Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Růžové bankovní sny od JPMorgan Chase

Růžové bankovní sny od JPMorgan Chase

23.04.2017 15:35
Autor: Redakce, Patria.cz

Jamie Dimon je nejznámějším americkým bankéřem, který stojí v čele JPMorgan Chase. Neel Kashkari je prezidentem Federal Reserve Bank of Minneapolis. Oba se nyní dostali do intenzivního sporu, který se točí kolem bankovního systému a jeho regulace. Kashkari na počátku dubna reagoval na Dimonovy názory způsobem, který je pro centrální bankéře značně atypický. Ve svém článku rozporoval zejména dvě tvrzení, která zazněla v Dimonově dopise akcionářům JPMorgan. Dimon se konkrétně domnívá, že daňovým poplatníkům už nehrozí, že by museli opět zachraňovat banky před kolapsem. A k tomu říká, že banky nyní mají příliš mnoho kapitálu. Kashkari ovšem tvrdí, že obojí je zjevnou nepravdou. 

Pokud chceme pochopit podstatu vzniklého sporu, musíme nejdříve porozumět zkratce TLAC. Ta poukazuje na celkovou schopnost banky absorbovat vzniklé ztráty (total loss-absorbing capacity). Čím větší tato kapacita je, tím nižší panuje riziko, že daňoví poplatníci budou muset danou banku zachraňovat. A Kashkari tvrdí, že to, co Dimon považuje za TLAC, jsou ve skutečnosti jen čísla na papíru, která by během reálné krize riziko pádu nesnižovala. 

Dimon a Kashkari se konkrétně přou o to, kdo by v případě pádu nějaké banky utrpěl ztráty. V první řadě by to měli být akcionáři, protože cena akcií by se propadla k nule. Podle Dimona by dalšími v řadě měli být nezajištění věřitelé. Ti by již nedostávali splátky svých půjček ani úrokové platby. Jejich pohledávky by byly konvertovány na akcie a peníze by dostali pouze ve chvíli, kdyby banka začala opět vydělávat a generovat zisky. Dimon tvrdí, že tento systém nepřináší pro daňové poplatníky žádná rizika, vše odnesou držitelé dluhopisů. 

Kashkari oponuje s tím, že vše vypadá jako ideální řešení, ale „v praxi to téměř nikdy nefunguje“. Pokud totiž přijde finanční krize, regulátoři se obávají nákazy a problémů v celém systému. Jestliže utrpí ztráty věřitelé jedné banky, držitelé jiných obligací se začnou obávat, že jsou další na řadě a začnou své obligace prodávat. Roztočí se spirála paniky, která může potopit celou ekonomiku. Regulátoři se tak snaží zajistit, aby věřitelé dostali své peníze zpět. „Dokonce i poslední krize ukázala, že věřitelé, kteří měli utrpět ztráty, nakonec těžili z vládní pomoci,“ říká Kashkari. Dluhopisy by tak podle něho neměly být považovány za něco, co zvyšuje TLAC, protože když přijde na lámání chleba, žádné ztráty neabsorbují a na pomoc jim přicházejí daňoví poplatníci.

Dimon také tvrdí, že agresivní regulační požadavky Fedu na výši bankovního kapitálu pravděpodobně omezují nabídku úvěrů pro menší podniky a subjekty s nižším ratingem. Co na to Kashkari? Jeho reakce je následující: „Pan Dimon tvrdí, že současné požadavky na výši kapitálu omezují bankovní úvěry a ekonomický růst. Jenže zároveň poukazuje na to, že JPMorgan během posledních pěti let vykoupila své vlastní akcie v celkové hodnotě 26 miliard dolarů. Pokud by tu tedy skutečně byla dodatečná poptávka po úvěrech, proč zájemce o ně banka odmítla a namísto toho prováděla odkupy vlastních akcií?“

Autor: Peter Coy

(Zdroj: Bloomberg)


 
 
 
 

Čtěte více:

Největší letošní IPO v Londýně? Irská banka, kterou vlastní stát
02.04.2017 16:56
Až 3 miliardy eur, chcete-li 3,3 miliardy amerických dolarů, či doko...
Čistý zisk bank stoupl v roce 2016 o 8,4 miliardy na 74,7 miliardy Kč
04.04.2017 11:51
Bankám a spořitelnám v Česku stoupl v roce 2016 souhrnný čistý zisk me...
„ČNB by mohla centrální banky ve světě pár věcí naučit.“ Financial Times chválí Czexit
07.04.2017 11:39
Vypadá to, že Česká národní banka si po včerejším neočekávaném ukončen...
Výsledky bank trhy nepodpořily. USA shodily největší nejadernou bombu
13.04.2017 22:04
Americké trhy obchodovaly ve čtvrtek v červených číslech, když investo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.05.2024
9:37Víkendář: Úvahy o snižování sazeb lze na řadu měsíců úplně vypustit
25.05.2024
16:38CNBC: Čínští výrobci elektromobilů dál razantně pronikají na evropský trh
9:34Víkendář: Eisman o investicích spojených s umělou inteligencí a potenciálu, který má Apple
24.05.2024
22:01Americké indexy ukončily týden růstem  
17:26Keynesova soutěž krásy a současné dění na trhu
16:49ECB přislíbila pokles sazeb, pak si dá přestávku. Wall Street se dnes zvedá  
16:41Norský Equinor investuje do rozšíření těžby z největšího plynového pole v Evropě
14:58Globální akciové trhy se po rally blíží prodejnímu signálu, varuje stratég Bank of America
13:50Než otevře Wall Street: Apple, Workday  
12:16Perly týdne: Kapitulace medvědích scénářů
11:32Itálie varuje, že dohoda o globální minimální dani nebude kvůli výhradám včas
11:29Sazby jsou znovu zdrojem nejistoty, akcie koncem týdne klesají  
10:45Důvěra v ekonomiku ČR se v květnu meziměsíčně mírně snížila, podle analytiků jde o jednorázový výkyv
9:08Rozbřesk: Vyšší než očekávaný růst mezd v eurozóně ECB od redukce sazeb neodradí
8:52Erste a VIG se obchodují poslední den s dividendou, globální propast mezi ekonomikami se rozšiřuje a futures jsou červené  
8:41ČEZ: Rozhodčí tribunál ICC zakázal ruskému Gazpromu vést v Rusku soud proti ČEZ
7:28Investice ve světě, který rychle stárne
23.05.2024
22:01Pozitivní Nvidia trhu nestačila  
17:25Vracení se k ziskům, nafukování bubliny devadesátých let a současná mezera
17:22Sentiment je překvapivě křehký. Narušil ho nenápadný report z ekonomiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data