Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Nastartuje Donald Trump ocelářskou válku?

Rozbřesk: Nastartuje Donald Trump ocelářskou válku?

14.07.2017 9:12
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Donald Trump včera znovu zopakoval, že přemýšlí nad zavedením ochranných cel na dovoz oceli. Vadí mu především čínská dotovaná “nadprodukce”. Ta se ale na dovozech oceli do USA podílí již relativně malou částí. Ochranářská opatření by tak dopadla primárně na spojence USA z řad zemí G20 - Kanadu, Německo, Brazílii a Jižní Koreu. Šéf Evropské komise Jean-Claude Juncker se proto již nechal slyšet, že odvetná opatření a stížnost u Světové obchodní organizace (WTO) by na sebe nenechala dlouho čekat.

Není to ostatně poprvé, co by se Spojené státy pokoušely zavádět ocelářská cla. Varovná je v tomto ohledu zkušenost George W. Bushe z roku 2002. Zavedl ochranná cla na prakticky veškerý dovoz oceli až do výše 30 % (s původním záměrem ponechat je v platnosti alespoň tři roky). Rozhodnutí bylo ale napadnuto u Světové obchodní organizace (WTO), která dala rychle za pravdu odpůrcům cel. EU dostala právo zavést odvetná opatření v celkové výši 2 miliard dolarů, které chtěla zacílit na zboží vyvážené z Michiganu a Floridy - klíčových států při soubojích o prezidentské křeslo. Dvacet jedna měsíců po zavedení cel tedy George W. Bush kapituloval. Navíc navazující studie ukázaly, že čistý efekt cel byl negativní a cla přispěla k celkové ztrátě pracovních míst - podle CITAC okolo 200 tisíc. A to jednoduše proto, že v navazujících oborech jako je strojírenství nebo stavebnictví je zaměstnáno v USA daleko více lidí než v samotném ocelářství. Dražší a méně dostupná ocel v nich jednoduše pracovní místa brala.

Zdá se ovšem, že tyto argumenty Donalda Trumpa nezastaví… Ocelářská obchodní válka je na spadnutí. Hlavním problémem pro světové ekonomiky by ovšem bylo, kdyby nezůstalo jen u oceli. Zatímco George W. Bush vcelku automaticky respektoval rozhodnutí WTO, u těžko předvídatelného Trumpa si tím investoři nejsou vůbec jistí… a podkopání autority WTO jako globálního obchodního rozhodčího by bylo daleko větším problémem.

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká koruna se drží v blízkosti 26,10 EUR/CZK a nejeví větší známky života. Zdá se, že spíše v poklidu vyčkává na zasedání ECB (příští týden), eventuálně na jakékoliv nové impulsy z ČNB. Bez nich pravděpodobně nedostane chuť na testování klíčové psychologické bariéry na 26,00 EUR/CZK.

EURUSD + zahraniční FX

Opakované vystoupení šéfky Fedu v Kongresu nepřineslo nic nového, nicméně debata o příčinách nízká inflace v USA pokračuje. Ta se bude moci dále rozvinout dnes odpoledne, kdy kromě výsledku maloobchodních tržeb bude zveřejněna i spotřebitelská inflace za červen. Výsledek na úrovni konsensu (1,7 % pro jádrovou i celkovou inflaci meziročně) by asi dolar příliš neoslovil. Záležet bude však i na zmiňovaných maloobchodních tržbách a následně i průmyslové výrobě.

V Evropě posiluje libra, která začala mazat ztráty poté, co v Británii byla zveřejněna velmi dobrá data z trhu práce (míra nezaměstnanosti klesla na 42letá minima) a trh zjevně začíná sázet, že Bank of England po vzoru Bank of Canada zvýší úrokové sazby.

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Česká ekonomika zůstává ve výborné kondici
10.07.2017 9:16
Česká ekonomika zůstává ve výborné kondici. V pátek zveřejněná květnov...
Rozbřesk: Proč české dluhopisy procházejí „těžkým” obdobím?
11.07.2017 9:16
České dluhopisy upadly v nemilost. Za posledních čtrnáct dní ztratil d...
Rozbřesk: Za českou inflací hledejme především dražší jídlo
12.07.2017 8:55
Dnes přichází na řadu asi poslední velké číslo z české ekonomiky, kter...
Rozbřesk: Ukazuje Bank of Canada cestu ECB i ČNB?
13.07.2017 9:16
Bank of Canada včera poprvé po sedmi letech zvýšila úroky a je první z...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.06.2025
8:55Trhy napjatě vyhlížejí možný americký útok na Írán a z Fedu zaznělo varování před inflaci  
6:09První kvartál přinesl silné výsledky. Trhy našly oporu v technologiích a zdravotnictví  
18.06.2025
22:03Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku
22:02Jestřábí Fed akciové investory příliš nepotěšil, Wall Street zavřela beze změny  
20:18Fed ponechal klíčovou sazbu beze změny, do konce roku nadále očekává dvě snížení
17:14Nippon Steel završila převzetí rivala U.S. Steel, Trump si vymínil zlatou akcii
17:02Britsko/americká „nemoc“ a trojúhelník „výroba – finance – technologie“
16:06Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
15:30Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory
14:28Kubíček z ČNB: Prostor pro snižování sazeb byl vyčerpán
12:34Komentář: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
11:45Mezi Íránem a Fedem. Na trzích sledujeme nevýrazné pohyby  
10:54Index S&P 500 je těsně pod historickými maximy. Wall Street varuje před přehnaným optimismem
10:05Senát USA schválil zákon o stablecoinech označovaný za milník pro kryptoměny
9:51Inflace v Británii v květnu klesla na 3,4 procenta, ceny potravin se ale zvyšují
9:44Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:13Rozbřesk: Koruna jako Rambo. Odolná a silnější
8:52Ropa poblíž 5měsíčních maxim, Fed může naznačit jedno letošní snížení sazeb a evropské futures jsou smíšené  
6:36Gundlach: Neuvěřitelně nezajímavé akcie
17.06.2025
22:03Indexy krvácí: Wall Street ve stínu nejistoty, nicméně zatím bez paniky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba