Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace na ústupu?

Inflace na ústupu?

12.07.2017 9:40, aktualizováno: 12.7. 9:43
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Aktualizováno

Červnová inflace dopadla podle očekávání trhu a dále se tak vzdálila od poslední prognózy ČNB. Spotřebitelské ceny v červnu ve srovnání s květnem stagnovaly, tedy alespoň v průměru. Zatímco ceny potravin opět mírně vzrostly, levnější pohonné hmoty jejich dopad na inflaci hladce vykompenzovaly. Meziročně to ovšem u potravin vypadá podstatně jinak. Za potraviny si připlácíme o 5,4 % více, avšak u některých potravinářských výrobků je situace podstatně horší. Rekord drží ceny másla, které jsou meziročně vyšší o téměř 43 %, a tak pryč jsou ty časy, kdy jeho nadbytek po zavedení ruských sankcí vedl k jeho prudkému zlevňování. Aktuálně se tak máslo stává téměř luxusní potravinou, která spolu s dalšími mléčnými výrobky „řídí“ českou inflaci


Meziroční inflace se tentokrát snížila o jednu desetinu procentního bodu na 2,3 % a vzdálila se tak opět od prognózy centrální banky. Za touto inflací stojí stále ve větší míře dražší potraviny. Jestliže se na inflaci ještě v květnu potraviny podílely jednou třetinou, aktuálně dosahuje jejich podíl 40 %. Zbytek inflace generuje dražší bydlení (nájemné, ceny realit a energie) a stále vyšší ceny v restauracích.

Další měsíce by měly přinést zklidnění inflačních tlaků především díky zlevňování pohonných hmot. Naproti tomu je třeba počítat s tím, že ceny potravin ještě neřekly své poslední slovo. Ostatně ceny v zemědělství stále rostou a letošní mizerná úroda nejspíš jejich dramatické snížení nepřinese.

Pro centrální banku znamená dnešní inflační číslo tak trochu dilema. Zatímco chce brzy zvyšovat své úrokové sazby, musí vzít v potaz, že 1) inflace stojí především na potravinách, 2) meziroční inflace se může velmi brzy dostat zpět pod dvouprocentní hranici, a 3) nemůže opomenout riziko dalšího posílení koruny v důsledku zvýšení úrokového diferenciálu. Dnešní číslo tak spíše nahrává odkladu tohoto zásadního rozhodnutí, které by si trh mohl interpretovat jako začátek cyklu měnové restrikce.

 

Čtěte více:

Česká nezaměstanost zůstává na historických minimech, inflace v eurozóně padá pod cíl
31.05.2017 11:44
Česká nezaměstnanost zůstává i v dubnu na historických minimech 3,2 %....
Česká inflace odskočila od cíle
09.06.2017 9:33
Rychleji, než jsme očekávali, rostly spotřebitelské ceny v květnu. Hl...
Koruna těží z vyšší inflace, zatímco volby potápí libru
09.06.2017 10:15
Česká inflace překvapila nárůstem na 2,4 procenta. Překonala očekáván...
Pomalejší inflace znamená otazník nad vyššími sazbami Fedu
14.06.2017 14:53
Index spotřebitelských cen v USA se za květen nečekaně snížil. Sice mí...
Inflace v eurozóně poklesla, ale jádro roste... Co na to ECB?
30.06.2017 12:02
Inflace v eurozóně se v červnu trefila do našich odhadů a poklesla o n...

Váš názor
  • v cNB je jen banda nedouku , zkrachovlacu a budižkničemu
    12.07.2017 11:13

    kteří to přivedli kam to přivedli kurz je 26 CZK za Euro , inflace klesa a s posilujicim kurzem přijde opět deflace a dev rezervy jsou 124 Miliard Euro, o zvyšeni uroků nemuže být řeč - nemovitostni bublina bobtna - lide uživejte si konjunktury protože krach je za dveřmi .... jsem zvědv co Hampl, Rusnok, Tomšik a dalši exoti vymysli že by další intervence a kurz 29 CZK za Euro .... jak dlouho se ještě bude napinat bublina že by byla Garsonka na okraji Prahy za 7-8 míčů že by ? a v centru běžný 3plus 1 za 50 míčů ? ejjjj msf
    martík
Aktuální komentáře
19.01.2021
18:02Yellenová opatrně o daních a rozhodně proti Číně. Americké akcie po svátku rostou  
18:02Komentář: Výsledky Goldmanů zářným příkladem vítězství investičního bankovnictví  
17:41Podhodnocené akcie společností se silnou konkurenční výhodou
16:56Bank of America mohla dosáhnout víc. Výsledky nenadchnou ani neurazí  
16:10Bidenův test - naplánovat růst v politicky rozdělené zemi
15:39Matador české politické scény Miroslav Kalousek složil po 22 letech poslanecký mandát
14:59Rusnok čeká recesi s dvojím dnem; politiku ČNB netřeba uvolňovat
14:08Bulharský energetický regulátor povolil prodej bulharských aktiv ČEZu
14:05Goldman Sachs vykouzlil za 4Q růst zisku o 153 procent
13:23Také Bank of America rozpouštěla rezervy: Zisk nad odhady, příjmy ale nikoli
12:38Výroba aut v Česku loni klesla o 19 procent na 1,15 milionu
12:07CNBC: Bohatí investují, jako by byla tržní bublina už tady - nebo alespoň blízko
11:49Důvěra investorů v německou ekonomiku díky exportu vzrostla
11:33IEA: Zhoršení pandemie zpomalí oživení poptávky po ropě
10:59Janet Yellenová se se představí v nové roli, američtí hráči se vracejí  
10:50Prodej osobních aut v EU loni klesl o rekordních téměř 24 procent
10:49Vysoce nastavená laťka zisků v Evropě nenechává prostor pro přešlapy
10:23Loni rostly ceny v průmyslu, klesly naopak v zemědělství
9:17Rozbřesk: Trh s auty. Co padalo po Lehmanech 5 let, zvládl covid za jediný rok
8:49Evropské burzy jsou před slyšením Yellenové naladěny na růst  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Halliburton Co (12/20 Q4, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (12/20 Q4)
3:00Logitech International SA (12/20 Q3)
9:00CZ - PPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
12:45Bank of America Corp (12/20 Q4)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/20 Q4)
22:00Netflix Inc (12/20 Q4)