Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Souboj aktiv: Kryptoměny vs. tradiční aktiva

Souboj aktiv: Kryptoměny vs. tradiční aktiva

12.09.2018 10:52
Autor: Redakce, Patria.cz

Yukun Liu a Aleh Tsyvinski se na webu VoxEU zaměřili na kryptoměny a rozhodli se je porovnat s běžnými třídami aktiv. Konkrétně se pak soustředili na to, zda se jejich výnosy pohybují v souladu s tradičními aktivy a zda lze jejich výkon předvídat. K čemu dospěli?

Autoři porovnávali bitcoin, ripple a ethereum s třídami aktiv, jako jsou akcie, měny a komodity (drahé kovy). Během sledovaného období vykázaly kryptoměny oproti těmto aktivům vysoké průměrné výnosy a vysokou volatilitu. Například mediánová a standardní odchylka měsíčních výnosů bitcoinu dosáhla hodnot 21,60 %, resp. 69,46 %. Obě hodnoty se tak nalézají až o řád výš, než je tomu u tradičních aktiv.

Co se týče rizik na akciových trzích, tak se kryptoměny nepohybují v souladu s pěti faktory modelu Fama-French. A ze souboru 155 zdokumentovaných faktorů ve finanční literatuře se pouze 4 z nich projevily jako významné, ale tyto čtyři faktory netvoří žádný viditelný vzorec.

Dvě oblíbená tvrzení ohledně kryptoměn zní, že mohou sloužit jako prostředek směny (jako klasické měny) nebo jako uchovatel hodnoty (jako drahé kovy). Výzkum ale nepotvrdil pravdivost ani jednoho z těchto tvrzení. Výnosy kryptoměn měly malou expozici vůči výnosům z měn i z drahých kovů.

Přestože se kryptoměny nechovají jako tradiční aktiva, dají se jejich výnosy predikovat několika faktory specifickými právě pro kryptoměny – momentem a pozorností investorů. Například jednotkový nárůst směrodatné odchylky ve výnosech v běžném týdnu byl spojen s nárůstem výnosů o 3,16 % ve více než týdenním horizontu. Autoři také zjistili, že pokud je pozornost investorů abnormálně vysoká, výnosy z kryptoměn v dalším týdnu vzrostou. Jednotkový nárůst směrodatné odchylky ve vyhledávání na Google v běžném týdnu vedl k 1,84 % nárůstu ve výnosech v dalším týdnu. Naopak často uváděné náklady na těžbu kryptoměn svůj vliv na jejich cenu neprokázaly.

Zdroj: VoxEU

 
 

Čtěte více:

Bitcoin má skrytou vadu, která může vést k jeho kolapsu
23.07.2018 11:50
Před sedmi měsíci dosáhla cena bitcoinu svého maxima, od té doby oslab...
Na bitcoinu se rozhořela „třídní válka“
09.08.2018 15:15
„Satoshi Nakamoto může být už dlouho minulostí, ale jeho první bitcoin...
Tvrdá lekce pro kryptoinvestory
22.08.2018 10:38
Bublina na kryptoměnách splaskla. Celková tržní hodnota virtuálních mě...
Bitcoin se prudce propadl, Goldman Sachs prý ubírá kyberplyn
05.09.2018 16:39
Největší kybernetické měny se dnes prudce propadly. Bitcoin, který je ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.09.2020
17:40Airbus chce do roku 2035 sestrojit letadlo na vodíkový pohon
17:35Ekonomika a zisky obchodovaných firem 2020 - 2022
17:30Akcie prohlubují propad, výrazné ztráty nabírá také koruna  
15:05Summers: Akcie si sáhnou na dno
13:39Týdenní výhled: Další bankovní zúčtování  
12:49Německé zadlužení kvůli koronakrizi vzroste na 80 % HDP
12:25Zakladatel Nikoly po obviněních z podvodu odstupuje
12:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Odvolání řádné valné hromady Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.
11:43Novým ministrem zdravotnictví bude Roman Prymula
11:40Nová bankovní aféra a rozmach nákazy zařídily výprodej hned z kraje týdne  
11:18Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,396 bilionu korun
11:03Van Doren: Pandemie ukazuje, na co věda nestačí
10:48Bundesbank a Deutsche Bank: Německá ekonomika ještě zpomalí. Globální plně zotaví do poloviny příštího roku?
9:58Playboy prý zvažuje možnost návratu na akciovou burzu
9:38Trump podpořil návrh o převzetí amerických operací TikToku, ByteDance ale hodlá revoltovat
9:06Rozbřesk: Býci pod tlakem, S&P 500 ztrácí třetí týden v řadě a pandemie postupuje
8:55Akcie HSBC propadly nejhlouběji za 25 let kvůli rozsáhle podezřelým transakcím
8:47Zpráva o podezřelých krocích bank kalí náladu na trzích  
8:25Ministr zdravotnictví Adam Vojtěch oznámil rezignaci
8:12Únik dokumentů odhaluje podezřelé transakce bank, i těch v Česku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
J D Wetherspoon PLC