropské futures jsou v zeleném  
6:06Hartnett: Globální dominance amerického akciového trhu slábne
09.02.2025
9:00Víkendář: K Číně už nelze přistupovat jako před pár desetiletími

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - Nezaměstnanost