Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vývoj inflace a nezaměstnanosti ukazuje na rostoucí riziko tržní bouře

Vývoj inflace a nezaměstnanosti ukazuje na rostoucí riziko tržní bouře

24.10.2018 10:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Historie nám podle investiční společnosti Schwab ukazuje, že když inflace a nezaměstnanost konvergují ke stejnému číslu, často následuje delší ekonomický útlum a pokles akciových trhů. A jelikož se rozdíl ve výši nezaměstnanosti a inflace snižuje i nyní, investoři by se měli mít stále více na pozoru.

Investoři začali o možném konci současného ekonomického cyklu uvažovat mnohem více během posledních turbulencí na trhu. Schwab poukazuje na to, že podle vývoje nezaměstnanosti se takový obrat nepredikuje jednoduše, protože v minulosti k němu došlo při různých úrovních nezaměstnanosti. Lepším indikátorem ale může být ono porovnání výše inflace s nezaměstnaností či přesněji řečeno jejich rozdíl. Ten by se měl řídit podle následujících principů:

Po recesi se nezaměstnanost pohybuje vysoko, inflace naopak nízko. Mezera mezi oběma měřítky je tudíž velká, ale snižuje se s tím, jak se zlepšuje ekonomická situace. A když se obě čísla dostanou na stejné hodnoty, jde o známku přehřívající se ekonomiky a blížícího se vrcholu. Konkrétně platí, že recese obvykle přichází asi rok poté, co rozdíl dosáhne nuly, a s ní přichází i medvědí trh na akciích.

Konkrétní historický vývoj a současnou výši mezery mezi mírou nezaměstnanosti a inflací v USA popisuje první graf. Jak poukazuje Schwab, v současné době se rozdíl pohybuje kolem hodnoty 1,4 %, takže „nule už se blížíme, ale ještě na ní nejsme“.
0

Schwab poukazuje i na to, že ve Velké Británii je nyní mezera na stejné hodnotě jako v USA, v Japonsku dokonce klesla na 1,1 %. Vývoj v Německu ukazuje další graf (zde Schwab místo inflace spotřebitelských cen používá údajně vhodnější vývoj cen průmyslových):
0

Popsaný indikátor tedy vysílá podobné signály napříč nejvýznamnějšími světovými ekonomikami. „Hrozba bouře se tak zřejmě posouvá do vážnějšího varování. U akcií to může znamenat pokračující vysokou volatilitu i přesto, že z krátkodobého hlediska ještě recese hrozit nemusí,“ tvrdí Schwab.

Zdroj: Schwab


 

Čtěte více:

Mzdy se stávají hrozbou pro akcie
05.10.2018 14:53
Ekonomové jsou již řadu let zmatení mimořádně nízkou mzdovou inflací ...
Petr Dufek: Méně nezaměstnaných a stále více míst
08.10.2018 9:28
Podle očekávání řady nezaměstnaných v září mírně prořídly a míra neza...
Přichází stagflace a Pyrrhovo vítězství Američanů?
10.10.2018 13:46
Danske Bank ve svém novém strategickém výhledu uvažuje nad tím, zda gl...
Petr Dufek: Zlevnění dovolených srazilo inflaci
09.10.2018 9:32
Poněkud nečekaně dopadla zářijová inflace. Jestli však lze něco považ...
Komentář ČNB k zářijové inflaci: Dopad slev na jízdném byl vyšší než se čekalo, v dalším období se inflační tlaky zmírní
09.10.2018 13:22
Podle dnes zveřejněných údajů zpomalil v září meziroční růst cenové hl...
Za poslední krizi platíme více, než se domníváme
15.10.2018 14:28
Je pravda, že nezaměstnanost v USA leží pod úrovní, na které se nachá...
Pictet: Fed nezastaví ani rozvíjející se ekonomiky
17.10.2018 15:27
„Když na politiku Fedu hledíme z druhého břehu Atlantiku, je pro nás r...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university