Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace na ústupu?

Inflace na ústupu?

12.07.2017 9:40, aktualizováno: 12.7. 9:43
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Aktualizováno

Červnová inflace dopadla podle očekávání trhu a dále se tak vzdálila od poslední prognózy ČNB. Spotřebitelské ceny v červnu ve srovnání s květnem stagnovaly, tedy alespoň v průměru. Zatímco ceny potravin opět mírně vzrostly, levnější pohonné hmoty jejich dopad na inflaci hladce vykompenzovaly. Meziročně to ovšem u potravin vypadá podstatně jinak. Za potraviny si připlácíme o 5,4 % více, avšak u některých potravinářských výrobků je situace podstatně horší. Rekord drží ceny másla, které jsou meziročně vyšší o téměř 43 %, a tak pryč jsou ty časy, kdy jeho nadbytek po zavedení ruských sankcí vedl k jeho prudkému zlevňování. Aktuálně se tak máslo stává téměř luxusní potravinou, která spolu s dalšími mléčnými výrobky „řídí“ českou inflaci


Meziroční inflace se tentokrát snížila o jednu desetinu procentního bodu na 2,3 % a vzdálila se tak opět od prognózy centrální banky. Za touto inflací stojí stále ve větší míře dražší potraviny. Jestliže se na inflaci ještě v květnu potraviny podílely jednou třetinou, aktuálně dosahuje jejich podíl 40 %. Zbytek inflace generuje dražší bydlení (nájemné, ceny realit a energie) a stále vyšší ceny v restauracích.

Další měsíce by měly přinést zklidnění inflačních tlaků především díky zlevňování pohonných hmot. Naproti tomu je třeba počítat s tím, že ceny potravin ještě neřekly své poslední slovo. Ostatně ceny v zemědělství stále rostou a letošní mizerná úroda nejspíš jejich dramatické snížení nepřinese.

Pro centrální banku znamená dnešní inflační číslo tak trochu dilema. Zatímco chce brzy zvyšovat své úrokové sazby, musí vzít v potaz, že 1) inflace stojí především na potravinách, 2) meziroční inflace se může velmi brzy dostat zpět pod dvouprocentní hranici, a 3) nemůže opomenout riziko dalšího posílení koruny v důsledku zvýšení úrokového diferenciálu. Dnešní číslo tak spíše nahrává odkladu tohoto zásadního rozhodnutí, které by si trh mohl interpretovat jako začátek cyklu měnové restrikce.

 

Čtěte více:

Česká nezaměstanost zůstává na historických minimech, inflace v eurozóně padá pod cíl
31.05.2017 11:44
Česká nezaměstnanost zůstává i v dubnu na historických minimech 3,2 %....
Česká inflace odskočila od cíle
09.06.2017 9:33
Rychleji, než jsme očekávali, rostly spotřebitelské ceny v květnu. Hl...
Koruna těží z vyšší inflace, zatímco volby potápí libru
09.06.2017 10:15
Česká inflace překvapila nárůstem na 2,4 procenta. Překonala očekáván...
Pomalejší inflace znamená otazník nad vyššími sazbami Fedu
14.06.2017 14:53
Index spotřebitelských cen v USA se za květen nečekaně snížil. Sice mí...
Inflace v eurozóně poklesla, ale jádro roste... Co na to ECB?
30.06.2017 12:02
Inflace v eurozóně se v červnu trefila do našich odhadů a poklesla o n...

Váš názor
  • v cNB je jen banda nedouku , zkrachovlacu a budižkničemu
    12.07.2017 11:13

    kteří to přivedli kam to přivedli kurz je 26 CZK za Euro , inflace klesa a s posilujicim kurzem přijde opět deflace a dev rezervy jsou 124 Miliard Euro, o zvyšeni uroků nemuže být řeč - nemovitostni bublina bobtna - lide uživejte si konjunktury protože krach je za dveřmi .... jsem zvědv co Hampl, Rusnok, Tomšik a dalši exoti vymysli že by další intervence a kurz 29 CZK za Euro .... jak dlouho se ještě bude napinat bublina že by byla Garsonka na okraji Prahy za 7-8 míčů že by ? a v centru běžný 3plus 1 za 50 míčů ? ejjjj msf
    martík
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data