Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investoři se s General Motors perou o hotovost firmy

Investoři se s General Motors perou o hotovost firmy

30.03.2017 11:32
Autor: Pavel Daniel

Recept na to, jak zvýšit cenu akcií General Motors, vyplatit akcionářům větší podíly na firemní hotovosti a motivovat je k budoucím nákupům cenných papírů, dal vedení firmy investor David Einhorn. Navrhuje totiž, aby firma rozdělila své kmenové akcie do dvou tříd. 

David Einhorn, který je investorem a zakladatelem hedgeového fondu Greenlight Capital, navrhuje, aby se kmenové akcie General Motors rozdělily do dvou tříd: jedna z nich by vlastníkům garantovala výplatu dividendy a druhá třída kmenových akcií by majitelům zajistila podíl na všech budoucích příjmech a růstu společnosti. Podle Einhorna by rozdělení kmenových akcií do nových tříd snížilo náklady, zlepšilo firemní finanční flexibilitu a pomohlo zvýšit tržní kapitalizaci až o 38 miliard amerických dolarů. Hedge fond Davida Einhorna drží v General Motors 0,9procentní podíl, což je 17. největší ve firmě. 

Automobilka odmítla rozdělovat kmenové akcie

General Motors Co ale návrh odmítlo. „Tento návrh nepomůže GM prodat více vozů, nezařídí vyšší ziskovost firmy ani nevygeneruje větší cash flow,“ konstatovalo vedení společnosti v odpovědi Davidu Einhornovi. Ten v reakci řekl, že zvýší tlak na General Motors tím, že se pokusí prosadit do vedení společnosti k prosazení svých návrh vlastní lidi. Jejich jména však odmítl upřesnit a komentovat. 

Ratingové agentury Moody´s a S&P ovšem přispěchaly s prohlášením, že nová struktura akcií, kterou navrhuje David Einhorn, může mít negativní dopad na rating automobilky. „Moody´s je přesvědčeno, že návrh by snížil finanční flexibilitu a zvýšil úvěrové riziko,“ uvedla agentura Moody´s Investors Service. „Vytvoření trvalé a kumulativní dividendy, přesahující objemem částku 2,2 miliardy dolarů, by vedlo GM k masivnímu a neflexibilnímu odlivu hotovosti,“ doplnila ratingová společnost.

Ani General Motors návrhu Einhorna nefandí. Automobilka považuje plán Einhorna za velmi riskantní i po sedmi měsících snah investora o jeho prosazení. Agentura Reuters upozornila, že podobný plán nenavrhl zatím ani Warren Buffett, jeden z největších akcionářů GM. Investor prý nebyl ani k dispozici bezprostředně po zveřejnění plánů, aby podrobně komentoval Einhornovy návrhy. Ten zatím trvá na tom, že jeho plán podpoří cenu akcií GM. Ta totiž podle něj strádala několik let a nyní mají akcie automobilky nejnižší ocenění v indexu S&P 500, zatímco jejich dividendový výnos patří mezi top 25 v indexu.

GM bude disponovat 18 miliardami dolarů v hotovosti

Vedení společnosti investorům ale vzkázalo, že Mary Teresa Barraová, generální ředitelka General Motors Company, omezuje nákladovost snižováním aktivity mimo Spojené státy a Čínu, tlačí na snižování objemu prodeje a vylepšování návratnosti investovaného kapitálu a na zvyšování ziskovosti. GM omezuje své aktivity v Rusku, Austrálii, Indonésii a Thajsku a v únoru 2017 prodalo svou východoafrickou divizi Isuzu Motors Ltd. Značku Opel a Vauxhall pak firma v březnu prodala francouzskému koncernu PSA. Mary Barraová slíbila investorům nárůst výnosů minimálně o 20 procent.

Jenže ani prodej aktiv zatím výkonnosti akcií GM, ve srovnání s jeho některými konkurenty, nepomáhá: Například cena akcií Ford Motor Co. je na desetinásobku hodnoty výnosů, zatímco u GM je těsně pod 5,8 násobkem. A analytici dodávají, že pokud se výkonnosti akcií nezadaří, může firma čelit tlaku na navrácení většího objemu hotovosti akcionářům. A že se nehraje o malé peníze, svědčí i tato statistika: Po dokončení prodeje Opelu/Vauxhallu, bude mít GM ve firemní pokladně k dispozici 18 miliard dolarů. Tržní kapitalizace firmy je 50 miliard dolarů.

