Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Souboj aktiv: Kryptoměny vs. tradiční aktiva

Souboj aktiv: Kryptoměny vs. tradiční aktiva

12.09.2018 10:52
Autor: Redakce, Patria.cz

Yukun Liu a Aleh Tsyvinski se na webu VoxEU zaměřili na kryptoměny a rozhodli se je porovnat s běžnými třídami aktiv. Konkrétně se pak soustředili na to, zda se jejich výnosy pohybují v souladu s tradičními aktivy a zda lze jejich výkon předvídat. K čemu dospěli?

Autoři porovnávali bitcoin, ripple a ethereum s třídami aktiv, jako jsou akcie, měny a komodity (drahé kovy). Během sledovaného období vykázaly kryptoměny oproti těmto aktivům vysoké průměrné výnosy a vysokou volatilitu. Například mediánová a standardní odchylka měsíčních výnosů bitcoinu dosáhla hodnot 21,60 %, resp. 69,46 %. Obě hodnoty se tak nalézají až o řád výš, než je tomu u tradičních aktiv.

Co se týče rizik na akciových trzích, tak se kryptoměny nepohybují v souladu s pěti faktory modelu Fama-French. A ze souboru 155 zdokumentovaných faktorů ve finanční literatuře se pouze 4 z nich projevily jako významné, ale tyto čtyři faktory netvoří žádný viditelný vzorec.

Dvě oblíbená tvrzení ohledně kryptoměn zní, že mohou sloužit jako prostředek směny (jako klasické měny) nebo jako uchovatel hodnoty (jako drahé kovy). Výzkum ale nepotvrdil pravdivost ani jednoho z těchto tvrzení. Výnosy kryptoměn měly malou expozici vůči výnosům z měn i z drahých kovů.

Přestože se kryptoměny nechovají jako tradiční aktiva, dají se jejich výnosy predikovat několika faktory specifickými právě pro kryptoměny – momentem a pozorností investorů. Například jednotkový nárůst směrodatné odchylky ve výnosech v běžném týdnu byl spojen s nárůstem výnosů o 3,16 % ve více než týdenním horizontu. Autoři také zjistili, že pokud je pozornost investorů abnormálně vysoká, výnosy z kryptoměn v dalším týdnu vzrostou. Jednotkový nárůst směrodatné odchylky ve vyhledávání na Google v běžném týdnu vedl k 1,84 % nárůstu ve výnosech v dalším týdnu. Naopak často uváděné náklady na těžbu kryptoměn svůj vliv na jejich cenu neprokázaly.

Zdroj: VoxEU

 
 

Čtěte více:

Bitcoin má skrytou vadu, která může vést k jeho kolapsu
23.07.2018 11:50
Před sedmi měsíci dosáhla cena bitcoinu svého maxima, od té doby oslab...
Na bitcoinu se rozhořela „třídní válka“
09.08.2018 15:15
„Satoshi Nakamoto může být už dlouho minulostí, ale jeho první bitcoin...
Tvrdá lekce pro kryptoinvestory
22.08.2018 10:38
Bublina na kryptoměnách splaskla. Celková tržní hodnota virtuálních mě...
Bitcoin se prudce propadl, Goldman Sachs prý ubírá kyberplyn
05.09.2018 16:39
Největší kybernetické měny se dnes prudce propadly. Bitcoin, který je ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university