(Zdroj: General Motors, Reuters)


 
 
 
 

Čtěte více:

Rekord pro izraelský hi-tech: Intel kupuje Mobileye (akcie +30 %)
13.03.2017 13:09
Dohoda s Intelem vystřelila vzhůru akcie technologické společnosti Mob...
Intel si koupí Mobileye řekl o souboj s Nvidií a Teslou
14.03.2017 15:28
Když si světový lídr segmentu tzv. polovodičových obvodů, rozuměj firm...
Česká automobilová velmoc posiluje
15.03.2017 9:32
Po krátké oddechové přestávce, kterou si průmysl vybral v prosinci, j...
Digitální vlak Porsche nesmí ujet, firma rychle zvyšuje investice
20.03.2017 15:48
Pro automobilku Porsche AG byl rok 2016 nejúspěšnějším rokem v její hi...
Čínský vlastník Volva: Učte se od nás, umíme dělat auto byznys
22.03.2017 14:36
Sázka čínské Geely Automobile Holdings Ltd, vlastníka švédského Volva ...
Boj končí, SUV zvítězila a z Porsche už je úplně jiná firma
29.03.2017 6:48
Odpor byl marný. Ochránci životního prostředí i komici sice už dlouhá ...
Americká města chtějí kupovat elektromobily. Trumpovi navzdory
23.03.2017 15:15
Poptávka po zelenějších vozech existuje a americká města to teď chtějí...
Model 3 Tesla Motors rok od představení: Smělé plány s ještě odvážnějším pozadím
27.03.2017 14:55
Je tomu přesně rok, kdy v posledním březnovém týdnu Elon Musk s jeho T...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.06.2021
9:19Vývoj na trhu bydlení je podle ČNB překvapivý. Spíše než opatření ČNB je třeba podpora nabídky
9:13Rozbřesk: Restart evropského průmyslu pokračuje. A zlotý nabírá ztráty i proti koruně
8:53Evropské burzy mohou zahajovat v plusu. Avast oznámil strategické partnerství a za týden se koná EGM Monety  
6:17Riskujeme další ztracenou dekádu nízkých investic, říká expert Fidelity. Pro zdravé oživení potřebujeme drobné investory na trhu
14.06.2021
22:29Nasdaq na novém rekordu  
18:58Komerční banka, a.s.: Navýšení podílu ve společnosti UPVEST
18:20Od 1. července se zmírní podmínky v maloobchodu a službách, v restauracích bude možná živá hudba
17:45EU spustila plán prodeje dluhopisů. Chce jimi překonat dopady pandemie
17:15Nevšední reakce amerických trhů na čínský úvěrový impuls
17:08Výnosy stouply, ale technologie se drží. Koruna nakonec bez zisků  
15:17Skupině EPPE z Křetínského holdingu EPH loni stoupl provozní zisk i tržby
15:12Akcioví gambleři si vyhlídli i pár titulů v Evropě. Hádat, co je zaujme, je divoká hra
13:26Týdenní výhled: Fed zachová podporu i s novou prognózou. Obrázek doplní nová data  
12:00Jsem pro zvýšení sazeb v červnu, říká centrální bankéř Holub. Nevidí důvody, proč jej odkládat
11:43Růst průmyslové výroby v EU v dubnu zpomalil na půl procenta, v ČR byl vyšší
10:43Akcie začínají růstově, dluhopisy stabilní. Holub je pro vyšší sazby už v červnu  
10:37Inflační tlaky nemusí být jen přechodné, domnívá se Koch. Jaké akcie v tomto prostředí zvolit?
9:09Rozbřesk: Červen ukáže, jak vážně berou centrální banky inflaci. V centru pozornosti je tento týden Fed
8:51G-7 se dohodla na postoji vůči Číně, Tesla obnoví transakce s bitcoiny a futures se zelenají  
8:44Tesla bude podle Muska přijímat bitcoiny vytěžené za pomoci čisté energie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Oracle Corp (05/21 Q4, Aft-mkt)
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m